Ndërtimi i një pozicioni të aksioneve duke shkruar opsionet e vendosjes

5-Strategjitë e Dytë Option për Fillestar

Opsionet e shkrimit të letrave, të njohura edhe si një shitje për të hapur urdhërin e opsionit të vënë, janë një teknikë e veçantë e menaxhimit të portofolit e përdorur nga disa investitorë të avancuar dhe profesionalë për të përfituar nga rrethana të caktuara në tregjet e kapitalit, potencialisht për të rritur të ardhurat dhe ndoshta herë pas here rrezik. Edhe pse nuk është diçka që unë mendoj se fillestarët duhet të bëjnë përpjekje, mund të jetë e dobishme të kuptohet themeli i asaj se si funksionon.

Për këtë qëllim, unë dua të përshkruaj bazat.

Mënyra më e mirë për të shpjeguar opsionet e shkrimit, ose shitja e opsioneve për të hapur, është të ecni me një shembull hipotetik. Duke parë se si pjesët lëvizëse bashkohen, duhet të ketë kuptim më të mirë.

Duke shkruar opsionet e vendosjes, të paguani, dhe të blini një stok që dëshironi

Paramendoni se dëshironi të blini aksione të një kompanie imagjinar, Acme Pharmaceuticals. Pas leximit të raportit vjetor dhe analizimit të pasqyrave financiare , arrini në përfundim. Ju vendosni që në mënyrë që të fitoni normën e kërkuar të kthimit , ju mund të paguani jo më shumë se $ 25 për aksion; një çmim të veçantë që ju mendoni është i drejtë në krahasim me të ardhurat e pronarit. Sot, aksioneve tregton në $ 30 për aksion.

Nëse do të ishit si shumica e investitorëve, mund të prisni dhe shpresoni që aksionet të bien në çmimin tuaj të dëshiruar. Kjo mund të ketë shumë kuptim, sidomos në mjediset e zakonshme të normave të interesit, kur bilancet e fondeve të tregut të parasë , të cilat zakonisht janë si depozitat e parave të gatshme në llogaritë e brokerimit ose llogaritë globale të kujdestarisë, nëse keni një madhësi të madhe marrëdhënie me firmën tuaj të brokerimit , 5% ose më shumë si ata nuk ishin tmerrësisht kohë më parë.

Në këto rrethana, ju jeni duke u paguar për të qenë i duruar.

Mund të ketë një alternativë tjetër nëse yjet rreshtohen në mënyrë korrekte, ju e dini se çfarë po kërkoni, dhe ka frikë në treg. Në vend që të ulesh dhe të prisni që aksionet të bien në çmimin tuaj të dëshiruar, mund të shkruani opsionet për aksionet në $ 25.

Në thelb, ju do të shisni një premtim për një parti tjetër - ajo mund të jetë një bankë, një fond i përbashkët , një korporatë, ose një investitor individual - që nëse aksionet e Acme bien nën pragun gjatë jetës së opsionit, blerësi do të ketë e drejta për të kërkuar që ju të blini ato aksione në 25 $. Ju nuk do të keni një zgjedhje nëse ata zgjedhin ta ushtrojnë këtë të drejtë. Ju do të duhet të dalësh me $ 25 për aksion.

Pse do të pajtoheni për ta bërë këtë? Në këmbim të premtimit tuaj, blerësi i opsionit tuaj të shitjes do t'ju paguajë një çmim; mendoni për atë si një premisë sigurimi, nëse dëshironi. Shuma e kësaj premise varet nga një numër faktorësh, por për qëllimet tona, supozoni se ju paguani $ 1.12 për aksion për të marrë këtë rrezik. Nëse keni shkruar dhjetë kontrata (në rast se nuk jeni të njohur me opsionet e aksioneve, secili kontroll i opsioneve mbulon një raund të vetëm prej 100 aksionesh), ju do të merrni $ 1,120 (10 vendos x 100 aksione = 1.000 aksione x $ 1.12 premium = 1.120 $) . Ju gjithashtu do të paguani një komision modest, norma specifike në varësi të firmës së brokerimit që ju punësoni.

Tani e gjeni veten në pozitën e lakmueshme të tre rezultateve të mundshme:

1. Nëse opsioni i vënë skadon pa vlerë dhe nuk ushtrohet kurrë, ju mbani të ardhurat premium prej 1,120 dollarë dhe jeni jashtë goditjes. Ju mund të merrni paratë dhe mbyllni llogarinë tuaj. Ju mund të riinvestoni paratë në disa investime të tjera. Ju mund të shkruani më shumë kontrata. Është gjithçka që dëshiron.

1. Nëse çmimi i aksioneve ul përkohësisht dhe ushtrohet, ju jo vetëm të merrni pronësinë në kompaninë që dëshironi, por para se të keni llogaritur shpenzimet e komisionit, ju paguani $ 25.00 - $ 1.12 për aksion, ose $ 23.88 për aksion, jo $ 30.00 në të cilën tregu u tregua kur ju fillimisht e keni shikuar atë. Kjo është një zbritje prej 20.4% në çmim, që do të thotë që ju të fitoni më shumë fitime nga pronari dhe dividentët e cash-it shoqërues për të njëjtën shpenzim.
2. Nëse kompania prapa aksioneve shkon në falimentim, duke e zhveshur stokun, ju mbani ende 1.120 dollarë në para të gatshme plus ju merrni zbritjen e humbjes, e cila mund të jetë e konsiderueshme në varësi të rrethanave, duke lehtësuar dhimbjen totale. (Përpjekja për të shmangur këtë rezultat me çdo kusht, natyrisht. Megjithatë, ekziston një rreshtim argjendi në atë bust të vërtetë që vjen nga një pozicion në një portofol të mirë-diversifikuar është e vështirë për të bërë.)

Ka dy konsiderata të tjera veçanërisht të rëndësishme në këtë skenar.

1. Nëse doni të shmangni përdorimin e diferencës - dhe unë ju sugjeroj që të bëni si unë jam një tifoz i përdorimit të llogarive të parasë së gatshme mbi llogaritë e diferencës pjesërisht për shkak të ritmit të rimbushjes dhe rrezikut të hipertensionit - ju duhet të mbani së paku $ 25,000 në para në dorë llogari gjatë kohëzgjatjes së kontratës në rast se ushtrohet opsioni i shitjes. Nëse kjo ndodh, do të shihni një urdhër për caktimin për 1.000 aksione në $ 25 secili që godet llogarinë tuaj dhe aksioneve do të depozitohen kur të holla të tërhiqet. Në të vërtetë, ju nevojitet vetëm $ 25,000 - $ 1,120, ose $ 23,880 të parave tuaja që ju do të gjeneroni të holla kur shkruani opsionin e vënë.
2. Ju merrni për të fituar të ardhura nga interesi në të holla nga premium. Përsëri, kjo nuk është shumë për momentin në mjedisin e normës së interesit të ulët në të cilin ne e kemi gjetur veten për disa vitet e fundit, por kur normat e interesit janë kthyer në normale, kjo luan definitivisht në llogaritjen, ndonjëherë në një kuptim mënyrë.

Mësoni më shumë rreth shkrimit

Nëse doni të lexoni më thellë në këtë temë, shikoni Invest në stoqe nga Trading Shitet për të hapur opsionet Vendos .