Për stoqet dhe asetet me rrezik të lartë, zakonisht është. Tregjet e bursave të huaja dhe vendase zakonisht tregojnë performancë të dobët të çmimeve kur titujt janë të pafavorshëm.
Megjithatë, thesaret e SHBA - për shkak të statusit të tyre si një nga investimet me rrezik më të ulët në botë - përfitojnë në të vërtetë kur sfondi i investimeve bëhet i paqëndrueshëm. Ky fenomen njihet si "fluturimi drejt cilësisë" ose "fluturimi drejt sigurisë".
Cili është fluturimi për cilësinë dhe si mund të fitoni kur të zërë vend?
Fluturimi në cilësi është dinamika që shpaloset në tregje kur investitorët janë më të shqetësuar për të mbrojtur veten nga rreziku se sa ata me marrjen e parave. Gjatë kohës së turbullirave, pjesëmarrësit e tregut shpesh do të gravitojnë në investime ku ata kanë më pak gjasa të përjetojnë një humbje të principalit. Këto strehë të sigurta janë zakonisht obligacionet qeveritare të vendeve më të mëdha të industrializuara, veçanërisht Shtetet e Bashkuara.
Në nivelin më të thjeshtë, fluturimi për cilësi është një investitor që i thotë vetes: "A ndjehem i kënaqur duke marrë rrezikun, ose a jam më mirë të mbaj paratë time të sigurta tani?" Nëse njerëz të mjaftueshëm zgjedhin këtë të fundit, rezultati është zakonisht një tubim në thesaret e SHBA.
Fluturimi i Cilësisë në Punë
Le të shohim një shembull. Në mesin e vitit 2011, kriza e borxheve europiane mori në qendër të vëmendjes faktorin kryesor të ecurisë së tregut financiar. Investitorët u shqetësuan për një skenar më të keq për Europën - një gabim i mundshëm nga Greqia ose një nga vendet e tjera më të vogla të rajonit dhe / ose rënia e euros si monedha e përbashkët e rajonit.
Rezultati ishte një shitur në aksione, mallra dhe zona me rrezik më të lartë të tregut të obligacioneve, pasi investitorët lëvizën para nga aktivet që mund të lëndoheshin nga titujt negativë. Në të njëjtën kohë, çmimet e thesarit organizuan një tubim të madh dhe rendimenti ra në nivele të ulëta. (Mos harroni se për obligacionet, çmimi dhe rendimenti lëvizin në drejtime të kundërta) . Për shembull, thesaret e një viti amerikanë shpenzuan pjesën më të madhe të tregtisë së dytë të vitit me një yield nën 0.20%, dhe në disa raste, rendimenti ra 0.09%. Si rezultat, çmimet e thesarit u rritën.
Kjo tregon që investitorët ishin të gatshëm të mbajnë një investim një-vjeçar që nuk paguan pothuajse asgjë - dhe ishte shumë më poshtë se norma e inflacionit - vetëm për privilegjin e mbajtjes së parave të tyre nga trazirat në ekonominë globale. Ky është fluturimi për cilësinë në veprim.
Si bëjnë bonot e rrezikut më të larta në fluturim për cilësi?
Për tregun e bonove, ky fluturim për tregtinë e cilësisë ka një palë rresht. Segmente të rrezikshme të tregut gjithashtu kanë tendencë të shiten kur lajmi kthehet keq. Bono me rendiment të lartë , borxhi i tregut në zhvillim dhe obligacione më të ulëta në tregjet e obligacioneve korporative dhe komunale të investimeve në klasë gjithashtu tentojnë të humbasin terren në përputhje me stoqet.
Fluturimi nga cilësia
Fluturimi në cilësi mund të lëvizë edhe në të kundërt.
Kur rrjedha e lajmeve pozitive i vë investitorët në një kuadër të mirë të mendjes, rezultati është një performancë tipike më e fortë për segmentet më të rrezikshme të tregjeve dhe nën performancën për thesaret e SHBA, që nënkupton çmime më të ulëta dhe rendiment më të lartë.
Ajo që ndodhi në fund të krizës financiare amerikane në tremujorin e parë të vitit 2009 është një shembull i mirë i fluturimit nga cilësia në veprim. Duke besuar se epoka e dështimeve të bankave dhe paketave të shpëtimit kishte kaluar, investitorët organizuan një lëvizje masive nga thesaret dhe në stoqe. Si rezultat, rendimenti në Thesarin 10-vjeçar u rrit nga rreth 2.5% në 4.0% në vetëm tre muaj pasi çmimi i tij u zhyt - një fluturim klasik nga cilësia. (Mbani në mend, çmimet dhe rendimentet lëvizin në drejtime të kundërta .)
Për investitorët individualë, largimi më i rëndësishëm nga ky diskutim është se nuk është e saktë të shihet "tregu i bonove" si një vend i fshehur në kohë telashe.
Në fakt, zakonisht është vetëm letrat me vlerë më të larta (siç janë thesaret) që konsiderohen si më pak të mundshme për parazgjedhje që kryejnë mirë kur oraret e rrezikut avullojnë. Si rezultat, sigurohuni që të kuptoni se çfarë lloji të fondit të bonove ose obligacioneve ju zotëron para se të supozoni se jeni i sigurt nga titujt negativë.