Çdo gjë që ju duhet të dini rreth Ciklet e Biznesit të Tregut në Zhvillim
Në këtë artikull do të shqyrtojmë ciklet e tregut në zhvillim dhe mënyrën se si investitorët ndërkombëtarë mund t'i përdorin ato për të gjetur mundësitë, si dhe disa shembuj të këtyre cikleve të biznesit në punë.
Cilat janë ciklet e biznesit?
Ciklet e biznesit - ose ciklet ekonomike - përfaqësojnë lëvizjen në rritje dhe në rënie të produktit të brendshëm bruto (PBB) gjatë një trendi afatgjatë. Këto cikle përbëhen nga një zgjerim, krizë, recesion dhe periudhë shërimi që përsëritet me kalimin e kohës.
Zgjerimet karakterizohen nga rritja e prodhimit, inflacioni dhe normat e ulëta të interesit; krizat karakterizohen nga aksidente të stoqeve dhe falimentime; recesioni karakterizohet nga rënia e çmimeve dhe normave të larta të interesit; dhe, rikuperimet karakterizohen nga rikuperimet e aksioneve dhe çmimet në rënie dhe të ardhurat. Procesi përsëritet kur çmimet në rënie çojnë në rritjen e konsumit, gjë që çon në të ardhura më të larta, dhe në fund të fundit, përsëri në inflacion dhe rritje të prodhimit.
Për shembull, Shtetet e Bashkuara përjetuan një periudhë zgjerimi deri në 2007 kur kriza e kredive subprime. Një recesion e ndoqi krizën dhe zgjati deri në fillim të vitit 2010, kur filloi një rimëkëmbje. Që atëherë, ekonomia amerikane ka përjetuar një periudhë të re zgjerimi. Ky proces i njëjtë është përsëritur shumë herë në të gjithë historinë e vendit, përfshirë rrëzimin dot-com në fillim të viteve 2000 dhe për shkak të çështjeve politike në vitet 1970 dhe 1980.
Ciklet e Tregut në Zhvillim
Ciklet e biznesit në tregjet në zhvillim karakterizohen nga llogaritë rrjedhëse të fuqishme kundër-ciklike, luhatshmërisë së konsumit që tejkalon luhatshmërinë e të ardhurave dhe "ndalesa të papritura" në hyrjet e kapitalit, sipas Mark Aguiar të Universitetit të Rochester. Këto karakteristika vijnë nga ndryshime të shpeshta të regjimit, të cilat ndikojnë ndjeshëm në politikat fiskale, monetare dhe tregtare, të cilat kanë ndikim dramatik në rritjen ekonomike të një vendi.
Ekonomitë e tregut në zhvillim janë gjithashtu më të ekspozuar ndaj faktorëve të jashtëm sesa ekonomitë e zhvilluara që mbështeten kryesisht në konsumin e brendshëm. Për shembull, shumë tregje në zhvillim mbështetet në eksportet për të nxitur rritjen ekonomike. Vlera e këtyre eksporteve ndikohet nga një kombinim i kërkesës së jashtme dhe vlerësimit të monedhës. Kjo shpjegon pse vendet si Kina janë të prirura për të kontrolluar me kujdes vlerën e monedhës së tyre.
Mundësitë e ndotjes
Luhatshmëria e ciklit të biznesit në tregjet e zhvilluara ka rënë në dekadat e fundit, por tregjet në zhvillim kanë parë një rritje dramatike të paqëndrueshmërisë. Këto trende kanë çuar në luhatshmëri më të madhe për aksionet e tregut në zhvillim . Për shembull, indeksi i Tregut të Emerging Marks ETF (NYSE: EEM) iShares MSCI ka një koeficient beta prej 1.26 deri në qershor 2017, që do të thotë se indeksi është rreth 26 për qind më i paqëndrueshëm sesa indeksi amerikan S & P 500.
Ndërsa kushdo që bleu aksione në SHBA në vitin 2008 e di, kjo paqëndrueshmëri krijon një mundësi për investitorët ndërkombëtarë që të blejnë çmime të ulëta dhe të shesin. Problemi është identifikimi se kur duhet të blejë ose të shesë aksionet e tregut në zhvillim bazuar në atë se ku një vend është brenda një cikli biznesi.
Tre faktorët më të rëndësishëm për të parë përfshijnë:
- Normat e interesit të SHBA: Shumë tregje në zhvillim kanë borxh sovran dhe borxh të korporatave në dollarë, që do të thotë se "kostoja" e borxhit varet nga vlerësimi i dollarit amerikan në krahasim me monedhën vendase. Normat e larta të interesit përkthejnë në një dollar më të fortë, gjë që e bën borxhin në dollarë më të shtrenjtë, dhe anasjelltas.
- Ndryshimi politik: ciklet e biznesit në tregjet në zhvillim janë të nxitura kryesisht nga ndryshimet e regjimit politik, të cilat mund të ndikojnë në politikën monetare , politikën fiskale dhe rreziqet gjeopolitike . Si rezultat, investitorët ndërkombëtarë duhet t'u kushtojnë vëmendje të veçantë ndryshimeve politike dhe ndikimit të mundshëm që mund të kenë në ciklin e biznesit.
- Faktorët e jashtëm: ciklet e biznesit në tregjet në zhvillim ndikohen gjithashtu nga shumë faktorë të jashtëm, duke përfshirë kërkesën për eksport dhe konfliktin gjeopolitik. Investitorët ndërkombëtarë duhet të marrin parasysh këta faktorë pasi ato mund të kenë një ndikim të madh në rritjen ekonomike.
Ka shumë shembuj të këtyre faktorëve në lojë:
- Argjentina: Zgjedhja e Mauricio Macri në Argjentinë përfaqësoi një ndryshim të rëndësishëm politik që ndihmoi në nxitjen dramatike të tregjeve të kapitalit të vendit.
- Meksika: Zgjedhja e Donald Trump në Shtetet e Bashkuara ishte një faktor i jashtëm që dëmton tregjet e kapitalit të Meksikës për shkak të ndryshimeve të parashikuara të politikave.
- Tregjet e gjera në zhvillim: Perspektiva për një rritje të normave të interesit - në atë kohë - çoi në flukse negative të kapitalit për tregjet në zhvillim në 2015.
Në fund të fundit
Tregjet në zhvillim përfaqësojnë një mundësi të madhe për investitorët ndërkombëtarë për të gjeneruar të ardhura të përshtatura mbi mesataren e rrezikut. Kjo arrihet më së miri duke lexuar ciklet e biznesit të tregut në zhvillim dhe duke blerë dhe shitur në kohë të përshtatshme. Këto cikle janë të nxitura nga një kombinim i normave të interesit të SHBA, ndryshimeve politike dhe faktorëve të ndryshëm të jashtëm, të cilët investitorët ndërkombëtarë duhet të mbajnë një sy në vend të mundësive për fitim.