Një pasqyrë e investimit në obligacione për fillestarë
Cila është një obligacion?
Gjëja e parë është së pari: Çfarë është një lidhje? Siç mësuat në obligacione 101 - Çfarë Ato Janë dhe Si Puna , një lidhje, në formën e saj themelore, një lidhje e thjeshtë me vanilje është një lloj kredie. Një investitor merr paratë e tij ose të saj dhe përkohësisht ia jep atë emetuesit të bonove. Në këmbim, investitori merr të ardhura nga interesi në një normë të paracaktuar (norma e kuponit ) dhe në kohë të paracaktuara (data e kuponit). Bono ka një datë skadimi (data e maturimit) në të cilën duhet të kthehet vlera nominale e deklaruar e obligacionit. Në shumicën e rasteve, me një përjashtim të dukshëm që janë obligacione të caktuara të kursimit të qeverisë amerikane , si obligacionet e kursimit të Serisë EE , një obligacion pushon së ekzistuari në maturim.
Një ilustrim i thjeshtuar mund të ndihmojë. Imagjinoni Kompania Coca-Cola donte të merrte hua 10 miliardë dollarë nga investitorët për të blerë një kompani të madhe çaji në Azi. Ai beson se tregu do ta lejojë atë të vendosë normën e kuponit në 2.5% për datën e dëshiruar të maturimit, që është 10 vjet në të ardhmen.
Ai lëshon secilën lidhje me një vlerë nominale prej $ 1,000 dhe premton të paguajë interesin pro-rata çdo gjashtë muaj. Përmes një banke investimi , ai i afrohet investitorëve që investojnë në bonot. Në këtë rast, Coke ka nevojë të shesë 10,000,000 obligacione në 1,000 dollarë secila për të rritur $ 10,000,000,000 e dëshiruar para se të paguajë taksat që do të pësonte .
Çdo obligacion prej 1.000 dollarë do të marrë 25,00 dollarë në vit në interes. Meqenëse pagesa e interesit është gjysëm vjetore, ajo do të arrijë në 12,50 dollarë çdo gjashtë muaj. Nëse gjithçka shkon mirë, në fund të 10 viteve, $ 1,000 origjinale do të kthehen në datën e maturimit dhe lidhja do të pushojë së ekzistuari. Nëse, në çdo kohë, një pagesë e interesit ose vlera nominale në maturim nuk merret nga investitori në kohë, obligacioni thuhet se është i paracaktuar. Kjo mund të shkaktojë të gjitha llojet e mjeteve juridike për mbajtësit e obligacioneve në varësi të kontratës ligjore që rregullon çështjen e bonove. Kjo kontratë ligjore njihet si një indenturë obligacioni. Për fat të keq, investitorët me pakicë ndonjëherë i shohin këto dokumente shumë të vështira për t'u ardhur, ndryshe nga raporti 10K ose vjetor i një pjese të aksioneve . Ndërmjetësi juaj duhet të jetë në gjendje t'ju ndihmojë të gjurmoni të dhënat e nevojshme për çdo lidhje specifike që kap vëmendjen tuaj.
Cilat janë llojet e ndryshme të obligacioneve që një investitor mund të fitojë?
Edhe pse specifikat e çdo lidhjeje të veçantë mund të ndryshojnë në mënyrë të egër - në fund të ditës, një obligacion është me të vërtetë vetëm një kontratë e hartuar ndërmjet emetuesit (huamarrësit) dhe investitorit (huadhënësit), kështu që çdo dispozitë ligjore mbi të cilën ata mund të pajtohen mund teorikisht të vihet në lidhjen e obligacioneve - zakonet dhe modelet e zakonshme të zakonshme janë shfaqur me kalimin e kohës.
- Obligacionet qeveritare sovrane - Këto janë obligacione të lëshuara nga qeveritë sovrane. Në Shtetet e Bashkuara, këto do të ishin gjëra të tilla si faturat e Thesarit amerikan, obligacionet dhe shënimet, të cilat mbështeten nga besimi dhe kredia e plotë e vendit, duke përfshirë edhe fuqinë për tatim në mënyrë që të përmbushen detyrimet e saj të domosdoshme kushtetuese. Përveç kësaj, qeveritë sovrane shpesh lëshojnë lloje të veçanta të obligacioneve përveç detyrimeve të tyre primare. Bono të agjencive, të cilat lëshohen nga agjencitë qeveritare, shpesh për të përmbushur një mandat specifik dhe përkundër gëzimit të supozimit të nënkuptuar të mbështetjes nga vetë qeveria, shpesh japin rendiment më të lartë. Po kështu, obligacionet e kursimeve, të cilat ne kemi diskutuar tashmë, mund të jenë veçanërisht interesante nën rrethanat e duhura; p.sh. obligacionet e kursimit të Serisë I kur inflacioni është një rrezik. Nëse jeni një qytetar amerikan i cili ka rezerva të mëdha të holla shumë më të larta se kërkesat e sigurimit të FDIC, i vetmi vend i pranueshëm për parkimin e fondeve është një llogari TreasuryDirect. Si rregull i përgjithshëm, është mirë të shmangni investimin në obligacione të huaja .
- Obligacionet Komunale - Këto janë obligacione të lëshuara nga qeveritë shtetërore dhe lokale. Në Shtetet e Bashkuara, obligacionet komunale shpesh janë pa taksa për të arritur dy gjëra. Së pari, i lejon bashkisë të gëzojë një normë më të ulët interesi se sa duhet për të paguar (për të krahasuar një bond komunal me një obligacion të tatueshëm, ju duhet të llogaritni yield-in ekuivalent të tatueshëm, i cili shpjegohet në artikullin e lidhur më parë në këtë paragraf) , duke lehtësuar barrën për të çliruar më shumë para për shkaqe të tjera të rëndësishme. Së dyti, inkurajon investitorët që të investojnë në projekte qytetare që përmirësojnë qytetërimin siç janë financimi i rrugëve, urave, shkollave, spitaleve dhe të tjera. Ka shumë mënyra të ndryshme për të zhdukur lidhjet potenciale të rrezikshme komunale . Ju gjithashtu doni të bëni të sigurtë që kurrë nuk do të vendosni obligacione komunale në Roth IRA tuaj . Për të mësuar më shumë, lexoni 3 Arsyet për të shqyrtuar Investimin në Obligacionet Komunale për të Ardhurat .
- Obligacionet e korporatave - Këto janë obligacionet e lëshuara nga korporatat, partneritetet, kompanitë me përgjegjësi të kufizuar dhe ndërmarrjet e tjera tregtare. Bono biznesi shpesh ofron rendiment më të lartë se llojet e tjera të obligacioneve, por kodi i taksave nuk është i favorshëm për ta. Një investitor i suksesshëm mund të përfundojë duke paguar 40% deri në 50% të të ardhurave totale të interesit të tij për qeveritë federale, shtetërore dhe lokale në formën e taksave, duke i bërë ata shumë më pak tërheqës, me përjashtim të rasteve kur mund të përdoret ndonjë lloj shtrëngimi ose përjashtimi. Për shembull, në kushtet e duhura, obligacionet e korporatave mund të jenë një zgjedhje tërheqëse për blerjen brenda një SEP-IRA , veçanërisht kur ato mund të fitohen për shumë më pak se vlera e tyre e brendshme për shkak të likuidimit masiv në një panik tregu, siç është ai ndodhi në vitin 2009. Për të mësuar më shumë, lexoni Obligacionet e Korporatave 101 .
Cilat janë rreziqet kryesore të investimit në obligacione?
Edhe pse shumë larg nga një listë shteruese, disa nga rreziqet kryesore të investimit në bonot përfshijnë:
- Rreziku i kredisë - Rreziku i kredisë i referohet probabilitetit të mos marrjes së principalit ose interesit tuaj të premtuar në kohën e garantuar me kontratë për shkak të pamundësisë ose mungesës së vullnetit të lëshuesit për ta shpërndarë atë. Rreziku i kreditit menaxhohet shpesh nga klasifikimi i obligacioneve në dy grupe të gjera - bonot e klasës së investimeve dhe obligacionet junk . Obligacioni absolute më i lartë i investimeve është një bond trefishtë AAA . Nën pothuajse të gjitha situatat, sa më e lartë të jetë norma e bonove, aq më e ulët është shansi i mospagimit, kështu që është më e ulët norma e interesit që pronari do të marrë pasi investitorët e tjerë janë të gatshëm të paguajnë një çmim më të lartë për rrjetin e sigurisë më të madhe të matur nga raportet financiare si numri i detyrimeve të caktuar fikse mbulohet nga fitimi neto dhe rrjedha e parasë ose raporti i mbulimit të interesave .
- Rreziku i inflacionit - Ka gjithmonë një shans që qeveria të nxjerrë politika, me qëllim ose pa qëllim, që të çojnë në një inflacion të përhapur. Nëse nuk zotëron një obligacion me normë të ndryshueshme ose vetë lidhja ka një lloj mbrojtjeje të ndërtuar, një shkallë e lartë e inflacionit mund të shkatërrojë fuqinë blerëse, pasi mund ta gjeni veten duke jetuar në një botë ku çmimet për mallrat dhe shërbimet themelore janë shumë më të larta se keni parashikuar nga koha që ju të merrni drejtorin tuaj të kthyer tek ju.
- Rreziku i likuiditetit - Obligacionet mund të jenë shumë më pak likuide sesa shumica e rezervave të mëdha blu . Kjo do të thotë se, pasi të keni fituar, mund të keni një kohë të vështirë t'i shisni ato në dollarin më të lartë. Kjo është një nga arsyet pse është pothuajse gjithmonë mirë që të kufizoni blerjen e obligacioneve individuale për portofolin tuaj për bonot që synoni të mbani deri në maturim. Për të dhënë një ilustrim të jetës reale, kohët e fundit kam punuar për të ndihmuar dikë që të shesë disa obligacione për një depo të madhe në Shtetet e Bashkuara, të cilat planifikohen të pjeken në vitin 2027. Obligacionet u çmuan në 117.50 dollarë në atë kohë. Ne bëmë një telefonatë në tryezën e lidhjes - nuk mund të tregtoni shumicën e obligacioneve në internet - dhe ata vënë një kërkesë për ofertë për ne. Çdokush më i mirë ishte i gatshëm për të ofruar ishte $ 110.50. Ky person vendosi të mbajë lidhjet në vend që të jetë pjesë e tyre, por nuk është e pazakontë të hasësh një mospërputhje të tillë midis vlerës së huazuar në një moment të caktuar dhe çfarë mund të fitosh në të vërtetë ; një ndryshim i njohur si një shtrirje e bonove, gjë që mund të dëmtojë investitorët nëse nuk janë të kujdesshëm . Është pothuajse gjithmonë mirë që të tregtohen obligacione në blloqe më të mëdha për këtë arsye, pasi që mund të merrni oferta më të mira nga institucionet.
- Rreziku i riinvestimit - Kur investoni në një obligacion, e dini se ndoshta do t'ju dërgojë rregullisht të ardhura nga interesi (disa obligacione, të njohura si bonot me zero kupon, nuk shpërndajnë të ardhura nga interesi në formën e çeqeve ose depozitave të drejtpërdrejta por, , janë lëshuar në një zbritje të llogaritur në mënyrë specifike për të par dhe të pjekur në vlerën e tyre nominale me interes që efektivisht imputohet gjatë periudhës së mbajtjes dhe paguhet menjëherë në momentin kur pjekuria arrin). Megjithatë, ekziston një rrezik në këtë, në atë që nuk mund të parashikosh përpara kohe shkallën e saktë në të cilën do të mund të investohesh paratë. Nëse normat e interesit janë ulur ndjeshëm, do të duhet të vendosni të ardhurat tuaja të interesit të freskëta për të punuar në bonot që japin kthime më të ulëta sesa keni pasur.
Për të mësuar më shumë rreth kësaj teme, duke përfshirë zbulimin e rreziqeve shtesë të bonove, lexoni Gjashtë Rreziqet që Çdo Investitor Bond duhet të shqyrtojë .
Sa shumë e portfolios tuaj duhet të investohen në obligacione?
Përcaktimi i një alokimi të duhur të aseteve të bonove është i mbuluar në një artikull të quajtur Sa Pjesa e Portofolieve të mia duhet të Investohet në Obligacione? , e cila është një lexim i shpejtë dhe i lehtë që thyen një rregull themelor që mund të përdorni nëse mendoni se i përshtatet situatës suaj.
Çfarë është një Fond Bond?
Investitorët të cilët nuk duan të posedojnë bonot individuale, por ende dëshirojnë një përbërës të ardhurash fikse në portofolin e tyre mund të dëshirojnë të marrin në konsideratë një strukturë të bashkuar si një fond obligacionesh , shpesh i strukturuar si fond fondesh tradicionale ose një ETF .
Më shumë informacion rreth obligacioneve
Një mënyrë e dobishme për të vlerësuar shlyerjen relative të tregut të aksioneve është krahasimi i yield-eve të bonove të thesarit afatgjatë me yield-et e fitimeve në aksione . Për të kuptuar se pse kjo është e rëndësishme, lexoni Koha e Tregut, Vlerësimi dhe Blerjet Sistematike.