Ekzistojnë tri arsye që bonot janë me rrezik të ulët. Së pari, ata janë kredi për organizata të mëdha, të tilla si qytete, kompani dhe shtete. Ata kanë më shumë gjasa të paguajnë kreditë sesa individët.
Së dyti, investitorët kanë arsye të mirë për të besuar se një lidhje specifike është rrezik i ulët.
Kjo për shkak se agjencitë e vlerësimit të bonove studiojnë çdo kompani dhe lidhje. Ata raportojnë për sigurinë e këtyre produkteve.
Së treti, obligacionet mund të rishiten në një treg publik. Ata janë letra me vlerë që janë të lehta për t'u tregtuar. Një investitor nuk duhet ta mbajë lidhjen nëpërmjet jetës së kredisë.
Investitorët e obligacioneve po kërkojnë rezultate të parashikueshme, por disa janë të gatshëm të marrin më shumë rrezik për të marrë një kthim më të mirë. Kjo është arsyeja pse ka lloje të ndryshme të obligacioneve . Bonot më të rrezikuara, si obligacionet junk dhe obligacionet në treg në zhvillim , gjithashtu kanë kthimin më të lartë. Obligacionet me rrezik të mesëm dhe kthimi përfshijnë shumica e obligacioneve të korporatave . Bonoja më e sigurta përfshin shumicën e obligacioneve komunale dhe shënimet e Thesarit të qeverisë amerikane.
Hipotekat janë më të larta se shumica e obligacioneve sepse ato janë afatgjata, zakonisht 15 deri në 30 vjet. Kjo do të thotë se ata konkurrojnë me lidhjet më të sigurta të të gjitha, SHBA Treasurys . Treasurys ofrohen në afate 10-vjeçare dhe 30-vjeçare. Investitorët të cilët nuk kanë nevojë për paratë e tyre për një kohë të gjatë mund të zgjedhin hipotekat sepse ato japin një kthim më të lartë se Treasurys.
Obligacionet e Thesarit ndikojnë në normat e hipotekës
Bankat mbajnë normat e interesit për hipotekat vetëm disa pika më të larta se shënimet e thesarit. Meqenëse shënimet e Thesarit janë të garantuara nga qeveria federale, ato janë jashtëzakonisht të sigurta dhe investitorët nuk kërkojnë norma të larta .
Ndërsa normat e interesit për shënimet e thesarit të SHBA rriten, kjo do të thotë që bankat mund të rrisin normat e interesit për hipotekat e reja.
Homebuyers do të duhet të paguajnë më shumë çdo muaj për të njëjtën kredi. Kjo u jep atyre më pak për të shpenzuar në çmimin e shtëpisë. Zakonisht, kur normat e interesit rriten, çmimet e shtëpive bien.
Edhe pse bonot e thesarit kanë kthimin më të ulët, ato kanë ndikimin më të madh në normat e interesit të hipotekës . Kjo për shkak se investitorët që janë në treg për letra me vlerë të mbështetura nga hipotekat presin një normë më të lartë interesi për këto letra me rrezik më të lartë sesa në Treasurys.
Cilat janë letrat me vlerë hipotekore? Ato janë letra me vlerë të cilat mbështeten nga hipotekat që huazojnë bankat . Në vend që t'i mbajnë ato për 15 deri në 30 vjet, bankat i shesin hipotekat Fannie Mae dhe Freddie Mac . Ata i paketojnë ato së bashku dhe i shesin në tregun sekondar . Atje ata blehen nga fondet gardh dhe bankat e mëdha.
Kriza financiare tregoi se shumë letra me vlerë të mbështetura nga hipoteka nuk ishin aq të sigurta sa mendonin investitorët. Ato përmbajnë nivele të larta dhe të padeklaruara të hipotekave subprime .
Pse normat e larta të thesarit nuk kanë ndikuar në strehimin në vitin 2013
Në vitin 2012 dhe 2013, çmimet e banesave po rimerrnin nga një rënie prej 33 përqind e shkaktuar nga Recesioni i Madh . Në shumë fusha, çmimet u dyfishuan në vetëm një vit. Ky ishte sinjali që kërkonin shumë investitorë të pasurive të paluajtshme.
Me rritjen e çmimeve, ata përsëri mendonin se strehimi ishte një investim i mirë. Shumë nga këta blerës përdorën paratë e gatshme, të cilat ishin ulur në margjinat ose investuan në mallra të tjerë si ari. Këta investitorë nuk u interesuan nëse normat e interesit u rritën sepse nuk kishin nevojë për hipotekat.
Homebuyers të tjera kishin nevojë për hipotekat, por e dinin se kishte akoma shumë hapësirë për rritjen e çmimeve të banesave edhe më shumë. Ata ndjehen të sigurt se prona e patundshme ishte ende një investim i shëndoshë, edhe nëse normat e interesit u rritën pak. Ndërsa vlerat e rishitjes në shtëpi u rritën, pronarët e shtëpive shumë që ishin me kokë poshtë mbi hipotekat e tyre, më në fund mund të shisnin atë shtëpi dhe të blinin një të re.
E fundit por jo më pak e rëndësishme, pasi ekonomia vazhdoi të përmirësohej, shumë njerëz u kthyen në punë për herë të parë në vite. Ata do të jetonin me të afërmit ose miqtë dhe më në fund do të kishin mundësi të lëviznin dhe të blinin një shtëpi.
Pra, edhe pse normat më të larta të interesit të obligacioneve shkaktuan rritje të normave të hipotekës , ajo nuk ngadalësoi tregun e shtëpive.