Vlerësoni performancën tuaj të investimeve duke llogaritur kthimin total dhe CAGR
Një Hyrje në Konceptin e Kthimit Gjithsej
Kthimi total i investimit është i thjeshtë dhe i lehtë. Në thelb, ai i tregon investitorit fitimin ose humbjen në përqindje të një aktivi bazuar në çmimin e tij të blerjes. Për të llogaritur kthimin total, ndani vlerën e shitjes së pozicionit plus çdo divident të marrë nga kostoja totale e tij. Në thelb, kjo funksionon në fitimet kapitale plus dividentët si një përqindje e parave që ju paraqitni për të blerë investimin.
Si të llogaritni kthimin total
Një investitor kishte një bazë të kostos prej $ 15,100 në stokun e PepsiCo (ajo bleu $ 15,000 në vlerë të aksioneve Pepsico dhe pagoi $ 100 komisione të përgjithshme për blerjen dhe shitjen e urdhrave). Ajo mori dividentë prej $ 300 në të holla gjatë kohës që mbante stokun. Më vonë, ajo shiti pozitën për $ 35,000. Cila ishte kthimi i saj total?
Ne mund t'i fusim variablat në formulën totale të kthimit për të gjetur përgjigjen tonë. Së pari, marrim $ 35,000 të marra me shitjen e stokut dhe shtojmë $ 300 në dividendë të parave të marra për të marrë $ 35,300.
Tjetra, e ndajmë këtë me bazën e kostos prej $ 15,100. Rezultati është 2.3377% ose 133.77% kthim total në principin e investuar (mbani mend se 1.0 e kthimit total është kryesor kështu që ne duhet ta zbresim atë nëse dëshirojmë të shprehim fitimin ose humbjen si përqindje 2.3377 - 1.0 = 1.3377 ose 133.77% janë shprehur në përqindje.
Sikur rezultati të ishte 1.5, kthimi total i shprehur në përqindje do të ishte 50% (1.5 - 1.0 = .5 ose 50%)).
Ishte kjo një normë e mirë e kthimit të investimit ? Kthimi total nuk mund t'i përgjigjet kësaj pyetjeje sepse nuk merr parasysh kohëzgjatjen e mbajtjes së një investimi. Nëse investitori fitoi 133.77% në pesë vjet, kjo është arsyeja për festim. Megjithatë, iu deshën njëzet vjet për të prodhuar një kthim të tillë, ky do të ishte një investim i tmerrshëm.
Hyrje në konceptin e normës së rritjes vjetore të përbërë (CAGR)
Duke pasur parasysh llogaritjen e kohëzgjatjes së një kthimi të përgjithshëm, investitori ka nevojë për një metër që mund të krahasojë kthimin e gjeneruar nga investime të ndryshme përgjatë periudhave të ndryshme kohore. Kjo është ajo ku CAGR vjen në shpëtim. CAGR nuk përfaqëson realitetin ekonomik në një kuptim të caktuar, por është një koncept i vyer akademik. Pozicioni i aksioneve mund të jetë deri në 40% një vit dhe poshtë 5% të ardhshëm. CAGR siguron kthimin vjetor për një investim të tillë sikur të ishte rritur me një ritëm të qëndrueshëm dhe të njëjtë. Me fjalë të tjera, ajo tregon se sa do të duhej të fitonit çdo vit, të përbërë nga drejtori juaj, për të arritur vlerën përfundimtare të shitjes. Udhëtimi në botën reale mund të jetë (dhe shpesh është) shumë më i paqëndrueshëm.
Praktikisht të gjitha investimet më të mira të aksioneve në histori kanë përjetuar rënie prej 50% ose më shumë, kulminacion, duke i bërë pronarët e tyre me pasuri të pasura.
"A nuk mund ta ktheni kthimin e thjeshtë dhe ta ndani atë me numrin e viteve të investimit?" ju mund të kërkoni. Për fat të keq, jo. Për të kuptuar arsyen, kthehemi në shembullin tonë PepsiCo dhe supozojmë se investitori kishte mbajtur pozicionin e saj për dhjetë vjet. Një person që nuk e kupton matematikën mund të ndajë kthimin total prej 133.77% për 10 vjet dhe të llogarisë se kthimi i saj vjetor ishte 13.38%. Mundohuni të kontrolloni matematikën duke përdorur vlerën e ardhshme të një formule të vetme të shumës. Nëse veproni, do të zbuloni se investimi prej rreth 15,000 dollarë është rritur me 13,38% në vit, do të ishte me vlerë një vlerë përfundimtare prej $ 52,657; shumë larg nga 35,000 dollarë për të cilat u shit investimi.
Arsyeja për pabarazinë është se kjo metodë me të meta nuk merr përzierje në konsideratë. Rezultati është një gabim i gabuar i kthimit aktual që investitori gëzonte çdo vit.
Si të llogarisni normën e rritjes vjetore të përbërë (CAGR)
Për të llogaritur CAGR, duhet të filloni me kthimin total. Në shembullin tonë të mësipërm, kthimi total ishte 2.3377 (133.77%). Ne gjithashtu e dimë se investimi u mbajt për dhjetë vjet.
Multiply kthimin total (2.3377) nga rrënja X (X është numri i viteve të investimit u mbajt). Kjo mund të thjeshtohet duke marrë inversi të rrënjëve dhe duke e përdorur atë si një eksponent. Në shembullin tonë, 1/10, ose .10 (nëse numri i viteve ishte 2, mund të kishit marrë 1/2 ose .5 si eksponent, 3 vjet do të ishte 1/3 ose .33 si eksponent, katër vjet do të ishte 1/4, ose .25, dhe kështu me radhë e kështu me radhë.)
Në shembullin tonë të mësipërm, CAGR do të llogaritet si më poshtë:
2.377 (.10) = 1.09, ose 9% norma e rritjes vjetore të përbërë (përsëri, kujtojmë 1.0 paraqet vlerën kryesore që duhet zbritur, ergo, 1.09 - 1.0 = .09 ose 9% CAGR shprehur si përqindje).
Me fjalë të tjera, në qoftë se fitimet në investimet e PepsiCo u zbutën, investimi u rrit në 9% të përzier çdo vit. Për të kontrolluar rezultatin, përdorni vlerën e ardhshme të një shume të vetme. Në thelb, kjo do të thotë se nëse investitori kishte marrë rreth 15,000 dollarë në një bankë për dhjetë vjet dhe fitoi 9% mbi paratë e saj, ajo do të kishte përfunduar me të njëjtin bilanc prej $ 35,300 në fund të periudhës.
Shembuj të tjerë që ju tregojnë Si të llogaritni normën vjetore të rritjes vjetore (CAGR)
Tridhjetë vjet më parë, Michael Adams bleu 5.000 aksione të Wing Wang Industries Inc. Ai kohët e fundit shiti stokun për 105.000 dollarë. Gjatë periudhës së mbajtjes së tij, ai mori një total prej $ 16,500 në dividendë të parave të gatshme. Të dy komisionet e tij origjinale dhe të shitjes ishin 50 $ secila. Llogaritni kthimin total dhe CAGR të pozicionit të tij të investimit.
Hapi 1: Llogaritni Kthimin Gjithsej
$ 105,000 të marra me shitje + $ 16,500 dividendë të parave të fituara = $ 117,000
----------------------(i ndarë nga)----------------------
$ 5,000 investime + $ 100 komisionet totale = $ 5,100 kosto bazë
= 22.94 kthim total (mbani mend, nëse dëshironi të shprehni kthimin total si përqindje, do të duhet të zbrisni 1 (p.sh., 22.94 - 1), për të marrë 21.94 ose 2.194%.)
Hapi 2: Llogaritni CAGR
Gjej inverzën e rrënjës X (1/30 vjet = 0.33)
22.94 (.033) = 1.1098, ose 10.98% CAGR
(Përsëri, mos harroni se për të shprehur si përqindje, duhet të zbres rezultatin me 1 (p.sh., 1.1098 - 1 = .1098 ose 10.98% CAGR).
Në tërësi, ky është një kthim i mirë për periudhën kohore.
Për të provuar një tjetër? Të mirë. Shkojme.
Jasmine Uashingtoni bleu $ 12,500 të aksioneve të zakonshme në Midwest Bank Inc. Ajo kohët e fundit shiti investimin për 15,000 dollarë dhe mori dividentë në para prej 2,500 $ gjatë periudhës së mbajtjes së saj prej katër vjetësh. Ajo pagoi gjithsej 250 dollarë në komisione. Cila është CAGR e saj?
Hapi 1: Llogaritni Kthimin Gjithsej
$ 15,000 të marra me shitje + $ 2,500 dividendë të parave të fituara = $ 17,500
----------------------(i ndarë nga)----------------------
$ 12,500 investime + $ 250 komision = $ 12,750 kosto bazë
= 1.37 kthim total
Hapi 2: Llogaritni CAGR
1.37 (.25) = 1.08, ose 8% CAGR
Disa mendime përfundimtare rreth kthimit total dhe CAGR
Unë kam folur mjaft në të kaluarën se si investitorët janë mashtruar në injorimin e kthimit total, gjë që në fund të fundit është e vetmja gjë që ka rëndësi pasi të keni përshtatur për rrezikun dhe konsideratat morale. Një ilustrim është mënyra më strukturore e skemave të aksioneve. Kjo ka pasoja të rëndësishme në botën reale, sepse ju mund të përmirësoni materialisht kuptimin tuaj të performancës suaj të investimeve dhe të bëni vendime më të informuara si rezultat, duke u fokusuar në kthimin total.
Konsideroni një ish stock blue chip , Eastman Kodak tani i bankrupuar. Me largimin e aksioneve, do të mendoni se një investitor afatgjatë ka bërë keq, apo jo? Se ai ose ajo do të kishte humbur të gjitha paratë e rrezikuara? Jo me një goditje të gjatë. Megjithëse mund të ketë dalë shumë më mirë, padyshim, një pronar i Eastman Kodak për 25 vjet përpara heqjes së saj do të kishte më shumë se katërfishin e parave të tij për shkak të komponentëve të tërësishëm të kthimit janë të shtyrë nga dividentët dhe një taksë pa spin- off . Përveç kësaj, ka patur përfitime tatimore për falimentimin përfundimtar që, për shumë investitorë, mund të mbrojë fitimet e investimeve të ardhshme, duke zbutur më tej goditjen. Është e lidhur me një fenomen që unë e quaj, " matematikë e diversifikimit ".
Në temën e normës së rritjes vjetore të përbërë, gjëja e rëndësishme është të përvetësohet sa jashtëzakonisht e fuqishme mund të jetë gjatë periudhave të gjata kohore. Një pikë përqindjeje shtesë ose dy ose më shumë se njëzet e pesë ose pesëdhjetë vjet, të cilat shumica e punëtorëve do të kenë me fat që të kënaqen nëse fillojnë procesin e investimit në fillim, mund të nënkuptojnë dallimin në mes të daljes në pension mediokër dhe përfundimit të një pasuri të konsiderueshme. Sa herë që lajmi është i mbushur me një tjetër portier që fiton me paga minimale, duke lënë pas një portofol sekret shumë milion dollarësh, një nga temat e përbashkëta është se personi që ndërtoi perandorinë private shfrytëzon një CAGR të mirë gjatë shumë, shumë dekadave. Kjo është një nga arsyet që është e rëndësishme për të shmangur gjëra të tilla si shorting stock , tregtare në diferencë , dhe ekspozuar veten në rrezik blow-up.