Përcaktimi, Shpjegimi dhe Informacioni i Fondit të Hedge për Investitorët e Ri
Në këtë artikull, unë do të shpjegoj se çfarë është një fond gardh, ecni nëpër atë se si funksionojnë fondet gardh dhe i hedhin poshtë disa nga detajet e tjera relevante që kanë të bëjnë me marrjen e një investimi në një fond gardh.
Çfarë është një fond mbrojtës?
Së pari, le t'i përgjigjemi pyetjes që ka të ngjarë t'ju sjellë këtu. Një fond mbrojtës nuk është një lloj specifik investimesh. Përkundrazi, kjo është një strukturë e bashkuar e investimeve të krijuara nga një menaxher i parave ose këshilltar i investimeve të regjistruara . Kjo strukturë e investimeve të grupuara shpesh organizohet si një ortakëri e kufizuar ose një shoqëri me përgjegjësi të kufizuar . (Këto të fundit janë bërë shumë më të zakonshme në dekadat e fundit për shkak të avantazheve më të mëdha të SHPK-ve mbi format e tyre konkurruese të inkorporimit.Në ditët e shkuara, ish ishin shumë më të popullarizuara - p.sh. partneritetet e kufizuara të Warren Buffett - ishin përdorur edhe - p.sh. Graham-Newman Corporation i Benjamin Graham.)
Çfarë bën një fond mbrojtës?
Brenda një fondi gardh, menaxherja e fondit të gardhit ngre para nga investitorët e huaj dhe pastaj e investon sipas çfarëdo strategjie që ai ose ajo ka premtuar të përdorë. Ka fonde gardh që specializohen në aksione "të gjata", që do të thotë se ata blejnë vetëm aksione të zakonshme dhe nuk shesin më short .
Ekzistojnë fonde gardh që angazhohen në kapital privat, që është blerja e të gjitha bizneseve të mbajtura privatisht, shpesh duke i marrë ato, duke përmirësuar operacionet dhe më pas duke sponsorizuar një ofertë publike fillestare . Ekzistojnë fonde gardh që lidhin bono junk . Ka fonde gardh që specializohen në pasuri të patundshme . Ka edhe fonde gardh që vënë para për të punuar në klasa të specializuara të pasurive të tilla si patentat dhe të drejtat e muzikës. Thënë thjesht, fondet gardh mund të specializohen vetëm për ndonjë gjë.
Ku Hedge Funds Get Emri i tyre?
Shumë gjenerata më parë, fondet origjinale të gardhit ishin të strukturuara për të mbajtur stoqe të dyja të gjata dhe të shkurtra (pozicionet ishin "të mbrojtura") kështu që investitorët bënë të holla pavarësisht nëse tregu u rrit ose zvogëlohej. Gjithsesi, ky ishte objektivi. Emri mbërriti dhe u zgjerua për të përfshirë të gjitha llojet e marrëveshjeve të grumbulluara të kapitalit.
Si paguhen menaxherët e fondit të mbrojtjes?
Menaxherët e fondeve gardh kompensohen në bazë të çfarëdo termi ose marrëveshjeje të gjetur në marrëveshjen e operimit . Disa menaxherë të fondeve gardh marrin standardin "2 dhe 20", që do të thotë 2% të aktiveve neto në vit plus 20% të fitimeve mbi një normë të paracaktuar të pengesave. Menaxherët e tjerë të fondeve gardh paguhen në një marrëveshje fitimi të pastër.
Duke u kthyer në partneritetet e famshme të Buffett, Warren Buffett mori mes 25% dhe 50% të fitimeve, por gjithashtu ranë dakord të mbulonin humbjet e partnerëve në shkallë të ndryshme, duke u ekspozuar ndaj rrezikut shumë më të madh se shumë profesionistë do të ishin të kënaqur duke bërë. Pothuajse të gjitha fondet gardh kanë një "shenjë të lartë të ujit", dmth nëse fondi bie, menaxheri duhet të kompensojë humbjet para se të fitojë paga shtesë.
Kush mund të investojë në fondet e mbrojtjes?
Teknikisht, shumica e njerëzve ndoshta kanë të drejtë të investojnë në fondet gardh. Praktikisht, vetëm " investitorë të akredituar " dhe / ose "investitorë të sofistikuar" do të jenë në gjendje ta bëjnë këtë si rezultat i rregullimit të qeverisë që e bën shumë të vështirë që një menaxher i fondit të gardhit të pranojë ju në partneritet apo firmë nëse nuk kualifikoheni. Edhe nëse menaxheri i fondit të gardhit ishte i prirur për të bërë një përjashtim, ai ose ajo mund të pranojë vetëm 35 investitorë jo të akredituar, kështu që ata do të duan të mbajnë ato vende të hapura për miqtë e ngushtë dhe anëtarët e familjes.
Nëse nuk e dini se cilat janë fondet gardh, ka të ngjarë që ju të mos bëni atë që investitorët e akredituar dhe të sofistikuar janë. Investitorët e akredituar plotësojnë një nga standardet e mëposhtme:
- Të ardhurat personale prej $ 200,000 ose më shumë në vit nga vetë. Në qoftë se martuar, të ardhurat e kombinuara duhet të jenë $ 300,000 ose më shumë në vit. Këto të ardhura duhet të kenë qenë të fituara për të paktën dy vjet rresht dhe investitori duhet të ketë arsye për të besuar se ai ose ajo do të mbajë këtë nivel të ardhurash në të ardhmen.
- Vlera neto personale prej $ 1,000,000 ose më shumë, qoftë individualisht ose me një bashkëshort, duke përjashtuar vendbanimin tuaj kryesor
- Një ekzekutiv, partner, drejtor ose person tjetër i kualifikuar i lidhur me vetë fondin e mbrojtjes (kjo lejon pjesëmarrjen e punonjësve dhe menaxherëve)
- Një plan përfitimi i punonjësve ose fondi i besimit me një vlerë neto prej $ 5,000,000 ose më shumë nuk është formuar në mënyrë specifike për qëllimet e investimit
- Çdo njësi në të cilën të gjithë investitorët e kapitalit janë investitorë të akredituar në bazë të meritës së tyre
Investitorët e sofistikuar kanë njohuri dhe përvojë të nevojshme për të vlerësuar dhe kuptuar rreziqet dhe meritat e një investimi.
Si funksionon një Fond Hedge?
Për t'ju njohur më mirë subjektin, le të marrim një shembull ekstrem. Imagjinoni që unë të krijoj një kompani të quajtur "Global Umbrella Investments, LLC" si një LLC Delaware . Marrëveshja e operimit, e cila është dokumenti ligjor që thotë se si menaxhohet kompania, deklaron se do të marr 25% të fitimeve mbi 3% në vit dhe se unë mund të investoj në çdo gjë - aksione , bono , fonde të përbashkëta , pasuri të paluajtshme , startups, art, pulla të rralla, collectibles , ari , verë; nuk ka rëndësi.
Së bashku vjen një investitor i vetëm i cili investon 100 milionë dollarë në fondin tim gardh. Ai shkruan kompaninë një kontroll, e kam vënë atë në llogarinë tonë të brokerimit dhe e vendosim kapitalin sipas udhëzimeve të shkruara në marrëveshjen e operimit. Ndoshta po përdor paratë për të blerë restorante lokale. Ndoshta unë filloj një kompani të re. Sido që të jetë, çështja është se çdo ditë kur zgjohem dhe shkoj në zyrë, qëllimi im është që të vendos paratë e investitorit tim për të punuar në shkallën më të lartë të mundshme (i përshtatur për rrezikun , sigurisht), sepse më shumë e bëj, aq më shumë do të shkoj në shtëpi.
Për hir të argumentit, imazhin që bëra një investim të pabesueshëm vitin e parë, duke dyfishuar asetet e kompanisë nga 100 milion në 200 milionë dollarë. Tani, sipas marrëveshjes operative të kompanisë, i pari 3% i takon investitorit me asgjë më shumë se 25% ndaj meje dhe 75% ndaj investitorit tim. Në këtë rast, fitimi prej $ 100 milion do të reduktohej me 3 milion dollarë për atë normë pengese. Pjesa e mbetur prej 97 milionë dollarësh është ndarë me mua për mua dhe 75 për qind ndaj investitorit tim.
Rezultati neto është që unë të largohem me $ 24.25 milion në kompensim. Investitori im merr pengesën prej 3 milion dollarë dhe 72.75 milionë dollarë nga ndarja ndaj të cilës ai ka të drejtë mbi atë pengesë, duke e ulur atë në një total prej 75.75 milion dollarë.