Ata punojnë kundër interesit të tyre më të mirë duke bërë gabime të marra, të shtyrë nga emocionet.
Është mungesa e racionalitetit, e kombinuar me një paaftësi për të qëndruar me një përqasje të bazuar në vlerësim ose sistematike për blerjen e kapitalit, duke përjashtuar kohëzgjatjen e marketingut, që shpjegon se studimet e nxjerra nga Morningstar dhe të tjerë që tregojnë kthimin e investitorëve janë shpesh larg më keq se kthimet në stoqet e atyre investitorëve të njëjtë të vet!
Në fakt, në një studim, në një kohë kur rezervat u kthyen në 9%, investitori tipik fitonte vetëm 3%; një shfaqje patetike. Kush dëshiron të jetojë kështu? Ju merrni të gjitha rreziqet e zotërimit të stoqeve dhe gëzoni vetëm një pjesë të shpërblimit, sepse keni qenë shumë i zënë duke u përpjekur të përfitoni nga një rrokullisje e shpejtë dhe jo në gjetjen e ndërmarrjeve të mrekullueshme të gjenerimit të mjeteve monetare, të cilat mund t'ju japin me para për jo vetëm vitet e ardhshme, por dekada dhe, në disa raste, edhe gjenerata kur kaloni në zotërimet tuaja për fëmijët tuaj dhe fëmijët e fëmijëve përmes shtegut të rritur .
Unë dua të trajtoj gjashtë nga gabimet më të zakonshme të investimit që shoh midis investitorëve të rinj ose të papërvojë. Megjithëse lista sigurisht nuk është gjithëpërfshirëse, ajo duhet t'ju japë një pikënisje të mirë në hartimin e një mbrojtjeje kundër vendimeve që mund të vijnë përsëri për t'ju ndjekur në të ardhmen.
Paguar shumë për një pasuri në lidhje me rrjedhat e saj të parasë
Çdo investim që blini në fund të fundit nuk është më vlerë, dhe jo më pak se vlera aktuale e flukseve monetare të skontuara që do të prodhojë.
Nëse posedoni një fermë, një dyqan, një restorant ose një pjesë të General Electric, ajo që ju përket është paraja; në mënyrë specifike, një koncept të quajtur të ardhura të dukshme .
Ju doni të holla të ftohtë, të lëngët që rrjedh në thesarin tuaj për t'u shpenzuar, dhënë për bamirësi, ose riinvestuar. Kjo do të thotë, në fund të fundit, kthimi që fitoni për një investim varet nga çmimi që paguani në lidhje me paratë që gjeneron. Nëse paguani një çmim më të lartë, fitoni një kthim më të ulët. Nëse paguan një çmim më të ulët, fitoni një kthim më të lartë.
Zgjidhja: Mësoni mjetet themelore të vlerësimit si p.sh. raportin P / E , raportin PEG dhe raportin PEG të rregulluar nga dividentët . Dini të krahasoni yield-in e të ardhurave të një stoku me yield-in afatgjatë të bonove të thesarit. Studioni modelin e zbritjes së dividentit Gordon. Kjo është sende bazë që mbulohet në financat e freskëta. Nëse nuk mund ta bëni këtë, ju jeni një nga njerëzit që nuk kanë biznese që kanë stoqe individuale.
Në vend të kësaj, e konsideroni investimin e fondeve të indeksit me kosto të ulët . Ndërsa fondet e indeksit kanë qenë në heshtje tweaking metodologjinë e tyre në vitet e fundit, disa në mënyra unë konsideroj të dëmshme për investitorët afatgjatë, si unë mendoj se shanset janë jashtëzakonisht të larta ata do të çojë në kthime më të ulëta se metodologjia historike do të kishte qenë ajo u la në vend - diçka që nuk është e mundur duke pasur parasysh se kemi arritur një pikë ku $ 1 nga çdo $ 5 e investuar në treg është mbajtur në fondet e indeksit.
Të gjithë të tjerët janë të barabartë, megjithatë, ne nuk e kemi kaluar Rubiconin ku avantazhet janë tejkaluar nga disavantazhet, veçanërisht nëse jeni duke folur për një investitor më të vogël në një llogari të strehuar nga taksat.
Shpenzimet dhe shpenzimet që janë tepër të larta
Nëse investoni në aksione , investoni në obligacione , investoni në fonde të përbashkëta , ose investoni në pasuri të paluajtshme , shpenzimet kanë rëndësi. Në fakt, ata kanë rëndësi shumë. Ju duhet të dini se cilat kosto janë të arsyeshme dhe cilat kosto nuk janë me vlerë të shpenzimeve. Konsideroni dy investitorë hipotetikë, secila prej të cilëve kursen 10,000 dollarë në vit dhe fiton një kthim bruto prej 8.5% në paratë e tyre.
Pagesa e parë e paguan 0.25% në formën e raportit të shpenzimeve të fondeve të përbashkëta . E dyta paguan tarifat prej 2.0% në formën e detyrimeve të ndryshme të llogarisë të aseteve, komisioneve dhe shpenzimeve. Gjatë një jetë investimi 50 vjeçare, investitori i parë do të përfundojë me $ 6,260,560.
Investitori i dytë do të përfundojë me 3.431.797 dollarë. Extra $ 2,828,763 investitori i parë gëzon është vetëm për menaxhimin e shpenzimeve. Çdo dollar që mbani është një dollar i përbërë për ju.
Ku kjo bëhet e ndërlikuar është se kjo marrëdhënie aksiomatike matematikore shpesh keqkuptohet nga ata që nuk kanë një zotërim të fortë mbi numrat apo përvojën me kompleksitetin e pasurisë; një keqkuptim që mund të mos ketë rëndësi nëse fitoni $ 50,000 në vit dhe keni një portofol të vogël, por që mund të rezultojë në ndonjë sjellje me të vërtetë të heshtur në qoftë se ndonjëherë përfundoni me shumë para.
Për shembull, milioner tipik i vetëpunësuar i cili ka portofolin e tij apo saj të menaxhuar nga një vend si ndarja e bankës private të Wells Fargo paguan pak më shumë se 1% në vit në tarifa. Pse kaq shumë njerëz me dhjetëra milionë dollarë zgjedhin kompanitë e menaxhimit të aseteve ku kostot e tyre janë ndërmjet 0.25% dhe 1.50% varësisht nga specifikat e mandatit të investimit ?
Ka një numër arsyesh dhe fakti është, ata e dinë diçka që nuk e bëni. Të pasurit nuk e marrin atë mënyrë duke qenë të marrë. Në disa raste, ata i paguajnë këto tarifa për shkak të dëshirës për të zbutur rreziqet specifike për të cilat ekspozohen gjendja e tyre personale ose pasqyra e të ardhurave. Në raste të tjera, ajo ka të bëjë me nevojën për t'u marrë me disa strategji tatimore mjaft të ndërlikuara që, zbatuar siç duhet, mund të rezultojnë në trashëgimtarët e tyre që përfundojnë me shumë më tepër pasuri, edhe nëse kjo do të thotë të mbetet në treg më të gjerë.
Kthimet e tyre mund të duken më të ulëta në letër, por pasuria aktuale ndër breza mund të përfundojë më e lartë, sepse tarifat përfshijnë shërbime të caktuara planifikimi për teknikat e avancuara që mund të përfshijnë gjëra të tilla si "dogana e taksave" nëpërmjet besimeve qëllimisht të dëmtuara.
Në shumë situata, ajo përfshin menaxhimin dhe zbutjen e rrezikut. Nëse keni një portofol personal prej $ 500,000 dhe vendosni që dëshironi të përdorni Divizionin e Trustit të Vanguard për të mbrojtur ato pasuri pas vdekjes tuaj duke i mbajtur përfituesit tuaj nga bastisja e bankës derrkuc, pagesat e përafërta efektive prej 1.57% do t'ju ngarkojnë të gjitha janë një vjedhje.
Duke ankimuar ata të bëjnë që ju të mbetet në treg ka të drejtë dhe injorantë. Stafi i Vanguard do të duhet të kalojë kohë dhe përpjekje në përputhje me kushtet e besimit, duke përzgjedhur shpërndarjen e aseteve nga fondet e tyre për t'u përputhur me nevojat e të ardhurave të parave të gatshme të besimit, si dhe gjendjen tatimore të përfituesit, që kanë të bëjnë me konfliktet ndër-familjare që lindin mbi trashëgiminë, dhe më shumë. Gjithkush mendon se familja e tyre nuk do të jetë një tjetër statistikë e pakuptimtë në një linjë të gjatë të trashëgimit të harxhuar vetëm për të provuar nuk ndryshon shumë.
Njerëzit që ankohen për këto lloje të tarifave sepse janë jashtë thellësisë së tyre dhe pastaj veprojnë të befasuar kur fatkeqësia i kalon pasurisë së tyre duhet të ketë të drejtën për një lloj çmimi financiar të Darvinit. Në shumë fusha të jetës, ju merrni atë që meritoni dhe kjo nuk është përjashtim. E di se cilat tarifa kanë vlerë dhe cilat tarifa nuk bëjnë. Mund të jetë e ndërlikuar, por pasojat janë tepër të larta për ta hequr atë.
Injorimi i pasojave tatimore
Si i mban investimet tuaja mund të ndikojë në vlerën tuaj përfundimtare neto. Duke përdorur një teknikë të quajtur vendosje të aseteve , mund të jetë e mundur që të zvogëloni rrënjësisht pagesat që dërgoni në shtetet federale, shtetërore dhe lokale, duke ruajtur më shumë kapitalin tuaj duke fituar të ardhura pasive , hedhur dividentët, interesin dhe qiratë për familjen tuaj.
Konsideroni, për një çast, nëse keni mbikëqyrur një portofol prej 500,000 $ për familjen tuaj. Gjysma e parave tuaja, ose $ 250,000, janë në llogaritë e daljes në pension pa taksa, dhe gjysma tjetër, gjithashtu 250,000 $ është në llogaritë e thjeshta të brokerimit të vaniljeve . Ajo do të krijojë shumë pasuri shtesë në qoftë se ju i kushtoni vëmendje ku ju mbani disa pasuri. Ju do të dëshironi të mbani bonot tuaja komunale pa taksa në llogarinë e brokerimit të tatueshëm. Ju do të dëshironi të mbani yield - in tuaj të lartë të dividentit të aksioneve blu-chip në llogaritë e daljes në pension pa taksa. Dallimet e vogla me kalimin e kohës, të riinvestuara, përfundojnë si masive për shkak të fuqisë së përzjerjes.
E njëjta gjë vlen edhe për ata që duan të dalin nga planet e pensionit para se të jenë 59.5 vjeç. Ju nuk merrni pasuri duke i dhënë taksave të qeverisë dekada para se përndryshe do të keni pasur për të mbuluar faturën dhe duke hedhur mbi dënimet e hershme të tërheqjes .
Injorimi i inflacionit
Unë ju kam thënë më shumë herë sesa mund të llogarisim se fokusi juaj duhet të jetë në fuqinë blerëse . Imagjinoni të blini 100 mijë dollarë bonot 30-vjeçare që japin 4% pas taksave. Ju riinvestoni të ardhurat tuaja të interesit në më shumë obligacione, duke arritur gjithashtu një kthim prej 4%. Gjatë kësaj kohe, inflacioni shkon 4%
Në fund të 30 viteve, nuk ka rëndësi se ju tani keni $ 311,865. Do të blejë pikërisht të njëjtën shumë që mund të keni blerë tre dekada më parë me $ 100,000. Investimet tuaja ishin një dështim. Ju keni kaluar tridhjetë vjet - gati 11,000 ditë nga afërsisht 27,375 ditë që ju do të jepni statistikisht - pa shijuar paratë tuaja dhe nuk keni marrë asgjë në këmbim.
Zgjedhja e një pazar të lirë mbi një biznes të madh
Të dhënat akademike dhe më shumë se një shekull histori kanë treguar se ju, si një investitor, ka gjasa të keni një shans shumë më të mirë për grumbullimin e pasurisë së konsiderueshme duke u bërë pronar i një biznesi të shkëlqyer që gëzon kthim të pasur në kapital dhe konkurrencë të fortë pozicionet, me kusht që shuma juaj të ishte fituar me një çmim të arsyeshëm.
Kjo është veçanërisht e vërtetë kur krahasohet me qasjen e kundërt - marrja e bizneseve të lira dhe të tmerrshme që luftojnë me kthime të ulëta mbi kapitalin dhe kthime të ulëta mbi aktivet . Të gjithë të tjerët janë të barabartë, gjatë një periudhe 30+ vjeçare, duhet të bëni shumë më shumë para që mbajnë një koleksion të larmishëm të stoqeve si Johnson & Johnson dhe Nestle të blera me fitime 15x se sa po blini biznese në depresion me fitime 7x.
Merrni parasysh studimet e shumta të dekadave që bëra për firmat si Procter & Gamble, Colgate-Palmolive dhe Tiffany & Company. Kur vlerësimet janë të arsyeshme, një aksionar ka bërë shumë mirë duke nxjerrë librin e çeqeve dhe duke blerë më shumë pronësi në vend që të përpiqet të ndjekë gungat e fitimit të shpejtë të fitimit të shpejtë nga bizneset e këqija . Po aq e rëndësishme, për shkak të një kërkimi matematikor që shpjegova në një ese për investimin në aksione të kompanive të naftës, periudhat e rënies së çmimeve të aksioneve janë në të vërtetë një gjë e mirë për pronarët afatgjatë, me kusht që motori themelor ekonomik i ndërmarrjes është ende i paprekur. Një ilustrim i mrekullueshëm i botës reale është kompania Hershey.
Kishte një periudhë katërvjeçare kohët e fundit, kur, në kulmin e kulmit, rezerva humbi më shumë se 50% të vlerës së saj të tregut, edhe pse vlerësimi fillestar nuk ishte i paarsyeshëm, vetë biznesi po bënte mirë dhe fitimet dhe dividentët në rritje. Investitorët e mençur që përdorin kohë të tillë që të vazhdojnë të riinvestojnë dividentët dhe shpenzimet e dollarit mesatarisht, duke shtuar pronësinë e tyre, kanë tendencë të marrin shumë, shumë të pasur gjatë gjithë jetës. Është një model i sjelljes që shihni vazhdimisht në rastet e milionerëve të fshehtë si Anne Scheiber dhe Ronald Read.
Blerja e asaj që nuk e kuptoni
Shumë humbje mund të ishin shmangur nëse investitorët ndoqën një rregull të thjeshtë: Nëse nuk mund të shpjegoni se si pasuria që zotëroni bën para, në dy ose tre fjali dhe në një mënyrë të lehtë për një çerdhe për të kuptuar mekanikën bazë, ecni larg nga pozicioni. Ky koncept quhet Invest në atë që di . Ju kurrë nuk duhet pothuajse kurrë - dhe disa do të thoshin, absolutisht asnjëherë - të devijojnë nga ajo.