Të ardhura fikse
Të ardhurat fikse mund t'i referohen një strategjie ose stili investimi që synon të prodhojë të ardhura relativisht fikse ose të qëndrueshme ose mund t'i referohet edhe llojeve të investimeve brenda një portofoli investimesh.
Nga perspektiva e jetesës, të ardhurat fikse mund të pasqyrojnë të ardhurat e një personi.
Kur ndërtohet një portofol i fondeve të përbashkëta, termi fikse i referohet përgjithësisht pjesës së portofolit që përbëhet nga fondet që janë relativisht të ulëta në rrezikun e tregut dhe ata paguajnë interes për investitorin për qëllime të gjenerimit të të ardhurave. Ideja e përgjithshme për strategjinë e investimeve me të ardhura fikse është të krijojë kthime të qëndrueshme dhe të parashikueshme.
Qëllimi më i zakonshëm për strategjinë e investimit të të ardhurave fikse është për daljen në pension. Kjo është një kohë në jetë ku arritja e kthimeve të qëndrueshme dhe të parashikueshme është më e rëndësishme. Një person në pension mund të mbështetet në burimet e të ardhurave, siç janë sigurimet shoqërore, pensionet, anuitetet dhe / ose llogaritë e investimeve, të cilat prodhojnë të njëjtën sasi të të ardhurave (ose një shumë që rritet me një normë të vogël nominale) në një vit baza. Me fjalë të ndryshme, të ardhurat e këtij personi nuk ndryshojnë materialisht me kalimin e kohës dhe mund të kenë shumë pak aftësi për të absorbuar rritje të ndjeshme në shpenzimet periodike.
Diferenca midis obligacioneve dhe fondeve të ndërsjella obligative
Obligacionet janë detyrimet e borxhit të lëshuara nga subjektet, siç janë korporatat apo qeveritë. Kur bleni një lidhje individuale, ju jeni në thelb duke kredituar paratë tuaja tek njësia për një periudhë të caktuar kohore. Në këmbim të kredisë tuaj, njësia ekonomike do t'ju paguajë interesin deri në fund të periudhës (dita e maturimit) kur do të merrni shumën fillestare të investimit ose kredisë (drejtori).
Llojet e obligacioneve klasifikohen nga njësia ekonomike që i lëshon ato. Subjekte të tilla përfshijnë korporata, ndërmarrje publike dhe qeveritë shtetërore, lokale dhe federale.
Fondet e obligacioneve janë fonde të përbashkëta që investojnë në obligacione. Vendos një mënyrë tjetër, një fond obligacionesh mund të konsiderohet një shportë me dhjetëra ose qindra obligacione themelore (zotërime) brenda një portofoli të bonove. Për shembull, një fond i obligacioneve të korporatave do të mbajë kryesisht obligacione të lëshuara nga korporatat. Unë do të shpjegoj në detaje llojet e fondeve të obligacioneve më vonë në këtë artikull.
Rreziku i Tregut i Investimit
Kur e dëgjoni termin "të ardhura fikse", mund të mendoni se të gjitha letrat me vlerë të të ardhurave fikse ose llojet e investimeve nuk luhaten në vlerë. Kjo është e rreme! Është e vërtetë, që kur bleni një obligacion, ju merrni një pagesë fikse gjatë një periudhe të caktuar kohe (derisa obligacioni "maturohet", kur të merrni shumën fillestare fillestare). Megjithatë, çmimi i obligacionit mund të shkojë lart ose poshtë. Prandaj, nëse doni të shisni lidhjen tuaj para se të maturohet dhe çmimi ka rënë, ju do të përfundoni duke marrë më pak se shuma principale që keni investuar.
Investimi në obligacione në përgjithësi, mbart një rrezik shumë të vogël kur krahasohet me stoqet. Megjithatë, obligacionet dhe fondet e përbashkëta të obligacioneve nuk janë pa rrezik.
Rreziku më i madh me investimin në bonot është rreziku i normës së interesit . Kur normat e interesit rriten, çmimet e obligacioneve zbresin. Për shembull, le të themi që blini një obligacion që paguan interesin 2.0% dhe maturimi është 5 vjet nga data e blerjes. Pastaj, 2 vjet më vonë, normat mbizotëruese të interesit rriten dhe një investitor mund të blejë një lidhje të ngjashme me të njëjtin çmim, por ky obligacion i ri paguan 3.0%. Nëse dëshironi të shisni obligacionin tuaj që paguan 2.0%, do të duhet të pranoni një çmim të zbritur, sepse kush dëshiron të paguajë çmimin e plotë për një bonot që paguan më pak interes se obligacionet e tjera?
Si mund të humbasin paratë e obligacioneve?
Rreziku i normës së interesit mund të jetë më shumë shqetësim për investitorët e fondeve të përbashkëta të obligacioneve sesa investitorët e obligacioneve. Siç është shpjeguar më parë, fondet e obligacioneve punojnë ndryshe nga obligacionet sepse fondet e përbashkëta përbëhen nga dhjetra ose qindra zotërime dhe menaxherët e fondeve të obligacioneve vazhdimisht blejnë dhe shesin obligacionet themelore të mbajtura në fond.
Fondet e bonove nuk kanë një "çmim", por më tepër një vlerë neto të aseteve ( NAV ) të zotërimeve bazë. Menaxherët gjithashtu duhet të plotësojnë shpërblimet (nga investitorë të tjerë që tërheqin para nga fondi i përbashkët). Pra, një ndryshim në çmimet e obligacioneve do të ndryshojë NAV e fondit.
Në një mjedis të rritjes së normave të interesit, çmimet e obligacioneve në përgjithësi po bien. Përsëri, kjo është për shkak se investitorët e bonove nuk duan të blejnë obligacione që paguajnë norma më të ulëta të interesit nëse nuk marrin ato me zbritje.
Për më tepër, sa më e maturuar, aq më e madhe është ritmi i çmimit në raport me lëvizjet e normave të interesit. Në një periudhë normash në rritje dhe rënieve të çmimeve, fondet e obligacioneve afatgjata do të ulen në vlerë më shumë se obligacionet afatmesme dhe afatshkurtra. Prandaj disa investitorë dhe menaxherët e parave do të zhvendosin investimet e tyre me të ardhura fikse në maturime më të shkurtra kur normat e interesit pritet të rriten. Kur normat e interesit janë në rënie, afatet më të gjata (dmth. Fondet e obligacioneve afatgjata) mund të jenë një bast më i mirë.
Në përmbledhje, një fond i përbashkët i obligacioneve mund të humbasë vlerën nëse menaxherja e bonove shet një sasi të konsiderueshme obligacionesh në një mjedis në rritje të normës së interesit dhe investitorët në tregun e hapur do të kërkojnë zbritje (paguajnë një çmim më të ulët) mbi obligacionet më të vjetra që paguajnë interes më të ulët normat. Gjithashtu, çmimet në rënie do të ndikojnë negativisht në NAV.
Llojet e fondeve të obligacioneve
Fondet e përbashkëta të obligacioneve kategorizohen sipas objektivit parësor të fondit, që do të thotë se kategoria do të përshkruajë llojet e obligacioneve të mbajtura në portofol. Fondet e obligacioneve mund të përbëhen nga disa lloje të obligacioneve, të tilla si korporata ose qeveria, dhe pastaj të përcaktuara më tej nga periudha kohore deri në maturim, të tilla si afatshkurtra (më pak se 3 vjet), periudha afatmesme (3 deri në 10 vjet) (10 vjet ose më shumë).
Emri i një fondi bonash shpesh ju jep një çelës për objektivin e saj dhe kështu pronat e saj. Për shembull, nëse po konsideroni blerjen e aksioneve të një fondi të përbashkët të bonove, të quajtur "XYZ Intermediate-term Corporate High Yield Bond", kjo do të thotë se portofoli përbëhet kryesisht nga obligacione të korporatave me afate maturimi prej 3 deri në 10 vjet. Bonot e yield-it të lartë, të njohura edhe si bono junkesh , kanë tendencë të paguajnë interes më të lartë, por mbajnë më shumë rrezik të parazgjedhur, që do të thotë se kompania që lëshon bonot mund të ketë një aftësi paguese të diskutueshme.
Fillestarët janë të mençur për të shmangur obligacionet e hedhurinë dhe për të kërkuar fonde të obligacioneve afatmesme që janë shumë të diversifikuara dhe shpenzime të ulëta.
Fondet më themelore, me kosto të ulët dhe të diversifikuar janë fondet e indeksit . Një indeks, në lidhje me investimin, është një mostër statistikore e letrave me vlerë që përfaqësojnë një segment të përcaktuar të tregut. Me fjalë të ndryshme, nëse doni të merrni ekspozim të gjerë në një përzgjedhje të madhe dhe të larmishme të obligacioneve në një investim, mund të përdorni fondin e indeksit të obligacioneve.
Për ekspozimin më të gjerë në tregun e obligacioneve, përdorni një fond total indeks të tregut të obligacioneve. "Indeksi i tregut total të obligacioneve" zakonisht i referohet indeksit të agregateve të Barclay , i njohur gjithashtu si Agregati BarCap, i cili është një indeks i gjerë obligacionesh që mbulon shumicën e obligacioneve të tregtuara me SHBA dhe disa obligacione të huaja të tregtuara në SHBA
> Disclaimer: Informacioni në këtë faqe është dhënë vetëm për qëllime diskutimi dhe nuk duhet të keqkuptohet si këshillë për investime. Në asnjë rrethanë, ky informacion nuk paraqet një rekomandim për të blerë ose shitur letrat me vlerë.