Kjo shtoi një term të ri në fjalorin financiar: "proxies bond."
Kuptimi i "Proxies Bond"
Proxies të ashtuquajturat obligacione janë zona investimi që supozohet të jenë të mjaftueshme për t'u ngjitur obligacioneve në kuptimin e aftësisë së tyre për të siguruar të ardhura me rrezik të ulët, por me rendiment më të lartë. Shumë këshilltarë financiarë i paralajmëruan investitorët kundër kësaj. Për fat të keq, kur investitorët mësuan në tremujorin e dytë të vitit 2013, këshilltarët financiarë kishin të drejtë: proxy-et e bonove në të vërtetë kanë një rrezik të shkurtër afatshkurtër. Termi "proxy i obligacioneve" është një emërtim i gabuar. Një lidhje është një lidhje dhe nuk ka zëvendësues të vërtetë.
Mësimet e një tregu poshtë
Në maj 2013, investitorët u kapën në befasi kur kryetari i Rezervës Federale të SHBA Ben Bernanke sugjeroi që Fed mund të fillojë të kufizojë politikën stimuluese sasiore lehtësuese . Rezultati ishte një shitje e mprehtë në tregun e obligacioneve, duke përfshirë llojet e ndryshme të investitorëve të letrave me vlerë të rrezikut që kishin blerë si zotërues të bonove për të rritur të ardhurat e tyre.
Në periudhën prej 21 majit 2013 (dita në të cilën Bernanke fillimisht filloi me temën e ngushtimit) deri në 20 qershor (kur tregjet arritën në pikën më të ulët të rënies së tyre), obligacionet e investimeve të nivelit ra rreth 2.8%. Gjatë kësaj kohe, investimet e kapitalit të orientuara drejt të ardhurave janë bërë shumë më keq, siç vlerësohet nga performanca e disa ETF kryesore:
- Rezervat që paguajnë dividendë : iShares Select Dividend ETF (DVY), -6.1%
- Rezervat e shërbimeve : Zgjidh sektorin SPDR-Utilities ETF (XLU), -9.4%
- Fondet e Investimeve të Real Estate (REITs) : iShares US Real Estate ETF (IYR), -15.7%
- Partneritetet e kufizuara Master (MLPs) : Alerian MLP ETF (AMLP), -3.9%
- Stoqet e parapëlqyera : iShares US Preferred Stock ETF (PFF), -5.0%
- Bono të konvertueshme : Letra me vlerë të konvertueshme të SPDR Barclays ETF (CWB), -5.1%
Është e rëndësishme të kihet parasysh se kjo është vetëm një periudhë një mujore dhe nuk pasqyron faktin se aksionet kanë tendencë të ofrojnë kthime më të larta për obligacionet afatgjatë. Në të njëjtën kohë, ai shërben si një shembull i qartë i rreziqeve të qenësishme në kërkimin e yield-eve më të larta jashtë tregut të obligacioneve: kur koha të bëhet e vështirë, këto investime mund dhe me gjasë do të vonojnë lidhjet me një diferencë të gjerë. Kjo është e pranueshme për ata që kanë një horizont afatgjatë investues dhe një kuptim të rreziqeve që lidhen me shpërndarjen e një pjese të aktiveve të tyre në këto investime më të rrezikshme. Por investitorë të tjerë, ngjarjet e maj-qershor 2013 ilustrojnë rreziqet.
Mos u mashtroni!
Mesimi? Mos u mashtroni nga koncepti se disa investime janë "të ngjashme" me bonot. Përveç nëse një obligacion individual nuk është në përputhje me standardet , përfundimisht do të kthejë shumën e plotë të principalit te investitorët pas maturimit .
Dhe madje edhe fondet e obligacioneve , shumica e të cilave nuk pjekin në një datë të caktuar, zakonisht ofrojnë disa dobësi të kufizuara nëse nuk investohen në një klasë të aseteve me rrezik të lartë. Në të kundërt, edhe segmentet konservative të tregut të bursës nuk ofrojnë garanci të tilla. Investimet alternative, midis tyre partnerët e naftës dhe gazit, trustet e investimeve të pasurive të paluajtshme, janë të paqëndrueshme, nuk ofrojnë garanci dhe mund t'i nënshtrojnë investuesit për humbje të paparashikuara.
Në fund të fundit: mos merrni rreziqe për investime - përfshirë investimet në tregun e aksioneve - të emërtuar "proxies bonove", përveç nëse nuk mund të përballoni humbjet afatshkurtra.