Disa cilësi të rëndësishme që duhet të kenë një investim të mirë
Këto katër karakteristika duhet të shërbejnë si udhëzime të dobishme në kërkimin tuaj për një investim të mirë, duke ndriçuar kandidatët më të mirë, ndërkohë që zgjidhni ato që mund të mos jenë të përshtatshme për ju.
1. Cili është çmimi i gjithë kompanisë bazuar në atë që po paguani për një pjesë?
Kur bën hulumtime, është e rëndësishme që të shikoni më shumë sesa vetëm çmimi aktual i aksionit - ju duhet të shikoni çmimin e gjithë kompanisë. "Kostoja" e blerjes së gjithë korporatës quhet kapitalizim tregu , ose kapak i tregut për një afat të shkurtër dhe shpesh referohet nga profesionistët financiarë (nëse shtoni borxhin në krye të saj, njihet si vlera e sipërmarrjes ). Me pak fjalë, kapaku i tregut është çmimi i të gjitha aksioneve të papaguara të aksioneve të zakonshme të shumëzuar me çmimin e kuotuar për aksion në çdo moment të dhënë në kohë. Një biznes me një milion aksione të papaguara dhe një çmim aksionesh prej 75 $ për aksion do të kishte një kapak tregu prej 75 milionë dollarë (1.000.000 aksione të papaguara X $ 75 për çmimin e aksionit = $ 75,000,000 kapitalizimi i tregut).
Ky test i kapitalizimit të tregut mund t'ju ndihmojë të mbani ju nga mbipagesa për një stok. Konsideroni rastin e eBay dhe General Motors gjatë kulm të kohës në Internet. Në një moment gjatë bumit, eBay kishte kapakun e njëjtë të tregut si gjithë Korporatën General Motors. Për ta vënë atë në perspektivë, në vitin fiskal 2000, General Motors bëri $ 3.96 miliard dollarë fitim , ndërsa eBay bëri vetëm 48.3 milionë dollarë (duke mos përfshirë shpenzimet e aksioneve).
Megjithatë ju keni blerë një ose një, ju do të kishit paguar të njëjtën shumë. Është pothuajse e pabesueshme që çdo investitor i arsyeshëm të paguajë të njëjtin çmim për të dy kompanitë, por publiku i gjerë u joshur nga vizionet e fitimeve të shpejta dhe të holla të lehtë. (Kjo nuk është edhe një ilustrim veçanërisht i mirë, duke pasur parasysh se General Motors është përfaqësues i llojit më të keq të biznesit ciklik dhe vazhdimisht ka dalë për probleme .)
Një tjetër mjet i dobishëm për të ndihmuar në vlerësimin e kostos relative të një aksioni është raporti i çmimeve për fitimet (ose raporti i p / e për të shkurtër). Ai siguron një standard të vlefshëm krahasimi për mundësitë e investimeve alternative.
2. A është kompania që blen aksionet e veta dhe redukton rregullisht numrin e aksioneve të aksioneve gjatë kohës?
Një nga çelësat më të rëndësishme për të investuar është se rritja e përgjithshme e korporatave nuk është aq e rëndësishme sa rritja e aksionit . Një kompani mund të ketë të njëjtin fitim, shitje dhe të ardhura për pesë vjet rresht, por të krijojë kthime të mëdha për investitorët duke zvogëluar numrin total të aksioneve të mbetura .
Për ta vënë atë në kushte më të thjeshta, mendoni për investimin tuaj si një pizza e madhe. Çdo fetë përfaqëson një pjesë të aksioneve. A do të kishit më tepër një pjesë të një pizza që u prerë në dymbëdhjetë feta ose një që u prerë në tetë feta?
Pica që u prerë vetëm në tetë pjesë do të ketë feta më të mëdha me më shumë djathë dhe mbushje.
I njëjti parim është i vërtetë në biznes. Një aksionar duhet të dëshirojë një ekip menaxhimi që ka një politikë aktive të zvogëlimit të numrit të aksioneve të mbetura nëse përdorimet alternative të kapitalit nuk janë aq atraktive, duke e bërë kështu aksionet e secilit investitor në kompaninë më të madhe. Kur "byrek" korporativ pritet në më pak pjesë, secila pjesë përfaqëson një përqindje më të madhe të pronësisë në fitimet dhe asetet e biznesit. Tragjikisht, shumë skuadra menaxhimi përqëndrohen në ndërtimin e domenit në vend të rritjes së pasurisë së aksionerëve.
3. Cilat janë arsyet tuaja për të investuar në kompani?
Para se të shtoni një pjesë të aksioneve të kompanisë në portofolin tuaj të investimeve, do të ishte e mençur të pyesni veten pse jeni i interesuar të investoni në atë biznes të veçantë.
Është e rrezikshme të biesh në dashuri me një korporatë dhe ta blesh atë vetëm për shkak se ndihesh me dashuri për produktet ose njerëzit e tij. Në fund të fundit, kompania më e mirë në botë është një investim i keq nëse paguani shumë për të.
Sigurohuni që bazat e kompanisë (çmimi aktual, fitimi, menaxhimi i mirë, etj.), Të cilat mund të gjenden në dosjet e tyre të korporatave si raporti vjetor, 10K dhe 10Q , janë arsyeja e vetme për të cilën investoni. Çdo gjë tjetër bazohet në emocionet tuaja; kjo çon në spekulime dhe jo në investime inteligjente. Ju duhet të hiqni ndjenjat tuaja nga ekuacioni dhe zgjidhni investimet tuaja bazuar në të dhënat e ftohta dhe të vështira. Kjo kërkon durim dhe gatishmëri për t'u larguar nga pozicioni potencial i aksioneve në qoftë se nuk duket të vlerësohet në mënyrë të drejtë ose nënvlerësuar.
4. A jeni të gatshëm të zotëni stokun për 10, 15 ose 25+ vite?
Nëse nuk jeni të gatshëm të blini aksione në një kompani dhe të harroheni për to për dhjetë vitet e ardhshme ( pesë vjet në minimumin absolut ), nuk keni fare biznese që zotërojnë këto aksione. E vërteta e thjeshtë por e dhimbshme e kësaj është e dukshme në Wall Street çdo ditë. Menaxherët e parave profesionale përpiqen të mundin mesataren industriale të Dow Jones , që është një koleksion prej 30 stoqeve kryesisht të pamenaxhuara, por vit pas viti, një përqindje jo e parëndësishme nuk arrin ta bëjë këtë. Duket e pamundur që një portofol i menaxhuar nga mendja më e mirë në financa nuk mund të mundë një portofol të pa menaxhuar të stoqeve afatgjata të mbajtura një kohë të pacaktuar, por kjo ndodh (pjesërisht për shkak të strukturës nxitëse të krijuar nga vetë investitorët, të cilët shpërblejnë aktivitet frenetik dhe strategji të bollshme emrat - menaxherët e portofolit që u përpoqën të silleshin në mënyrë racionale mund të kenë një kohë më të vështirë për të tërhequr asetet).
Mënyra e garantuar për sukses ka qenë historikisht të zgjedhë një kompani të madhe , të paguajë sa më pak të jetë e mundur për aksionin fillestar, të fillojë një program mesatar të kostos së dollarit , të riinvestojë dividentët dhe të largohet nga pozita vetëm për disa dekada.