Investimi i Mësimit 3 - Analizimi i një Bilance të Bilancit
Raporti Vjetor
Ju mund të dini rreth raportit vjetor , ky botim një herë në vit është një dokument i lëshuar nga kompanitë disa muaj pas përfundimit të vitit të tyre fiskal. Ai përfshin pothuajse çdo gjë që një investitor duhet të dijë për biznesin. Një raport vjetor zakonisht përmban fotografi të objekteve, zyrave, punonjësve dhe produkteve, të cilat normalisht pasohen nga një letër nga CEO dhe menaxhmenti tjetër i lartë. Kjo letër diskuton të kaluarën, si dhe vitin e ardhshëm. Mbështetur në pjesën më të madhe të raporteve vjetore është një koleksion i dokumenteve financiare, shënimet e shënimeve, tabelat dhe zbulimet (të gjitha që ju do të ishte e mençur të lexoni pasi ato mund t'ju ndihmojnë të zbuloni një tablo më të vërtetë të firmës).
Për të marrë një raport vjetor, shumicën e kohës mund të shkoni në faqen e internetit të një kompanie dhe të gjeni lidhjen e Investitorëve. Prej aty, duhet të jeni në gjendje të shkarkoni raportin vjetor në formë PDF ose të gjeni informacione se si të kontaktoni shërbimet e aksionarëve dhe të kërkoni një kopje në postë.
Nëse kjo nuk funksionon, thirrni selinë e kompanisë dhe kërkoni të flisni me marrëdhëniet e aksionarëve.
Formulari 10-K
Ju tashmë i kuptoni detajet e Formularit 10-K . Kjo është një zbulim vjetor që kompanitë e tregtuara publikisht duhet të dorëzojnë në KSHZ brenda pak muajsh pas mbylljes së vitit të tyre fiskal.
Pjesa më e madhe e kohës, raporti vjetor përmban informacione të lehtë për t'u trilluar në një format të këndshëm. 10-K, në të kundërt, shpesh ka të dhëna të sakta, të pambrojtura, të gjitha-dhe-kuzhine-lavaman që ju mund të dëshironi të kërkimit, thyer, shpesh në shumë më tepër detaje, çdo gjë nga burimi gjeografik i të ardhurave deri në maturim orarin e obligacioneve që janë lëshuar . Disa investitorë gjejnë 10-K të padepërtueshëm, por nëse e doni financën, sfida e rastit për të mbledhur së bashku ingranazhet dhe ingranazhet e një biznesi, dhe të gëzojë kuptueshmërinë se si është e strukturuar, është e paçmueshme. Biznese të vërteta komplekse shpesh kanë dokumente 10-K që kanë disa qindra faqe gjatë.
Ndonjëherë, ju drejtoheni në një kompani që nuk ka pasqyra financiare apo zbulime të tjera në Formularin 10-K, por, në vend të kësaj, ka një pasazh që lexon diçka përgjatë vijave të "përfshira këtu me referencë". Kjo do të thotë se informacioni është lëshuar diku tjetër, siç është raporti vjetor dhe ata duan që ju të shkoni ta lexoni atje. Edhe nëse ky është rasti, është ende e vlefshme për të marrë një kopje. Ju mund ta gjeni këtë duke kontaktuar kompaninë, duke vizituar faqen e saj të internetit, ose duke kontrolluar faqen e internetit të Komisionit të Letrave me Vlerë dhe Exchange.
Formulari 10-Q i paraqitjes
Forma 10-Q është e ngjashme me Formularin 10-K me përjashtim të asaj që paraqitet në baza tremujore ose tri herë në vit (10-K do të marrë vendin e saj një të katërtën e vitit).
Ai përmban shumë më pak detaje se 10-K për shkak të natyrës së shkurtuar të periudhës së matjes, ndër të tjera, por mund të jetë veçanërisht e dobishme kohë pas kohe, në rrethana të caktuara. Në mënyrë të veçantë, Formulari 10-Q mund të japë pasqyrë në ndryshimet që po ndodhin në një biznes shumë kohë përpara se këto ndryshime të shfaqen në shifrat e të ardhurave. Ju i vëreni gjërat si riblerjet e mëdha neto të aksioneve gjatë vitit që nuk janë bërë ende në figurat e të ardhurave vjetore për aksion për shkak të mënyrës së llogaritjes së fitimeve të pakësuara për aksion. Ju shikoni se qarkullimi i inventarit po bëhet më i mirë ose më i keq ose se qarkullimi i llogarive të arkëtueshme po përmirësohet ose ndez paralajmërimet se mund të ketë një problem kredie me klientët. Vëreni ndryshime në kapitalin punues . Ju mësoni rreth padive dhe rreziqeve potenciale ligjore për të cilat nuk janë krijuar rezerva.
Ju Mund të Përdorni Shërbimet e Grumbullimit të të Dhënave nga Portalet Financiare por është ende më mirë të shkohet në burim
Këto ditë, shumë investitorë mbështeten në bilancin , pasqyrën e të ardhurave dhe deklaratën e rrjedhës së parasë siç gjendet në portalet financiare; të dhënat e grumbulluara nga depozitimet e SEC dhe të futen automatikisht në faqet e internetit që e bëjnë të disponueshme falas për të ngritur të ardhura nga reklamat, siç është Yahoo! Financave. Këto mund të jenë të mëdha për back-of-the-zarfin, analizë të shpejtë, por të jenë të kujdesshëm në marrjen e vendimeve të mëdha bazuar në burime të tilla. Për një gjë, gabimet janë ende të zakonshme, sidomos kur kanë të bëjnë me kompanitë e huaja ose kompanitë që kanë struktura jo të zakonshme të aksioneve të dyfishta . Nuk mund t'ju them se sa herë kam parë rendimentin e dividentit të llogaritur gabimisht ose raportin e çmimeve në të ardhura plotësisht gabim.
Për një tjetër, përmbledhjet financiare janë tepër të kufizuara. Është ende e rëndësishme të lexoni raportin vjetor, 10-K dhe 10-Q sepse ka të gjitha llojet e gjërave që nuk mund të përfshihen në këto riprodhime të përshtatshme. Merrni një ish stock blu-chip si AIG para Recesionit të Madh në 2008-2009 kur ai u shemb. Një lexim i shpejtë i raportit vjetor dhe ju do të keni qenë të tmerruar nga ekspozimi i derivateve (unë ende mbaj një kopje të imi në regjistrimet e mia, duke vënë në dukje se si unë nuk mund ta sillja veten për të zotëruar biznesin, sepse nuk mund ta vlerësoja sa keq detyrimet potenciale do të ishin). Kjo nuk u shfaq në faqet financiare, ku të gjithë që shihnit po lulëzonin të ardhurat neto, rritjen e aktiveve dhe zgjerimin e rrjedhës së parasë. Ju nuk duhet të harroni kurrë se jeni duke blerë pronësinë në një biznes, në rastin e investitorëve të aksioneve , ose duke i dhënë hua një biznesi, në rastin e investitorëve të obligacioneve . Nuk ka shkurtesa. Duhet të bëni punën dhe të kuptoni rrezikun që po merrni për të mbledhur ato dividentë, interes dhe qiratë .
Sigurohuni që të kërkoni Raportin Vjetor, 10-K dhe 10-Q të Konkurrentëve të Kompanisë nëse doni t'i kuptoni përparësitë dhe dobësitë e tyre krahasuar me firmat e tjera në sektorin apo industrinë e tij
Një tjetër mashtrim që do të dëshironi të punësoni në analizën tuaj është të kërkoni raportin vjetor, 10-K dhe 10-Q të kompanive në të njëjtin sektor apo industri të firmës në të cilën jeni të interesuar. Për shembull, kjo mund t'ju ndihmojë të kuptoni një vaj më të madh nëse jeni duke studiuar të gjitha majorët e naftës në sametime. Ju mund të analizoni pasqyrat financiare dhe të pyesni veten, "Çfarë është ndryshe?" Ju do të zbuloni se si firmat kanë struktura të ndryshme kapitali . Ju do të jeni në gjendje të vëzhgoni ndryshoret e ROE DuPont dhe të shihni se çfarë është kthimi i makinës. Ju mund të jeni në gjendje të fitoni një pasqyrë në të cilën firmat do të dalin në krye dhe të cilat janë të dënuara për harresë duke shikuar gjëra të tilla si trendi i shitjeve për këmbë katrore dhe raportet e mbulimit të interesave .
Me firmat e tjera të freskëta në mendjen tuaj, dallimet, pozitive dhe negative, kanë më shumë gjasa të dalin dhe të marrin vëmendjen tuaj. Kjo është e vërtetë për çdo sektor dhe industri në ekzistencë. Nuk ka rëndësi nëse po lexoni raportet vjetore dhe 10-K Regjistrimet e kompanive të çokollatës, prodhuesit e automobilave, gazetat, bankat, operatorët e minierave të arit, zhvilluesit e pasurive të paluajtshme, gjigandët e paketuar të ushqimit, shitësit me pakicë zbritje, apo parqet temë. Nëse një biznes përmend një rregull të re të kontabilitetit që do të ndikojë në mënyrë substanciale në rezultate, dhe një tjetër vetëm në atë dritë, kjo do të rriste flamuj të kuq për firmën e fundit në mendjen time. Po ashtu, një kompani mund të nxjerrë në pah një mundësi bindëse me të cilën përballet industria, ndërsa firmat e tjera konservatore nuk shtrihen më shumë se rezultatet e prodhuara gjatë periudhës raportuese.