Kuptimi i fondeve të indeksit të arsyeve dhe blerja dhe mbajtja e investitorëve të aksioneve Bëni mirë pra
Disa i referohen kësaj qasjeje si investim i ngjashëm me biznesin .
Konsideroni një shembull ekstrem: Imagjinoni se është 13 Mars 1986. Makina tipike e re e ngritur për rreth 10,000 dollarë atë vit. Por në vend që të blini makinën tuaj, ju vendosni të blini një bllok aksionesh në një kompani të re të quajtur Microsoft. Sot do të ishit ulur në $ 5,526,749, prej të cilëve 4,532,922 $ erdhi në formën e stoqeve të ulur në arkën tuaj të bankës dhe $ 993,827 erdhi nga çeqet e dividendës së parave që keni depozituar gjatë viteve.
Ajo që është interesante për matematikën, megjithatë, është fuqia e një investimi të vetëm të mirë për të kapërcyer shumë fatkeqësi. Kthehuni në vitin 1986, vetëm këtë herë, supozoni se e keni ndarë atë $ 10,000 në 10 investime të ndryshme prej $ 1,000 secili. (Sot kjo do të ishte e lehtë, do të ishte një detyrë shumë më e vështirë atëherë, me shumë gjasa që do të kërkonte diçka si një partneritet i kufizuar i familjes për të fituar ekonomitë e shkallës.) Disi të ndërtoni portofolin e vetëm më të keq, të tmerrshëm, statistikisht të pamundshëm njerëzore të imagjinueshme dhe 9 nga 10 pronat tuaja menjëherë falimentojnë ditën pasi t'i keni marrë ato.
Një gjë e tillë katastrofike nuk ka ndodhur kurrë në tregun e aksioneve, por ne do të pretendojmë sikur bëri në këtë univers alternativ.
Si do të ishit larg? Në mënyrë fantastike, besoni apo jo. Sot, do të ishit ende ulur në $ 552.675 ose më shumë, duke përfaqësuar një normë të përbërë në portofolin si tërësi diku rreth 14.8 për qind.
Një superstar mund të bëjë të gjithë heqjen e rëndë. Nëse kjo është një pronë e plazhit të blerë në Malibu 50 vjet më parë ose aksionet e Coca-Cola-s të blera në vitet 1960, një portofol i ndërtuar mirë mund të tolerojë doza të pabesueshme të dështimit ndërkohë që ende prodhon kthime të kënaqshme. Shmangia e rrezikut të largimit është çelësi. Për sa kohë që ju mund të uleni dhe të mbijetoni në recesionet , depresionet dhe dërgesat e likuiditetit , gjërat historikisht kanë punuar mirë.
Problemi? Shumë studime akademike mbi sjelljet individuale të investitorëve kanë treguar se shumica e njerëzve nuk do të kishin mbajtur Microsoft-in e tyre për ato gati tre dekada, dhe as nuk do të kishin mundësi ta shtonin Microsoft-in në vend të parë në krahasim me një nga IPO-të e tjera të atij viti, të gjitha këto ishin shumë më të këqija. Dyfishimi ose trefishimi i parave të tyre dhe ata do të kishin shpëtuar. Kjo është një nga arsyet pse fondet e indeksit janë kaq të dobishme . Megjithëse ata humbasin rritjen e hershme, e cila zbut kthimet në mënyrë drastike, fondi i indeksit i mashtron investitorët e papërvojë në injorimin e komponentëve themelorë. Ata nuk shohin se bizneset e veçanta do të falimentojnë ose do të skadojnë në hënë. Është bashkuar në një kuotim të vetëm të vlerës së aseteve neto, duke kaluar kalimin evolucionar që shkakton shumë njerëz që të menaxhojnë nën parimet e tyre në mënyrë optimale.
Ky realitet matematikor është arsyeja pse milionerët më të fshehtë të cilët janë zbuluar pas vdekjes së tyre kanë tendencë të jenë investitorë blerës dhe mbajnë, në vend të tregtarëve të aksioneve. Pak prej tyre kanë fonde të indeksuara, por gati të gjithë, tek një person, sillen shumë si fondet e indeksit në mënyrën e fituar dhe u ulën në aksione të pronësisë. Dallimi temperamentar çon në rezultate më të larta më shumë se jo në qoftë se vetë portofoli kishte edhe një modik të konservatorizmit. Ndërkohë, ata që nuk e kanë atë vuajnë. Warren Buffett është i interesuar të theksojë se ka pasur katër herë të ndara gjatë 50 viteve të fundit në të cilën aksionet e Berkshire Hathaway u shembën me më shumë se 50 për qind. Megjithatë, për këtë hapësirë të njëjtë, për shkak se të ardhurat neto bazë dhe vlera e librit po rriteshin, aksionet u rritën nga $ 7 në $ 222,250 secila.
Ishte një rrugë me gunga, me shumë dhimbje. Sa pronarë, të cilët nuk e kanë kuptuar PPPK-në ose natyrën e investimit të kapitalit neto, shiten pas shikimit të rënies së llogarisë së tyre të brokerimit ? Është një tragjedi; një taksë mbi injorancën ekonomike.
"Sigurisht, Jozueu," thoni. "Kjo është e mrekullueshme. Po sikur dikush të mos ishte me fat apo të aftë për të gjetur një Microsoft?" Është një pikë e drejtë, e cila çon në lajme të mira: Bizneset e mëdha, veçanërisht ato të mërzitshme , mund të mbajnë shumë ujë. Ka tre gjëra që duhet të bëni:
- Prano se ndonjëherë, investimet më të mira afatgjata janë të fshehura në pamje të qartë
- Blejnë vetëm stoqet që kanë tre karakteristikat e nevojshme të një mbajtje të madhe afatgjate
- Rrini në pesë çelësat për të ndërtuar një portofol të stoqeve të mira
Paramendoni se po atë ditë në vitin 1986, në vend që të blini Microsoft, keni vendosur të ndani portofolin tuaj në dy grumbuj. Në një, me vlerë 5,000 dollarë, merrni pjesë me pesë prej patate të skuqura blu më blu në Shtetet e Bashkuara; kompanitë që gjithkush e dinte, që kishte bilanc të fortë dhe pasqyra të të ardhurave , që kishin qenë prej kohësh pjesë e indeksit, që ishin emrat e amvisërive dhe kishin qenë në biznes për breza, nëse jo gati një shekull dhe që paguan dividentët . Ne do të zgjedhim një listë të rastësishme bazuar në dhuratat e ditës: McDonald's Corporation, Johnson & Johnson, Hershey, Coca-Cola dhe Clorox. Ju përdorni gjysmën tjetër, gjithashtu me vlerë 5,000 dollarë, për të spekuluar për stoqet me rrezik të lartë që ju zgjidhni vetë që mendoni se keni potencial të madh pagimi.
Ju menjëherë e humbni atë $ 5,000, që do të thotë nga dita e parë, jeni ulur në një humbje të tmerrshme prej 50 për qind të drejtorit. Tani, ju jeni lënë me të ashtuquajturat "rezervat e gjyshe" që duken si portofoli i një vejushe të Madh të Men-Age. Si e keni fare? A u kanë lejuar këta emra të mërzitshëm, të zakonshëm që premtojnë një mungesë të plotë të ankesës seksuale, emocionet apo lajmet e natës? Vështirë!
- Hershey = $ 1,000 tuaj u rrit në $ 24,525.92, prej të cilave $ 20,427.75 ishin stoqe dhe $ 4,098.17 ishin dividentë cash
- Coke = $ 1000 juaj u rrit në $ 25,562.42, prej të cilave $ 19,574.04 ishte stoqe dhe $ 5,988.38 ishin dividentë cash
- Clorox = $ 1000 juaj u rrit në $ 20,668.60, prej të cilave $ 16,088.36 ishin stoqe dhe $ 4,580.24 ishin dividentë cash
- Johnson & Johnson = $ 1,000 juaj u rrit në $ 40,088.31, prej të cilave $ 31,521.17 ishin stoqe dhe $ 8,567.14 ishin dividendë cash
- McDonald's * = $ 1000 juaj u rrit në $ 16,092.36, prej të cilave $ 12,944.39 ishin stoqe dhe $ 3,147.97 ishin dividendë cash
- Vlera totale = $ 1,000 tuaj u rrit në $ 126,937.61, prej të cilave $ 100,555.71 ishin stoqe dhe $ 26,381,90 ishin dividendë cash
Përkundër humbjes së gjysmës së portofolit tuaj në fillim - një normë dështimi që do t'ju bëjë një nga investitorët më të mundshëm të imagjinueshëm; aq e keqe që kurrë nuk duhet kurrë të liqeni pranë një llogarie të ndërmjetësimit pasi që aftësitë tuaja të përzgjedhjes ju vendosni në sferën e shmangies statistikore - ju keni shikuar edhe lulëzimin tuaj prej $ 10,000 me 1,269 për qind +. Portofoli i juaj i përgjithshëm gëzonte një normë të rritjes vjetore të përbërë prej 9.16 për qind. Megjithëse ajo që ndodhi me të vërtetë ishte gjysma e portofolit tuaj të përbërë nga 11.8 për qind, dhe gjysma tjetër shkoi bust. Matematika gjeometrike bën disa gjëra të çmendura. Ju shumëfishuat paratë tuaja me përmasa të mrekullueshme, nëse jo saktësisht biblike. Ju e bëtë atë pa hequr një gisht apo duke u hedhur në sy në portofolin tuaj, sikur të ishit një fond indeks; duke u ulur prapa, duke mos bërë asgjë për 29 vjet, duke e lënë vlerën kohore të parave për ty. Edhe më mirë, kjo supozon se keni shpenzuar $ 26,381.90 në para të gatshme që u dërgua me ju përgjatë rrugës. Sikur të riinvestonit dividentët , natyrisht, do të kishit përfunduar shumë më të pasur.
Cila është largimi i gjithë kësaj? Investimi është i thjeshtë. Duhen shumë pak vendime të mira, të strukturuara siç duhet, për të kompensuar vendimet e këqija. Çështja kryesore është të lejohet kohë për të shëruar plagët, të jetë selektive për atë që blini, rrallë të shisni ndonjë gjë, të fokusoheni në kompanitë e vërteta të shitjes së produkteve apo shërbimeve reale për para reale, në vend të ëndrrave të tubave që premtojnë pasuri të menjëhershme dhe shkoni në lidhje me jetën tuaj. Historikisht, kjo recetë ka prodhuar më shumë milionerë sesa pothuajse çdo model tjetër të sjelljes. Tregu i aksioneve dhe koha e tregut (duke tentuar të parashikojnë nëse çmimet e aksioneve do të jenë më të larta ose më të ulëta në të ardhmen) mund të bëjnë për disa devijime interesante, por nuk janë aty ku bëhet para reale, e qëndrueshme.
* Shënim: Llogaritja e McDonald-it supozon që nuk keni marrë asnjë aksion Chipotle gjatë ndarjes së vitit 2006. Nëse do të kishit, kthimet do të ishin dukshëm më të larta dhe do ta bënin atë një nga rezervat më të mira në portofol, duke kthyer shumë, shumë herë shumën e treguar këtu, ndërsa zinxhiri i burritos u zgjerua me shpejtësi në të gjithë Shtetet e Bashkuara.