Cili është përcaktimi i një banke investimi?
Për ta thënë thjesht, një bankë investimi nuk është gjë tjetër veçse institucioni i qosheve ku ju jeni mësuar të merreni me të, për të marrë një hua biznesi ose për të depozituar pagën tuaj.
Në vend të kësaj, një bankë investimi është një lloj i veçantë i institucionit financiar që punon kryesisht në financimin e lartë, duke ndihmuar kompanitë të kenë qasje në tregjet e kapitalit (për shembull, tregut të bursave dhe të bonove) për të mbledhur para për zgjerim apo për nevoja të tjera. Nëse Coca-Cola Enterprises dëshironte të shiste 10 miliardë dollarë bonove për të ndërtuar fabrika të reja të prodhimit në Azi, një bankë investimi do ta ndihmonte të gjente blerës për obligacionet dhe të trajtojë dokumentet, së bashku me një ekip avokatësh dhe kontabilistësh.
Ndonjëherë, bankat e investimeve dalin me zgjidhje të reja për të zgjidhur problemet e vështira. Disa dekada më parë, kompania holding Berkshire Hathaway kishte vetëm një klasë të vetme të aksioneve. Për shkak të faktit se aksioneri i saj kontrollues, miliarderi Warren Buffett , kishte refuzuar të ndante aksionet , aksionet ishin rritur nga $ 8 në $ 35,400; larg nga mundësia e investitorit tipik. Menaxherët e parave po krijonin struktura të përbashkëta të fondeve për të blerë këto aksione dhe më pas lëshonin aksione në vetvete, duke marrë një pagesë, për ta bërë firmën të arritshme për familjet e zakonshme.
Buffett nuk u pëlqente këtyre ndërmjetësve duke bërë premtime të egra për kthimet e mundshme që mund të prodhonte kur nuk kishte të bënte me të, për të hequr biznesin e tyre, ai punoi me bankën e tij të investimeve për të krijuar një strukturë kapitali të dyfishtë . Në maj të vitit 1996, Berkshire Hathaway kishte një IPO për aksionet e klasit B, të cilat treguan në 1/30 vlerën e aksioneve të klasës A (stoku i vjetër), por kishin vetëm 1 / 200të të drejtat e votës.
Stoku i klasës A mund të konvertohet në stokun e klasës B në çdo kohë, por ju nuk mund të konvertoheni stokun e klasës B në stokun e klasës A. Kjo u lejoi investitorëve të bëjnë atë që arriti në një ndarje të aksioneve vetjake, ndërkohë që bën aksione më të lira në dispozicion.
Më vonë, kur Berkshire Hathaway bleu hekurudhën Burlington Northern Santa Fe, bordi i drejtorëve ndau bursën e klasës B në mënyrë që tani të përfaqësojë 1 / 1,500 të aksioneve të klasës A. Kjo rezultoi në shtimin e kompanisë në S & P 500.
Asnjë nga këto nuk do të ishte e mundur nëse bankat e investimeve nuk po punonin magjinë e tyre. Kur menaxhohen mirë dhe me kujdes, ato i shtojnë shumë vlerë civilizimit.
Blerja dhe Shitja
Bankat e investimeve shpesh ndahen në dy kampe: pala e blerjes dhe pala e shitjes. Shumë banka të investimeve ofrojnë të dy anët e blerjes dhe shesin shërbimet anësore. Shitja-ana zakonisht i referohet shitjes së aksioneve të IPO-ve të lëshuara rishtaz, vendosjes së çështjeve të reja të obligacioneve, angazhimit në shërbimet e bërjes së tregut ose ndihmës së klientëve për të lehtësuar transaksionet. Ana e blerjes, në të kundërt, punon me fondet e pensioneve, fondet e përbashkëta , fondet gardh dhe publikun investues për t'i ndihmuar ata që të maksimizojnë kthimet e tyre kur bëjnë tregti ose investojnë në letra me vlerë të tilla si aksione dhe obligacione .
Tre zyra kryesore
Shumë banka investuese ndahen në tri kategori që merren me zyrën e frontit, zyrën e mesme ose shërbimet e zyrës së prapme.
- Shërbimet e Bankës për Investime në Front Office
Shërbimet e Frontit zakonisht përbëhen nga bankat e investimeve të tilla si ndihma për kompanitë në bashkimet dhe blerjet, financat e korporatave (të tilla si lëshimi i miliarda dollarëve në letra komerciale për të ndihmuar në financimin e operacioneve ditore), menaxhimi i investimeve profesionale për institucionet ose individë me vlerë të lartë neto , bankë tregtare (e cila është vetëm një fjalë e zbukuruar për kapitalin privat ku banka i vë para në kompani që nuk tregtohen publikisht në këmbim të pronësisë), raportet e investimeve dhe raportet e tregut të kapitalit të përgatitura nga analistë profesionistë ose për përdorim në shtëpi ose për përdorim për një grup klientësh shumë selektivë dhe formulimin e strategjisë duke përfshirë parametra të tillë si alokimi i aseteve dhe kufijtë e rrezikut.
- Shërbimet e Bankës së Investimeve të Mesme
Shërbimet bankare për investime në zyrat e mesme përfshijnë përputhjen me rregulloret e qeverisë dhe kufizimet për klientët profesionistë, si bankat, kompanitë e sigurimeve, ndarjet e financave etj. Kjo nganjëherë konsiderohet si një funksion i back office. Ai gjithashtu përfshin flukset e kapitalit. Këta janë njerëzit që shikojnë paratë që hyjnë dhe dalin nga firma për të përcaktuar sasinë e likuiditetit që kompania ka nevojë të mbajë në dorë në mënyrë që të mos marrë probleme financiare. Ekipi përgjegjës për flukset e kapitalit mund ta përdorë këtë informacion për të kufizuar tregtinë duke zvogëluar fuqinë blerëse / tregtare në dispozicion për divizione të tjera. - Shërbimet e Bankës për Investime në Kthim
Shërbimet e back office përfshijnë arra dhe bulonave të bankës investuese. Ai trajton gjëra të tilla si konfirmimet e tregtisë , duke siguruar që letrat me vlerë të saktë të jenë blerë, shitur dhe vendosur për shumat e sakta, platformat e softuerit dhe teknologjisë që lejojnë tregtarët të bëjnë punën e tyre janë të nivelit më të lartë dhe funksional krijimin e algoritmeve të reja tregtare, dhe më shumë. Punët e zyrave të dorës së prapme shpesh konsiderohen të paqëndrueshme dhe disa banka investuese i transferojnë në dyqane të specializuara, siç janë kompanitë e ruajtjes. Sidoqoftë, ata lejojnë që të gjithë gjë të kandidojë. Pa to, asgjë tjetër nuk do të ishte e mundur.
aktivitetet
Një bankë tipike e investimeve do të angazhohet në disa ose të gjitha aktivitetet e mëposhtme:
- Rritja e kapitalit të kapitalit (p.sh., duke ndihmuar nisjen e një IPO ose krijimin e një klase të veçantë të aksioneve të preferuara që mund të vendosen me investitorë të sofistikuar, siç janë kompanitë e sigurimeve ose bankat)
- Rritja e kapitalit të borxhit (p.sh. dhënia e obligacioneve për të ndihmuar në mbledhjen e parave për zgjerimin e fabrikës)
- Sigurimi i obligacioneve ose nisja e produkteve të reja (p.sh., siç janë këmbimet e parazgjedhur të kredisë)
- Angazhohen në tregtinë e pronarit ku ekipet e menaxherëve të parave investojnë ose tregtojnë paratë e veta të kompanisë për llogarinë e vet private (p.sh. banka e investimeve beson se ari do të rritet në mënyrë që ata të spekulojnë në të ardhme ari, të marrin opsione për thirrje në firmat e minierave të arit ose të blejnë shufra ari e hapur për ruajtje në vaults sigurt).
Deri në dekadat e fundit, bankat e investimeve në Shtetet e Bashkuara nuk lejoheshin të bëheshin pjesë e një banke më të madhe tregtare, sepse aktivitetet, ndonëse shumë fitimprurëse nëse menaxhoheshin mirë, përbënin më shumë rrezik sesa kreditimi tradicional i parave të kryera nga bankat komerciale. Ky nuk ishte rasti në pjesën tjetër të botës. Vende të tilla si Zvicra, në fakt, shpesh mburren me llogaritë e menaxhimit të aseteve që i lejonin investitorët të menaxhonin tërë jetën financiare nga një llogari e vetme që kombinonte shërbimin bankar, brokerimin , menaxhimin e parave të gatshme dhe nevojat për kredi.
Shumica e problemeve që keni lexuar si pjesë e krizës së kreditit dhe dështimeve masive të bankave janë shkaktuar nga bankat e investimeve të brendshme që spekullojnë shumë me levave mbi detyrimet e borxhit të kolateralizuara (CDOs) . Këto humbje duhej të mbuloheshin nga kompanitë mbajtëse të bankave mëmë, duke shkaktuar rënie të mëdha të rënies dhe nevojën për lëshime të kapitalit të pakësueshem, në disa raste pothuajse fshirjen e aksionerëve të rregullt. Një shembull i përkryer është Banka e Zgjeruar e Bashkimit të Zvicrës, ose UBS, e cila raportoi humbje më të mëdha se 21 miliard franga (Franga Zvicerane), shumica e të cilave kanë origjinën në bankën e investimeve. Institucioni legjendar u detyrua të emetonte aksione, si dhe letra me vlerë të obligueshme të konvertueshme, duke zbutur aksionerët ekzistues, për të zëvendësuar më shumë se 60% të kapitalit aksioner që u zhduk gjatë sulmit.