Kur obligacionet zhvlerësohen në vlerë
Megjithatë, investimet me të ardhura fikse, të tilla si fondet e përbashkëta të obligacioneve, mund të zhvlerësohen në vlerë. Pra, si munden investitorët të humbasin paratë me fondet e obligacioneve dhe si mund t'i përdorin ata mençuri?
Bazat mbi obligacionet dhe fondet e ndërsjella obligative
Kuptimi se si duhet të fillojnë punën e bonove me atë se si funksionojnë letrat me vlerë të bonove individuale.
Kjo është për shkak se fondet e përbashkëta të bonove janë investime të grumbulluara që mbajnë lidhje. Por obligacionet dhe fondet e bonove në të vërtetë nuk punojnë në të njëjtën mënyrë, veçanërisht kur bëhet fjalë për çmimet dhe performancën. Nëse i kuptoni bazat e obligacioneve, gjithashtu mund të filloni të kuptoni bazat e fondeve të përbashkëta të obligacioneve dhe dallimet dhe ngjashmëritë midis këtyre dy.
Le të themi që vendosni të investoni para në një obligacion, siç është një obligacion 10-vjeçar i thesarit amerikan (aka shënim 10-vjeçar T) dhe obligacioni është duke paguar 2.00%. Ju blej $ 10,000 me një çmim prej $ 100 secili. Duke supozuar që ju mbani shënimet T deri në maturim, ju do të merrni $ 200 (10,000 x 0,02) në vit për dhjetë vjet, në të cilën kohë do të merrni shumën tuaj kryesore prej 10,000 $. Kjo është arsyeja pse obligacionet konsiderohen si "të ardhura fikse": sepse të ardhurat (yield) janë fikse deri në maturim. Por çfarë ndodh nëse duhet të shesësh lidhjen para dhjetë viteve? Kjo është ajo ku siguria e perceptuar e obligacioneve mund të bëhet e ndërlikuar.
Kur dhe si pengojnë rënien e vlerës
Titulli i këtij artikulli është "Si mund të humbasin fondet e obligacioneve", por investimet kurrë nuk "humbin" apo "fitojnë" para derisa ato të shiten; ato zhvlerësohen (ulen) ose vlerësojnë (fitojnë) në vlerë bazuar në çmimin e tyre, ose më saktë vlerën e tyre neto të aseteve (NAV) . Për shembull, ju nuk humbni para kur shtëpia juaj bie në vlerë.
Kjo është, nëse nuk e shisni kur vlera është më e ulët se çmimi i blerjes! Në përmbledhje, ju nuk keni një fitim ose një humbje për një investim derisa ta shisni atë.
Në mënyrë të ngjashme, në qoftë se obligacioni që bliheni ulet në vlerë dhe e shitni atë përpara maturimit, ju do të duhet ta shisni me një çmim më të ulët në treg dhe të pranoni humbjen, e cila tani është një "humbje e realizuar". Bazuar në shembullin e mësipërm të Shënimit T $ 10,000, investitori mund të marrë më pak se shuma e principalit prej $ 10,000 nëse ata shesin lidhjen përpara maturimit dhe ka rënë në vlerë.
Çfarë bën çmimet e obligacioneve të zbresin dhe fondet e obligacioneve rënie në vlerë?
Çmimet e obligacioneve lëvizin në drejtim të kundërt me normat e interesit. Ja pse: Paramendoni nëse po mendoni të blini një lidhje individuale (jo një fond të përbashkët). Nëse obligacionet e sotme po paguajnë norma më të larta interesi se sa obligacionet e djeshme, ju natyrisht do të dëshironi të blini obligacione më të larta të pagimit të interesit të sotëm në mënyrë që të merrni kthime më të larta (yield më të lartë). Megjithatë, ju mund të konsideroni të paguani për bonot më të ulëta të pagesës së interesit të djeshëm nëse emetuesi ishte i gatshëm t'ju japë një zbritje (çmim më të ulët) për të blerë lidhjen. Siç mund të mendoni, kur normat e interesit mbizotëruese po rriten, çmimet e obligacioneve të vjetra do të bien, sepse investitorët do të kërkojnë zbritje për pagesat më të vjetra të interesit (dhe më të ulëta).
Për këtë arsye çmimet e obligacioneve lëvizin në drejtim të kundërt të normave të interesit dhe çmimet e fondeve të obligacioneve janë të ndjeshme ndaj normave të interesit.
Fondet e obligacioneve punojnë ndryshe sesa obligacionet sepse fondet e përbashkëta përbëhen nga dhjetra ose qindra zotërime dhe menaxherët e fondeve të obligacioneve vazhdimisht blejnë dhe shesin obligacionet themelore të mbajtura në fond. Siç u përmend më herët, fondet e obligacioneve nuk kanë një "çmim", por më tepër një vlerë neto të aseteve (NAV) të zotërimeve bazë. Menaxherët gjithashtu duhet të plotësojnë shpërblimet (nga investitorë të tjerë që tërheqin para nga fondi i përbashkët). Pra, një ndryshim në çmimet e obligacioneve do të ndryshojë NAV e fondit.
Si të investoni në mjedise të ndryshme të interesit
Në një mjedis të rritjes së normave të interesit, çmimet e obligacioneve në përgjithësi po bien . Përsëri, kjo është për shkak se investitorët e bonove nuk duan të blejnë obligacione që paguajnë norma më të ulëta të interesit nëse nuk marrin ato me zbritje.
Për më tepër, sa më e maturuar, aq më e madhe është ritmi i çmimit në raport me lëvizjet e normave të interesit. Në një periudhë normash në rritje dhe rënieve të çmimeve, fondet e obligacioneve afatgjata do të ulen në vlerë më shumë se obligacionet afatmesme dhe afatshkurtra. Prandaj disa investitorë dhe menaxherët e parave do të zhvendosin investimet e tyre me të ardhura fikse në maturime më të shkurtra kur normat e interesit pritet të rriten. Kur normat e interesit janë në rënie, afatet më të gjata (dmth. Fondet e obligacioneve afatgjata) mund të jenë një bast më i mirë.
Në përmbledhje, një fond i përbashkët i obligacioneve mund të humbasë vlerën nëse menaxherja e bonove shet një sasi të konsiderueshme obligacionesh në një mjedis në rritje të normës së interesit dhe investitorët në tregun e hapur do të kërkojnë zbritje (paguajnë një çmim më të ulët) mbi obligacionet më të vjetra që paguajnë interes më të ulët normat. Gjithashtu, çmimet në rënie do të ndikojnë negativisht në NAV.
Fondet e obligacioneve janë përgjithësisht më pak të rrezikshme sesa fondet e përbashkëta të aksioneve. Por investitorët janë të mençur për të kuptuar se vlera e një fondi bonash mund të luhatet. Ideja më e mirë për investitorët është gjetja e fondeve të përshtatshme të obligacioneve, mbajtja e tyre për një afat të gjatë dhe përpjekja për të mos i kushtuar shumë vëmendje luhatjeve.
Disclaimer: Informacioni në këtë faqe është dhënë vetëm për qëllime diskutimi dhe nuk duhet të keqkuptohet si këshillë për investime. Në asnjë rrethanë, ky informacion nuk paraqet një rekomandim për të blerë ose shitur letrat me vlerë.