Pse qeveria dëshiron që ju të prisni inflacionin
Shumica e bankave qendrore përdorin një objektiv inflacioni prej 2.0 për qind. Kjo vlen për normën bazë të inflacionit . Ai merr efektin e çmimeve të ushqimit dhe energjisë.
Këto çmime janë të paqëndrueshme muaj-muaj, ndërsa mjetet e politikës monetare veprojnë ngadalë. Duhen gjashtë deri në tetëmbëdhjetë muaj para se ndryshimi i normës së interesit të ndikojë ekonominë.
Rezerva Federale përdor Indeksin e Çmimeve të Shpenzimeve të Konsumit Personal për të matur inflacionin. Para janarit të vitit 2012 ajo përdorte Indeksin e Çmimeve të Konsumit .
Fed ka synime për rritjen ekonomike dhe normat e papunësisë. Norma ideale e rritjes së PBB-së është nga 2-3 përqind. Shkalla natyrore e papunësisë është nga 4.7 për qind - 5.8 për qind.
Si punon inflacioni i shënjestruar
Pse Fed ose ndonjë bankë qendrore duan inflacionin ? Ju do të mendonit se ekonomia do të ishte më mirë pa ndonjë rritje të çmimit. Në fund të fundit, kush dëshiron çmime më të larta? Por një normë inflacioni e ulët dhe e menaxhuar është e preferueshme për deflacion . Kjo është kur çmimet bien. Ju do të mendoni se kjo do të ishte një gjë e mirë. Por njerëzit do të heqin dorë nga blerja e shtëpive, makinave dhe artikujve të tjerë të biletave nëse çmimet do të jenë më të ulëta më vonë.
Vështirësia është në krijimin e klimës së duhur ekonomike për të krijuar çmime në rritje. Këtu përfshihet shënjestrimi i inflacionit. Qeveria federale nxit rritjen ekonomike duke shtuar likuiditet , kredi dhe vende pune në ekonomi. Nëse ka rritje të mjaftueshme, atëherë kërkesa tejkalon furnizimin. Kur çmimet rriten, kjo është inflacioni.
Ka dy mënyra për të krijuar rritje. Fed e bën atë nëpërmjet politikës monetare ekspansioniste për të ulur normat e interesit . Kongresi e bën atë me një politikë fiskale diskrecionale. Kjo ul taksat ose rrit shpenzimet. Nëse duhej të zgjidhni midis inflacionit dhe deflacionit , inflacioni i butë është më i miri.
Rreziqet e deflacionit ilustrohen nga kolapsi i tregut të strehimit në vitin 2006. Me rënien e çmimeve, pronarët e shtëpive humbën kapitalin dhe madje vetë shtëpinë. Në vend të kësaj morën me qira blerësit e rinj potencialë. Ata kishin frikë se do të humbnin para për një blerje në shtëpi. Gjithkush, duke përfshirë investitorët, ka pritur që tregu i strehimit të rimarrë.
Ndërsa kjo ndodhi, mungesa e kërkesës detyroi çmimet e banesave në një spirale në rënie. Blerësit nuk u bënë të sigurt në tregun e banesave deri sa e dinin se çmimet do të shkonin më të larta. Ky është rasti për çdo treg tjetër ku deflacioni është kapur.
Pse Punësimi i Inflacionit Punon
Punësimi i shënjestrimit të inflacionit punon duke trajnuar konsumatorët që të presin çmime më të larta në të ardhmen. Një ekonomi e shëndetshme bën më mirë kur mendojnë se çmimet gjithmonë do të rriten. Pse? Kur blerësit presin që çmimet të rriten në të ardhmen, ata do të blejnë më shumë tani ndërsa çmimet janë ende të ulëta. Kjo filozofi e "blej më shumë tani" stimulon kërkesën e nevojshme për të nxitur rritjen ekonomike.
Qëllimi i inflacionit është antidot i politikës monetare të kaluara . Në vitin 1973, inflacioni shkoi nga 3.9 për qind në 9.6 për qind. Fed u përgjigj duke ngritur normën e fondeve të ushqyer nga 5.75 pikë në 13 pikë deri në korrik 1974. Por pastaj politikanët kërkuan norma më të ulëta të interesit. Deri në janar 1975, Fed kishte ulur normat në 7.5 pikë. Inflacioni u kthye, duke arritur shifrat dyfishe deri në prill 1975.
Duke ndryshuar aq shumë normat e interesit, Fed ngatërroi përcaktuesit e çmimeve për politikën e saj. Bizneset kishin frikë të ulnin çmimet kur norma e interesit të zbriste. Ata nuk ishin të sigurtë se Fed nuk do të kthehej përreth dhe do të rriste normat përsëri.
Kryetari i Rezervës Federale Ben Bernanke paraqiti inflacionin e shënjestruar në Shtetet e Bashkuara. Eksperienca e viteve 1970 na mësoi Bernanke se menaxhimi i pritjeve të inflacionit ishte një faktor kritik në kontrollin e vetë inflacionit.
Kjo i lejon njerëzit të dinë se Fed do të vazhdojë politikën ekspansioniste monetare derisa inflacioni të arrijë objektivin prej 2 për qind.
Me rritjen e çmimeve, njerëzit blejnë më shumë tani sepse duan të shmangin çmimet më të larta për produktet e konsumit. Për investime, ata blejnë tani, sepse ata janë të bindur se do t'u japë atyre një kthim më të lartë kur të shesin më vonë. Nëse shënjestrimi i inflacionit bëhet i drejtë, çmimet rriten vetëm sa për të inkurajuar njerëzit që të blejnë më shpejt se sa më vonë. Shënjestrimi i inflacionit funksionon sepse stimulon kërkesën vetëm sa duhet.
Si filloi inflacioni i shënjestruar
Bankat qendrore në Gjermani dhe Zvicër përdorën së pari targetimin e inflacionit në fund të viteve 1970. Ata kishin nevojë për pas rrëzimit të Sistemit Monetar Ndërkombëtar të Bretton Woods . Vlera e dollarit amerikan ra, duke dërguar monedha të tjera më të larta. Gjermania gjithmonë ka qenë e kujdesshme për të shmangur përsëritjen e hiperinflacionit që përjetoi në vitet 1920. Suksesi i saj bëri që vendet e tjera të përdorin shënjestrimin e inflacionit.
Në vitet 1990, Zelanda e Re, Kanadaja, Anglia, Suedia dhe Australia e miratuan këtë politikë. Që atëherë, shumë ekonomi të tregut në zhvillim kanë kaluar gjithashtu në shënjestrimin e inflacionit: Brazili, Kili, Republika Çeke, Hungaria, Izraeli, Koreja, Meksika , Polonia, Filipinet, Afrika e Jugut dhe Tailanda. Askush që e ka miratuar nuk e ka hequr dorë. Kjo është një testament i suksesit të saj. (Burimi: Shënime nga Ben Bernanke, ndërsa Guvernatori i Bordit të Rezervës Federale, "Një perspektivë mbi shënjestrimin e inflacionit", 25 mars 2003.)