Një përmbledhje e asaj që një RIA është dhe çfarë bën për investitorët e rinj
Secili këshilltar për investime të regjistruara përfaqësohet nga burra dhe gra individë që kanë përmbushur kërkesat e licencimit ose të provimit të zbatuara nga organi rregullator që mbikëqyr vetë firmën, e cila shpesh është Seria 65 ose Seria 66 + Seria 7. Ndonjëherë, këto kërkesa mund të hiqen kur personi posedon një certifikim të avancuar profesional siç është të qenit një Analist Financiar i Chartered, ose AQF. Në rastin e VNR të pavarura, përfaqësuesi shpesh është pronar ose partner i vetë firmës. Për institucionet më të mëdha financiare, RIA është më e mundshme një degë e kompanisë mbajtëse mëmë.
Një nga gjërat që i bën këshilltarët e regjistruar të investimeve të ndryshme nga firmat e tjera është se ajo është e detyruar nga një detyrë fiduciare . Ky është standardi më i lartë i përkujdesjes nën sistemin juridik amerikan dhe kërkon që RIA gjithmonë të vendosë interesin e klientit më lart.
Ky është një rregull shumë më i rreptë sesa standardi i "përshtatshmërisë" në të cilin agjentët e aksioneve mbahen në llogaritë e tatueshme.
Si funksionon një këshilltar i regjistruar i investimeve në botën reale?
Në ditët e kaluara, një këshilltar i investimeve të regjistruar ka të ngjarë të ketë personel me një menaxher shumë të kualifikuar të mjeteve që mund të investojë paratë e klientit në aksione individuale, bono , REIT dhe letra të tjera pa pasur nevojë të transferojnë punën në një palë të tretë; një burrë apo grua me njohuri dhe përvojë të mjaftueshme për t'u ulur prapa një tavoline gjatë gjithë ditës dhe për të analizuar bilancet , pasqyrat e të ardhurave , raportet vjetore dhe format 10-K , deklaratat e prokurorëve dhe zbulimet tjera për të vendosur se cilat mundësi paraqesin rrezikun më të mirë afatgjatë - mundësitë e rregulluara për sigurimin e kthimeve të mira për klientët.
Këto ditë, një studim i shpejtë i industrisë duket se zbulon se vetëm një përqindje e vogël e VNR-ve bien në këtë rol. Në fakt, në kokën time, unë i thyej këshilltarët e regjistruar të investimeve në disa kategori bazuar në funksionin parësor që po ofrojnë me dy kompanitë më të rëndësishme të menaxhimit të aseteve dhe këshilltarët tradicionalë të investimeve ose planifikuesit financiarë.
Kompanitë e Menaxhimit të Aseteve Organizuar si Këshilltar i Investimeve të Regjistruar
Këta janë investitorët e sinqertë ndaj Perëndisë që vënë para për të punuar në letrat me vlerë përfundimtare të tilla si aksione dhe obligacione individuale; folks lexuar 10-K filings dhe ndezur në Bloomberg makina . Ata mund të menaxhojnë portofolet drejtpërsëdrejti për klientët në llogari private në këmbim të një lloj pagese ose kompensimi, mund të sponsorizojnë ose menaxhojnë fonde të përbashkëta , fondet e indeksit dhe fondet e këmbimeve të këmbimit , ato mund të menaxhojnë fondet gardh . Në përgjithësi, ata nuk janë të angazhuar në planifikimin financiar ose menaxhimin e pasurisë në vetvete. Detyra e tyre është që të marrin një grumbull parash dhe të vënë atë në punë në fund të fundit të letrave me vlerë sipas një mandati të investimeve .
Jo të gjitha kompanitë e menaxhimit të aseteve janë të organizuara si këshilltarë të investimeve të regjistruara, por disa nga më të respektuarit janë.
Firma ime, Kennon-Green & Co., është një kompani e menaxhimit të aseteve që harton, ndërton, monitoron dhe mirëmban portofolet e personalizuara për individë, familje dhe institucione me vlerë të madhe dhe me vlerë të lartë me të paktën $ 500,000 në asetet e investiueshme që duan të vënë pasurinë e tyre për të punuar së bashku me kapitalin e familjes sime. Ne presim që klientët do të mbajnë këto portofole doganore të stoqeve, obligacioneve dhe letrave me vlerë të tjera në llogarinë e tyre të kujdestarisë . Ndërmarrjet e tjera të menaxhimit të aseteve përfshijnë Franklin Templeton, Vanguard, PIMCO dhe BlackRock, për të përmendur disa.
Për të mësuar më shumë, lexoni artikullin tim mbi kompanitë e menaxhimit të aseteve .
Këshilltarët tradicionalë të investimeve dhe planifikuesit financiarë organizohen si këshilltarë për investime të regjistruara
Një pjesë e madhe e industrisë RIA, këto janë firma që kanë burra dhe gra që ulen me individë dhe familje, kuptojnë se çfarë kanë nevojë, pastaj rekomandojnë një alokim të aseteve .
Këshilltari për investime synon të jetë një faktor qendror në nevojat e planifikimit të pasurisë së klientit, duke u fokusuar në gjëra të tilla si ndihma për të menaxhuar kërkesat e shpërndarjes së detyrueshme në llogaritë e daljes në pension ose gjetjen e planit të duhur të kursimeve të kolegjit. Ata janë aty për të mbajtur dorën e klientit gjatë rrëzimit të tregut të aksioneve. Disa këshilltarë të investimeve në këtë myë mund të kenë marrëdhënie me specialistë të tjerë, siç janë avokatët e taksave dhe kontabilistët e taksave, të cilët mund të ndihmojnë klientët të krijojnë besime familjare ose ngarkesa më të ulëta të taksave të pasurive përmes planifikimit të kujdesshëm.
Këto lloje të këshilltarëve të investimeve shpesh kanë liri veprimi se si të investojnë asetet e klientit, por në vend të vetë menaxhimit të aseteve, ata e transferojnë punën tek kompanitë e menaxhimit të aseteve, duke pasur klientët që blejnë fonde të përbashkëta, fondet e indeksit dhe fondet e këmbimit valutor rastin e klientëve me vlerë të lartë neto, duke hapur llogari të menaxhuara individualisht me kompaninë e menaxhimit të aseteve nëpërmjet një platforme të menaxherit të aseteve të palëve të treta në një kujdestar global. Në vitet e fundit, një numër i këshilltarëve të investimeve që janë të angazhuar në këtë lloj biznesi kanë filluar të mendojnë për menaxhimin e aseteve, si një "praktikë më e mirë", në mënyrë që ata të mund të përqëndrohen në nevojat e klientit dhe jo në menaxhimin e parave. Nëse është e justifikueshme shtresa shtesë e tarifave, klienti duhet të vendosë.
Duke e bërë atë edhe më konfuze për investitorët e rinj është fakti që disa kompani të menaxhimit të aseteve kanë edhe bizneset e tyre këshilluese në këtë myk, të cilat pastaj drejtojnë klientët në produktet dhe shërbimet e menaxhimit të aseteve të firmës; dy njësi operative të veçanta dhe të dallueshme. Vanguard, JP Morgan dhe UBS janë shembuj të kësaj. Shtimi i konfuzionit të mëtejshëm është fakti se, ndonjëherë, mund të duket sikur ky është rasti kur nuk është. Merrni, për shembull, një këshilltar i investimeve të regjistruar në Bregun Lindor që i shërben super të pasurve. Është me të vërtetë një kompani e menaxhimit të aseteve. Zakonisht ngarkon një banesë 1.50% të kapitalit të investuar për të gjitha bilancet e klientëve nën menaxhim dhe kërkon një investim minimal prej $ 5 milion deri në 10 milion dollarë për të krijuar një llogari. Ai gjithashtu sponsorizon disa fonde të përbashkëta të cilat janë të hapura për publikun e gjerë ose të blera nga këshilltarë të tjerë të investimeve në emër të klientëve të tyre. Këto fonde, të cilat kanë kryer në mënyrë të kënaqshme gjatë periudhave të gjata kohore, paguajnë një tarifë menaxhimi prej 1.25%. Kjo kompani ndonjëherë do të ketë klientët e saj privatë që blejnë aksionet e fondit të përbashkët. Dallimi këtu është, sepse fondi i përbashkët udhëhiqet nga të njëjtët njerëz që udhëheqin llogaritë private, është me të vërtetë një mënyrë për ata që të ndihmojnë klientët e tyre të kursejnë para, duke u ndarë 0.25% në vit në kosto pasi që firma heq dorë nga tarifa prej 1.50% pjesa e një llogarie private të investuar në fondet e pronarit.
Brokerat e Aksioneve nuk Janë të Regjistruar Këshilltarët e Investimeve
Një fakt zakonisht konfuz që investitorët e rinj nganjëherë dështojnë të kuptojnë është se shtëpitë e brokerimit rajonal si Edward Jones janë broker-tregtarë, jo këshilltarë për investime të regjistruara. Kjo do të thotë, edhe nëse i referoheni ndërmjetësit tuaj të bursës si këshilltar për investime, nuk është e njëjta gjë. Këta ndërmjetës-tregtar nuk mbahen në të njëjtin obligim fiduciar që VNR-të janë në llogaritë e tatueshme. Veç kësaj, shumë RIA veprojnë në një model tarifash, që do të thotë se të ardhurat e tyre gjenerohen nga tarifat mbi asetet nën menaxhim, tarifat e sheshtë, tarifat për orë ose tarifa të tjera (për të mësuar më shumë, lexoni Tarifat e Regjistruara të Investimeve ). Shumica e tregtarëve të ndërmjetëm, në të kundërt, bëjnë para duke fituar një fitim në komisione, duke marrë klientë për të blerë fonde të përbashkëta me ngarkesa shitjeje , duke fituar rryshfete në anuitete që mund të bindin klientin për të blerë, etj.
Çfarë do të kërkoja nëse do të merrja një RIA për të menaxhuar paratë e familjes sime
Nëse nuk isha drejtor menaxhues i Kennon-Green & Co, çfarë do të kërkoja nëse do të kërkoja një këshilltar investimesh të regjistruar për të trajtuar investimet e familjes sime? Unë prekur në këtë pak në Çfarë duhet të kërkoni në Kërkimin tuaj për një këshilltar të regjistruar Investime , por përgjigja ime personale përfshin si në vijim:
- Do të doja të gjeja një RIA që punonte në bazë të tarifave, pasi besoja se ul ndjeshëm konfliktet e interesit. Unë dua që ata të zgjedhin investime bazuar në atë që është e drejtë për mua, jo sepse paguhen për të nxitur ndonjë fond apo produkt të veçantë mbi mua.
- Unë do të doja të gjeja një RIA që ishte një kompani aktuale e menaxhimit të aseteve kështu që unë dhe përfaqësuesit e firmës në tavolinë pa ndërmjetës dhe asnjë shtresë të dyfishtë të tarifave përveç në raste të rralla (p.sh., llogaritë më të vogla që nuk kanë shkallën për stoqe individuale ose obligacione ose përdorimi i rastësishëm i qasjes së shportës në industri të caktuara, të tilla si prodhimet farmaceutike, kur industria duket dukshëm e nënvleftësuar).
- Do të doja që pronarët dhe stafi i RIA të kishin një sasi të konsiderueshme të parave të familjes së tyre të investuar në të ngjashme dhe, në disa raste, të njëjtat letra me vlerë dhe strategjitë e përdorura për kapitalin tim.
- Do të doja që pronarët dhe stafi i RIA të jenë në mënyrë të pavarur të pasur, në mënyrë ideale me një sfond në drejtimin e bizneseve apo financave.
- Do të doja që RIA të ketë tarifa të arsyeshme. Për mua, kjo do të thotë në fund absolutisht të lartë, më shumë do të isha i gatshëm të paguaj në rrethana të zakonshme do të ishte 1.50% e aseteve nën menaxhim në vit nëse nuk kanë të bëjnë me llogaritë e vogla që nuk mund të strehohen lehtë. Për disa strategji, siç janë llogaritë private të indeksit privat, do të doja që tarifat të jenë dukshëm më të ulëta, ndoshta deri në 0.25%, por 1.50% do të ishte kufiri im i sipërm nëse do të vinte më shumë se gjysmë milioni dollarë për të punuar, përveç në rastet kur RIA ishte e gatshme të menaxhonte në bazë të performancës, duke mos marrë para, përveçse kur bëra para, por duke marrë një fitim nëse gjenerova një fitim.
- Unë do të doja letra tremujore nga menaxherët e portofolit të RIA-s që detajonin të menduarit e tyre aktual.
- Do të doja që RIA të ishte e gatshme t'i mbyllte dyert klientëve të rinj kur pazaret ishin të pakta nëse pasuritë e tyre totale nën menaxhim u bënë mjaft të mëdha, saqë përbën një problem për gjetjen dhe shfrytëzimin e mundësive të reja.
- Unë do të doja të jem në gjendje të përshtas portofolin tim në rrethanat e mia.
- Do të doja pasuritë e mia të mbajtura nga një kujdestar i palës së tretë, si një departament i besimit të bankës , që ngarkonte tarifa të arsyeshme të kujdestarisë dhe të cilat kishin një bilanc solid të bilancit.
Unë do të merrem me avokatët, specialistët e taksave dhe nevojat e tjera të planifikimit veç e veç, pasi ekipi im të punojë së bashku.
Mos harroni të Pull Form ADV në çdo Këshilltar i Investimeve të Regjistruar që po shqyrton
Ju gjithashtu do të dëshironi të tërhiqni Formularin e RIA-së ADV , i cili zbulon të gjitha llojet e informacionit në lidhje me praktikat e biznesit të firmës, përvojën arsimore dhe profesionale të vendimmarrësve, pavarësisht nëse ndonjë nga përfaqësuesit janë përfshirë në ngjarje të caktuara ( p.sh., falimentimi ose sanksionet për mashtrim), aranzhimet tipike të tarifave, breakpoints për zbritje tarifë, kushtet e faturimit, dhe shumë më tepër. Për shembull, disa firma mund të ofrojnë një reduktim të ndjeshëm në tarifat e publikuara për universitetet ose institucionet fetare. Një RIA mund të faturojë klientët në baza tremujore, paraprakisht, bazuar në një pamje të vlerës së likuidimit neto të llogarisë së tyre në ditën e parë të tremujorit, ndërsa një tjetër mund të faturojë në vonesë për shërbimet e kryera tashmë në fund të çdo tremujori duke përdorur mesataren e ponderuar metodën e bilancit.