Kostot e gjenerimit të parasë së gatshme kanë një histori të gjatë të kthimit të investimeve të larta
Kur fitimet u dërgohen pronarëve, ato quhen dividentë .
Ekziston një grup i madh hulumtimesh akademike që tregon një trend historik afatgjatë të stokut të dividentëve që rrahin stoqet jo dividentë. Ndërsa një pikë shtesë në përqindje këtu ose atje nuk mund të duket shumë, konsiderojnë se një investitor që kursen 10,000 dollarë në vit, i cili fitoi 7% në paratë e tij, do të përfundonte me $ 4,065,289 pas 50 vjetësh. Një investitor i ngjashëm me 9% në vit do të përfundonte me $ 8,150,836. Kjo shtesë 2% në vit do të thotë afërsisht dyfishi i pasurisë!
Ekzistojnë tre arsye kryesore që aksionet e dividendëve, si një e tërë, kanë tendencë për të bërë më mirë se homologët e tyre. Le të shohim secilin, individualisht.
1. Stoku i dividentëve shpesh ka fitime më të larta cilësore - Ju nuk mund të falni para
Ka shumë vlerësime dhe supozime në kontabilitet. Sa shpejt e zhvlerësoni një ndërtesë? Sa e madhe e rezervës vendosni për kthimin e shitjeve? Në afat të shkurtër, mund të jetë e lehtë për menaxhmentin që të bëjë fitime në pasqyrën e të ardhurave të duken më të larta ose më të ulëta se ato në të vërtetë.
Të dyja mund të jenë probleme, duke përfshirë praktikën e "cookie jar" të uljes së të ardhurave rekorde një periudhe nëpërmjet përdorimit të metodave agresive të kontabilitetit, vetëm për të ndryshuar ato vlerësime konservatore gjatë një periudhe të keqe për të çuar në shifra më të përgjithshme.
Ndërkohë që mund të ketë një diskutim të gjatë në lidhje me shkaqet e kësaj sjelljeje, investitorët e Rrugës kryesore i kërkojnë praktikisht ndërmarrjeve të bëjnë atë duke kërkuar një trend joreal në rritje të vijës së fitimeve kur nuk është se si bota punon shumicën e kohës.
Duke parë përmes valëve të gurëve nën ujë mund të jetë e vështirë nëse nuk jeni në dijeni të teknikave të kontabilitetit të mjekësisë ligjore të nevojshme për të kryer një detyrë të tillë.
Kjo është ajo ku dividentët vijnë në shpëtim. Një gjë që ju nuk mund të falni është likuidimi i parave të gatshme ; greenbacks që ju mund të fusni në xhepin tuaj ose të depozitoni në bankë. Kur një kompani ju dërgon një çek për prerjen tuaj të fitimeve, ato para janë tuajat. Ju mund ta shpenzoni atë, ta jepni atë për bamirësi, ta riinvestoni ose ta shtoni atë në kursimet tuaja . Meqë shumica e stoqeve nuk janë të pranueshme këto ditë, ata nuk mund ta marrin atë nga ju.
Kështu, mund të thuhet me saktësi se kompanitë me një histori të gjatë të rritjes së pagesave të dividentës vazhdimisht në rritje ndërsa mburren me bilancet e financuara në mënyrë konservatore janë, në të vërtetë, duke bërë para.
2. Yieldet e dividentëve mund të mbështesin një aks gjatë një përplasjeje të tregut
Gjatë shkrirjes së madhe të tregut të aksioneve, stoqet e forta të dividentëve kanë tendencë të mbajnë shumë më mirë se sa vëllezërit që nuk paguajnë dividentë. Arsyeja është për shkak të diçkaje që quhet "mbështetje e prodhimit".
Imagjinoni që ju keni një portofol me $ 100,000 në të. Ju nuk e menaxhuat mirë dhe nuk i keni kushtuar vëmendje artikujve rreth diversifikimit kështu që ju keni vetëm dy aksione. Çdo stok i aksioneve është me vlerë 50,000 dollarë.
Magazina e parë, Berkshire Hathaway , është një nga bizneset më të forta financiare në histori. Ajo zotëron rreth 100 korporata të mëdha të angazhuara në çdo gjë nga ndërtimi, mobiliet dhe sigurimet në bankë, pije të buta dhe bizhuteri. Ka gazeta dhe dyqane karamele; furnizuesit e pajisjeve bujqësore dhe një hekurudhë. Megjithatë, Berkshire Hathaway nuk ka paguar dividentë që nga vitet 1960.
Sasia e dytë, Johnson & Johnson, është e njëjtë me atë të Berkshire Hathaway, por fokusohet në tri industri të mëdha: Farmaceutikë, pajisje mjekësore dhe produkte të konsumit të lidhura me shëndetin, të tilla si goja, pluhuri i foshnjave dhe Band-Aids. Që nga sot, ju zotëroni 672 aksione të Johnson & Johnson në 74,41 dollarë për aksion, ose gjithsej 50,000 dollarë. Secila nga këto aksione shpërndan një dividend në para prej $ 2.44 në vit. Kjo është një përqindje e dividentëve 3.3% në çmimin aktual të tregut.
Kjo do të thotë që çdo vit të merrni para në dorë prej $ 1,639.68 para se ndonjë taksë të keni borxh. (Ju mund të shmangni taksat tërësisht nëse mbani aksionet në diçka si një Roth IRA ).
Imagjinoni botën bie veç e veç. Investitorët panik. Ka kaos masiv. Brenda natës, tregu i aksioneve bie me 50%. Ka ndodhur më parë, dhe me siguri do të ndodhë përsëri. Kjo është natyra e botës.
Tani, gjithë portofoli juaj është me vlerë 50,000 dollarë. Ju keni 50,000 dollarë në humbje. Aksionet tuaja Berkshire Hathaway janë me vlerë 25,000 $ dhe aksionet tuaja Johnson & Johnson janë me vlerë 25,000 $.
Megjithatë, aksioni juaj Johnson & Johnson ende ju dërgon 2,44 dollarë në postë çdo vit. Kjo do të thotë se yield-i i dividentëve tani është 6.6% në treg.
Nëse ekzistojnë investitorë me para të gatshme, shanset janë të mira që do të tërhiqen nga yield-i i yndyrshëm i dividendëve dhe do të blejnë aksione të Johnson & Johnson, duke ndihmuar në uljen e çmimit të aksioneve dhe stabilizimin e saj.
Kombinoje këtë me natyrën tënde njerëzore. Nëse duhej të blinte aksione për të dalë me para, a do të heqësh dorë së pari: Berkshire Hathaway ose Johnson & Johnson? E para nuk ju dërgon asnjë kontroll. E dyta ju dërgon $ 1,639.68. Nëse i shisni këto aksione, ato kontrolle ndalen gjithashtu.
Shumica e njerëzve mbajnë gjërat që i dërgojnë ato dividentë. Paratë që vijnë në kutinë postare ose nëpërmjet depozitimit të drejtpërdrejtë në një llogari janë shumë tërheqëse, veçanërisht kur bota po copëton rreth jush. Ata që arritën të mbijetonin gjobë mund të përdorin edhe të ardhurat e dividentëve për të financuar blerjet e tjera të stoqeve të lira, duke rritur pronësinë e përgjithshme të bizneseve në portofolin e tyre.
3. Presioni mbi menaxhimin për të qenë më selektiv për përdorimin e kapitalit të aksionerëve
Kur një firmë duhet të dërgojë 30% deri në 50% të parave që gjeneron mbrapa pronarëve, imponon disiplinë. Papritmas, nëse dy blerje të mundshme kalojnë tavolinën e CEO, ai duhet të zgjedh opsionin më fitimprurës me premtimin më të mirë të zgjerimit të fitimeve. Është ky kufizim psikologjik që është përgjegjës për kthimet superiore të krijuara nga stoqet e dividentëve gjatë periudhave të gjata kohore.
Për të ilustruar se sa e fuqishme është kjo, kthehu në portofolin tonë hipotetik në pikën e parë. Charlie Munger njëherë komentoi se, pas vdekjes së tij dhe të Warren Buffett, mënyra më e shpejtë për të zgjidhur rrezikun e riinvestimit të kapitalit të Berkshire Hathaway do të ishte të paguante pjesën më të madhe të fitimeve si një divident. Menaxhmenti nuk mund të vidhosë atë që nuk e kontrollon. Është një e vërtetë e thjeshtë. Dividentët imponojnë disiplinë.
Gjithkush është gjithmonë në kërkim të IPO-së tjetër Starbucks, dhe ato mund të jenë të mëdha. Por mos harroni të mbani sytë mbi gjigantët që gjenerojnë para që "paguajnë para" për njerëzit që kanë emrat e tyre të gdhendur në certifikatat e aksioneve . Është një gjë e mrekullueshme që të ulesh në shtëpi dhe të shohësh para në llogaritë tuaja. Nëse ju keni zgjedhur pronat tuaj me mençuri, kjo shifër duhet të rritet ndjeshëm gjatë viteve.