Pse Fed duhet të rrisë normat e interesit
Rezerva Federale është përgjegjëse për menaxhimin e likuiditetit me politikën e saj monetare.
Për të rritur rritjen ekonomike , ul normat e interesit për të inkurajuar huamarrjen dhe huadhënien. Kjo ul normat e interesit afatshkurtër me normën e fondeve të Fed dhe normat afatgjata me operacionet e tregut të hapur që blejnë thesaret e SHBA. Për më tepër, shih Politikat monetare të zgjeruara .
Një kurth likuiditeti zakonisht ndodh pas një recesioni të rëndë. Familjet dhe bizneset kanë frikë të shpenzojnë, pa marrë parasysh se sa kredi është në dispozicion.
Është si një motor i makinave të përmbytura. Kur shtyni pedalin e gazit, makina shkon. Por nëse e keni derdhur pedalin dhe keni lëshuar gaz në motor, ju e keni përmbytur atë. Sa më shumë që të vazhdoni të pomponi pedalin, aq më shumë e mbytni motorin. Duhet të ndaloni dhe ta leni gazin të zhduket para se ta shtyni sërish pedalin.
Kjo është ajo që ndodh në një kurth të likuiditetit. "Gazi" i FED-it - më shumë kredi në sajë të normave të ulëta të interesit - nuk e ngre motorin ekonomik. Pa marrë parasysh se sa FED pompon pedalin, asgjë nuk ndodh.
Kjo për shkak se bizneset dhe familjet grumbullojnë paratë e tyre. Ata nuk kanë besim ta shpenzojnë atë, kështu që ata nuk bëjnë asgjë.
Pesë shenjat më të mira
Si e dini nëse jeni në një kurth të likuiditetit? Gjëra të çuditshme ndodhin. Së pari, bizneset nuk investojnë në zgjerim. Në vend që të blejnë pajisje të reja kapitale , ata bëjnë të bëjnë me të vjetrat.
Ata përfitojnë nga normat e ulëta të interesit dhe huazojnë para, por e përdorin atë për të blerë aksione dhe për të rritur artificialisht çmimet e aksioneve. Ata gjithashtu mund të blejnë kompani të reja në bashkimet dhe blerjet, ose blerjet e leveraged . Këto aktivitete nxisin tregun e aksioneve, por jo ekonominë.
Së dyti, bizneset nuk punësojnë siç duhet, kështu që pagat mbeten të amullt. Pa të ardhura në rritje, familjet blejnë vetëm atë që u nevojitet, dhe shpëtojnë pjesën tjetër. Pagat e ulëta përkeqësojnë pabarazinë e të ardhurave.
Së treti, çmimet e konsumit mbeten të ulëta . Pa inflacion , nuk ka nxitje që familjet të blejnë tani përpara se çmimet të rriten.
Së katërti, y ou mund të fitojë deflacion në vend të inflacionit. Njerëzit do të heqin dorë nga blerja e gjërave sepse ata e dinë se çmimet do të jenë më të ulëta më vonë. Shumë njerëz e bëjnë këtë tani me blerje të mëdha. Ata presin deri në sezonin e blerjeve të festës dhe të premten e zezë për çmime më të ulta që ata e dinë po vijnë.
Së pesti, bankat nuk rritin kreditimin . Ata duhet të marrin paratë shtesë që pompat e Fed në ekonomi dhe japin atë në hipotekë, kredi të vogla biznesi dhe karta krediti. Megjithatë, nëse njerëzit nuk janë të sigurt, ata nuk do të marrin hua. Për më tepër, nëse bankat nuk janë të sigurt, ata do të mbajnë paratë shtesë që Fed ua jep atyre.
Ata ose do të shkruajnë borxhe të këqija ose do të rrisin kapitalin e tyre për të mbrojtur nga borxhi i keq i ardhshëm. Ata mund të ngrenë edhe kërkesat e tyre për huadhënie.
Pesë Zgjidhje
Pesë gjëra mund ta nxjerrin ekonominë nga një kurth likuiditeti.
Së pari, është Fed rrit normat e interesit . Një rritje në normat afatshkurtra inkurajon njerëzit që të investojnë dhe të ruajnë paratë e tyre, në vend që ta grumbullojnë atë. Normat më të larta afatgjata i inkurajojnë bankat të japin hua pasi që ata do të marrin një kthim më të lartë. Kjo rrit shpejtësinë e parave . (Burimi: "Kurthi i Likuiditetit", Banka Federale e Rezervave të Shën Luisit.)
Së dyti, është kur çmimet bien në një pikë kaq të ulët që njerëzit thjesht nuk mund t'i rezistojnë blerjeve. Kjo mund të ndodhë me mallra të qëndrueshëm ose pasuri si stoqe. Investitorët fillojnë të blejnë përsëri, sepse ata e dinë se mund të mbajnë mbi pasurinë kohë të mjaftueshme për të tejkaluar rënien.
Shpërblimi i ardhshëm është bërë më i madh se rreziku.
Së treti, është një rritje e shpenzimeve qeveritare . Kjo krijon besim se liderët e kombit do të mbështesin rritjen ekonomike. Ajo gjithashtu drejtpërdrejt krijon vende pune, duke reduktuar papunësinë dhe grumbullimin.
Së katërti, kur inovacioni financiar krijon një treg tërësisht të ri. Kjo ndodhi me bumin e internetit në vitin 1999.
Së pesti, është kur qeveritë koordinojnë ribalancimin global . Kjo është kur vendet që kanë shumë gjëra të tregtisë me ato që kanë shumë pak. Për shembull, Kina dhe zona e euros kanë shumë të holla të lidhura me kursime. Kjo është një rezultat i shpenzimeve të konsumit në Shtetet e Bashkuara për eksportet kineze. Kina duhet të investojë më shumë në Shtetet e Bashkuara për të marrë ato para në qarkullim. Në mënyrë të ngjashme, vendet me shumë të rinj të papunë (Lindja e Mesme, Amerika Latine) duhet t'i dërgojnë ato në vende me popullsi të plakur (Evropa, Shtetet e Bashkuara) në mënyrë që ata të mund të bëhen produktivë. (Burimi: "Dalja, ndjekur nga ariu", The Economist, 2 janar 2016.)