Një Hyrje Bazë në Firmat e Menaxhimit të Aseteve dhe si punojnë ata
Shumë njerëz nuk kanë një kuptim shumë të thellë të biznesit të menaxhimit të aseteve ose të industrisë së investimeve si një e tërë. Për fat të keq, shpesh ka edhe një ndarje të madhe në njohuritë, vlerën neto dhe përvojën mes investitorëve të mirëqenë dhe mesatar, të cilët shpesh as nuk i kuptojnë të gjitha alternativat e mundshme të menaxhimit të parave që ekzistojnë.
Kuptimi i industrisë mund t'ju ndihmojë më mirë që të merrni vendime më të informuara kur të filloni udhëtimin tuaj të investuar dhe t'ju ndihmojnë të kuptoni rolin që luajnë kompanitë e menaxhimit të aseteve krahasuar me planifikuesit financiarë dhe këshilltarët e tjerë.
Çfarë Kompanitë e Menaxhimit të Aseteve bëjnë
Kompanitë e menaxhimit të aseteve marrin kapital investues dhe e vënë atë për të punuar në investime të ndryshme, duke përfshirë aksione , obligacione , pasuri të paluajtshme , partnerët e kufizuar me zotërim të kapitalit, dhe më shumë. Ata merren me investime sipas një mandati ose procesi investimi të formuluar brenda vendit. Shumë kompani të menaxhimit të aseteve kufizojnë shërbimet e tyre tek individët, familjet dhe institucionet e pasura, sepse mund të jetë e vështirë të ofrohen shërbime kuptimplote dhe të dobishme me një çmim që në mënyrë adekuate kompenson koston për shërbimin e investitorëve më të vegjël.
Investitorët e pasur kanë atë që quhen "llogari private". Ata depozitojnë para në llogari, në disa raste në një kujdestar të palës së tretë , si një firmë që menaxhon një Llogarinë Individuale të Pensionit (IRA) për ta dhe menaxherët e portofoleve kujdesen për portofolin për klientin duke përdorur një fuqi të kufizuar avokat.
Menaxherët e aseteve punojnë me portofolin e klientëve duke marrë parasysh disa variabla, duke përfshirë rrethanat unike të klientit, rreziqet dhe preferencat. Menaxherët e portofolit zgjedhin pozicionet e përshtatura për nevojat e të ardhurave të klientit, rrethanat e taksave, pritjet e likuiditetit, vlerat morale dhe etike dhe profilet personale psikologjike.
Firmat e nivelit më të lartë kujdesen për çdo trillim të klientëve, zakonisht duke ofruar një eksperiencë vërtet të besueshme. Nuk është e pazakontë që investitorët e pasur të punojnë me një firmë për menaxhimin e aseteve për të cilën nuk keni dëgjuar, me marrëdhënie që shpesh zgjasin për brezat, pasi asetet e menaxhuara u transferohen trashëgimtarëve. Një numër i firmave të menaxhimit të aseteve që amerikanët tipikë nuk kanë dëgjuar kurrë janë menjëherë të dallueshme për ata që janë në krye të 1 përqind në aspektin e pasurisë.
Tarifat e investimit zakonisht variojnë nga disa pika bazë deri në një përqindje të konsiderueshme të fitimeve të përbashkëta në llogaritë e marrëveshjeve të performancës dhe varen nga specifikat e portofolit. Në shumë raste, firmat paguajnë një tarifë minimale vjetore, të tilla si $ 5,000 ose $ 10,000 në vit, për të ndihmuar në filtrimin e investitorëve më të vegjël që nuk do të shërbejnë më mirë nga firma. Disa kompani të menaxhimit të aseteve kanë tarifa minimale vjetore që variojnë nga $ 100,000 deri në $ 1,000,000.
Menaxhimi i Aseteve për të gjithë
Shumë firma të menaxhimit të aseteve kanë qenë ri-përpunimi për të rritur ofertat e tyre dhe për t'i shërbyer më mirë investitorëve të vegjël. Shumë prej këtyre kompanive krijojnë struktura të përbashkëta, të tilla si fonde të përbashkëta , fonde të indeksit , ose fonde me këmbim të këmbimit , të cilat mund të menaxhojnë në një portofol të vetëm të centralizuar.
Investitorët e vegjël mund të investojnë direkt ose nëpërmjet një ndërmjetësi të tillë si një këshilltar tjetër investimi ose planifikues financiar. Për shembull, Robo-Këshilltarët online si Wealthfront dhe Betterment kanalizojnë paratë në këto struktura të grumbulluara nga kompanitë e menaxhimit të aseteve të palëve të treta, duke rekomanduar modelet e ndarjes së aseteve të përbëra nga fondet e tyre.
Vanguard, një nga kompanitë më të mëdha të menaxhimit të aseteve në botë, fokusohet tek investitorët me të ardhura të ulëta dhe të mesme, bilanci i aseteve të të cilëve mund të jetë tepër i vogël për institucionet e tjera. Balanca mesatare e pjesëmarrjes së Vanguard për një llogari të daljes në pension ishte vetëm $ 29,603, që do të thotë gjysma e klientëve të tyre me një llogari të daljes në pension ka pasur më shumë se kaq, dhe gjysma ka pasur më pak.
Nga perspektiva e menaxhimit të aseteve këto janë llogari shumë të vogla dhe Vanguard bën një shërbim të vlefshëm për klientët të cilët nuk do të mbulonin tarifën minimale në shumicën e grupeve të menaxhimit të aseteve private apo edhe departamenteve të besimit të bankës rajonale.
Këta klientë nuk kanë nevojë për investime komplekse ose mjaftueshëm për t'u shqetësuar për gjëra të tilla si vendosja e aseteve ose strategji të tilla si shfrytëzimi i diferencave të fitimeve tatimore ekuivalente në obligacionet komunale dhe obligacionet e korporatave duke e vendosur në një lloj të caktuar të llogarisë dhe tjetri në vende të tjera.
Në vend të kësaj, këta investitorë të vegjël mund të blejnë thjesht $ 3,000 vlerë të fondit të indeksit Vanguard S & P 500 . Fondi ndjek rregullat e vendosura nga komiteti S & P 500 , duke marrë aksionet e aksioneve individuale si Apple, Microsoft, General Electric dhe Chevron për të mbajtur fondin në mënyrë indirekte. Nuk ka fleksibilitet të vërtetë, por i lejon këta klientë të investojnë në një indeks pa një sasi të madhe kapitali.
Disa firma kombinojnë ofertat e shërbimeve për klientët e pasur dhe investitorët me më shumë portofole me madhësi mesatare. Për shembull, JP Morgan ka një divizë të klientëve privatë për klientët e saj me vlerë të lartë, duke sponsorizuar fonde të përbashkëta dhe investime të tjera të përbashkëta për investitorët e rregullt të cilët shpesh investojnë përmes planifikuesit financiar ose planit të pensionit në punë.
Një tjetër kompani, Northern Trust, ka një biznes të madh të menaxhimit të aseteve, por gjithashtu zotëron një bankë, kompani të besimit dhe një praktikë të menaxhimit të pasurisë. Është sfiduese të tregosh ndarjet nëse nuk jeni të njohur me konfigurimin aktual të kompanisë; kjo është me qëllim që kompania të ofrojë klientëve një zgjidhje gjithëpërfshirëse.
Si Kompanitë e Menaxhimit të Aseteve ndryshojnë nga këshilltarët financiarë
Autoriteti Rregullator i Industrisë Financiare (FINRA) lejon që profesionistët e investimeve në vijim të quhen veten këshilltarë financiarë, edhe pse ato bëjnë gjëra shumë të ndryshme dhe luajnë role shumë të ndryshme për një klient:
Brokers
Accountants
Attorneys
Planifikuesit financiarë
Agjentët e Sigurimeve
Këshilltarët për investime
Për më tepër, kategoria e fundit, këshilltarët e investimeve, i referohet firmave të njohura ligjërisht si " Këshilltarë për Investime të Regjistruara ". Shumë RIA, siç njihen, ofrojnë këshilla për klientët e tyre, por e transferojnë menaxhimin aktual të pasurisë tek një grup i tretë i menaxhimit të aseteve, qoftë përmes një llogarie private të negociuar ose duke e blerë klientin nga fondet e përbashkëta të sponsorizuara të kompanisë së aseteve, ETFs, ose fondet e indeksit.
Përveç kësaj, shumë firma të menaxhimit të aseteve shërbejnë gjithashtu si RIA. Prandaj, ata funksionojnë si menaxherët e aseteve dhe "këshilltarët e investimeve", ose këshilltarët financiarë, pasi FINRA u lejon atyre të thirren, por nuk janë aspak të njëjtit lloj të modelit të biznesit.
Me fjalë të tjera, në të njëjtën mënyrë që të gjithë kirurgët e zemrës janë mjekë, por jo të gjithë doktorët janë kirurgë zemre, shumica e menaxherëve të aseteve janë këshilltarë investimesh, por jo të gjithë këshilltarët e investimeve janë menaxherët e aseteve.
Shumë firma të mëdha të menaxhimit të aseteve përfundojnë punësimin e këshilltarëve të tyre financiarë, të cilët nuk menaxhojnë drejtpërdrejt asetet. Këta këshilltarë marrin klientët dhe i drejtojnë ato në produktet dhe shërbimet e divizionit të menaxhimit të aseteve, ndoshta duke përdorur një model të alokimit të aseteve nga një paketë software ose një udhëzues i brendshëm i shpërndarjes së aseteve të një firme.
Duke përdorur përsëri Vanguard, është para së gjithash një kompani e menaxhimit të aseteve. Megjithatë, kohët e fundit kompania u zhvendos në planifikimin financiar për investitorët me shuma më të vogla kapitale (minimumi është aktualisht $ 50,000). Klienti i paguan këshilltarët e Vanguard-it një tarifë prej 0.30 për qind për shërbimin.
Këta këshilltarë investojnë paratë e klientit në familjen e fondeve të përbashkëta të Vanguard, në të cilat ndarja e menaxhimit të aseteve ngarkon tarifat e menaxhimit të aseteve. Vanguard gjithashtu ngre një shumë të holla për biznesin e saj të menaxhimit të aseteve, duke marrë këshilltarë të pavarur të investimeve që klientët e tyre të investojnë në fondet e Vanguard nëpërmjet llogarive të ndërmjetësimit dhe të daljes në pension të palëve të treta. Për më tepër, Vanguard ka një departament të besimit që krijon lloje të ndryshme besimesh për klientët.
Çfarë diferencon kompanitë e menaxhimit të aseteve nga njëri-tjetri
Secila firmë e menaxhimit të aseteve ka fushën e saj të specializimit. Disa janë generaliste, zakonisht kompani të mëdha që dizajnojnë shërbime apo produkte financiare, të cilat mendojnë se investitorët do të dalin në treg. Disa firma kanë një fokus të ngushtë, duke u përqendruar në një ose disa fusha të tilla si puna me investitorët afatgjatë të tjerë, të cilët besojnë në një investim me vlerë ose qasje investive pasive .
Disa firma kujdesen vetëm për klientët e pasur nëpërmjet llogarive private, të njohura si llogari të menaxhuara në mënyrë individuale , ose fonde gardh . Disa fokusohen ekskluzivisht në fillimin e fondeve të përbashkëta dhe disa ndërtojnë praktikat e tyre rreth menaxhimit të parave për institucionet ose planet e pensionit, siç janë planet e pensioneve të korporatave. Së fundi, disa kompani të menaxhimit të aseteve ofrojnë shërbimet e tyre për firma specifike, të tilla si menaxhimi i pasurive për një kompani të sigurimit të pronës dhe fatkeqësive.
Struktura të ndryshme të tarifave
Kujdesuni se si kompanitë e ndryshme të menaxhimit të aseteve dhe burrat dhe gratë që shpërndajnë produktet dhe shërbimet në emër të saj, marrin kompensim. Shumë modele të ndryshme të biznesit ekzistojnë në botën e menaxhimit të aseteve dhe jo të gjithë janë po aq të dobishme për klientin. Për shembull, një fond i përbashkët mund të ketë një ngarkesë shitjeje prej 5.75 për qind, e cila vjen menjëherë nga xhepi i investitorit dhe që paguan shitësit e fondeve të përbashkëta ose këshilltarin financiar për vendosjen e klientit në atë fond të veçantë.
Ndërkohë, vetë biznesi i menaxhimit të aseteve fiton tarifën vjetore të menaxhimit, e cila merret nga struktura e grumbulluar. Në rastet e firmave të integruara ku menaxhimi i aseteve është një nga bizneset nën ombrellën e konglomeratit financiar, kostot e menaxhimit të aseteve mund të jenë më të ulëta se sa do të prisni ndryshe, por firma bën para në mënyra të tjera, si tarifat e transaksionit të ngarkimit dhe komisionet.
Në një ndryshim tjetër tarifash, firmat nuk mund të ngarkojnë tarifa ose komisione transaksioni upfront, por, në vend të kësaj, marrin tarifa më të larta për produktet ose shërbimet e tjera, që ato ndahen midis këshilltarit dhe firmës për shërbimet e saj të menaxhimit të aseteve.
Së fundmi, grupet e menaxhimit të aseteve "vetëm për pagesa" janë kompani që vetëm fitojnë para nga tarifat e menaxhimit të ngarkuara për klientin, në vend të komisioneve ose pagesave që lidhen me produkte specifike. Shumë investitorë mendojnë se kjo i jep firmë më shumë objektivitetit në zgjedhjen e produkteve dhe strategjive të investimit në mënyrë rigoroze për përfitimin e klientit, sesa për shumën e tarifave apo komisioneve të fituara për firmën.
Si një Llogarinë e Menaxhimit të Aseteve në lidhje me një Kompani të Menaxhimit të Aseteve
Nëse punoni me disa institucione financiare, duke përfshirë disa banka private, ju mund të dëgjoni për një llogari të menaxhimit të aseteve . Është projektuar në thelb për të qenë një llogari gjithë-në-një, duke kombinuar kontrollin, kursimin dhe brokerimin. Ju mund të depozitoni paratë tuaja, të fitoni interes për të, të shkruani kontrolle kur të jetë e nevojshme, të blini aksione të aksioneve, të investoni në obligacione, të blini fonde të përbashkëta dhe një numër të letrave me vlerë të tjera nga kjo llogari e centralizuar. Në shumë, por jo në të gjitha rastet, llogaria menaxhohet në të vërtetë nga një menaxher i portofolit të institucionit.
Në mënyrë tipike, tarifat mund të jenë nga 1.00 për qind në 2.75 për qind, në varësi të bilancit të llogarisë tuaj, por ju mund të merrni avantazhe të tjera me llogarinë që të bëjë ndonjë dobësi krahasuar me një pikë referimi potencialisht të vlefshëm për kohën tuaj.
Për shembull, disa banka do t'ju lejojnë të krijoni kredi të kolateralizuara ndaj letrave me vlerë në llogarinë tuaj të menaxhimit të aseteve me ritme shumë atraktive, në rast se keni gjetur një mundësi investimi të jashtëm që kërkonte likuiditet të menjëhershëm. Ndonjëherë firmat gjithashtu do të pakojnë shërbime shtesë, siç janë politikat e sigurimit, kështu që ju kurseni të holla duke blerë më shumë produkte nga e njëjta kompani.
Bilanci nuk ofron shërbime tatimore, investuese ose financiare dhe këshilla. Informacioni është duke u prezantuar pa marrë parasysh objektivat e investimit, tolerancën e rrezikut ose rrethanat financiare të ndonjë investitori specifik dhe mund të mos jetë i përshtatshëm për të gjithë investitorët. Performanca e kaluar nuk është tregues i rezultateve të ardhshme. Investimi përfshin rrezikun duke përfshirë humbjen e mundshme të principalit.