5 Things Investitorët duhet të dini për Kredi të Lartë
Kreditë e larta sigurohen nga Garancia
Kreditë e larta janë quajtur kështu, sepse janë në krye të një "strukture kapitale" të një kompanie, që do të thotë se nëse kompania do të dështonte, investitorët në kreditë e larta janë të parat që paguhen. Si rezultat, investitorët e kredisë së lartë zakonisht rimëkëmbin shumë më tepër investime të tyre në një default . Kreditë e larta zakonisht sigurohen me kolateral si pronë, që do të thotë se ato konsiderohen më pak të rrezikshme sesa bonot me të ardhura të larta .
Ata nuk janë pa rrezik
Këto lloje kredish zakonisht bëhen për kompanitë me vlerësime nën gradën e investimeve , kështu që niveli i rrezikut të kredisë (p.sh. shkalla në të cilën ndryshimet në gjendjen financiare të emetuesit do të ndikojnë në çmimet e obligacioneve) është relativisht e lartë. Në pak fjalë, kreditë e larta janë më të rrezikshme se sa obligacionet e korporatave të klasës së investimeve , por pak më pak të rrezikshme sesa obligacionet me të ardhura të larta.
Është e rëndësishme të kihet parasysh se vlerësimet në këtë segment të tregut mund të ndryshojnë shpejt.
Nga 1 gushti deri më 26 gusht 2011, çmimi i aksionit të fondit më të madh të këmbimeve të këmbimit (ETF) që investon në klasën e aseteve, portofoli i kredisë së Lartë PowerShares (tikeri: BKLN) ra nga 24.70 $ në 22.80 dollarë në vetëm 20 seanca tregtare - një humbje prej 7.7%. Kreditë e bankave gjithashtu shënuan rënie të ndjeshme gjatë krizës financiare të vitit 2008.
Me fjalë të tjera, vetëm për shkak se lidhjet janë "të larta" nuk do të thotë se ato nuk janë të paqëndrueshme.
Yields atraktive
Meqënëse shumica e këtyre kredive të larta bankare i janë bërë kompanive të klasifikuara më poshtë investimit të klasës, letrat me vlerë kanë tendencë të kenë yield më të lartë sesa një obligacion korporativ tip i investimeve. Në të njëjtën kohë, fakti që pronarët e kredive bankare do të paguhen përpara investitorëve të obligacioneve në rast të një falimentimi do të thotë se ato zakonisht kanë yield më të ulët sesa bonot e yield-it të lartë. Në këtë mënyrë, kreditë e larta janë midis obligacioneve të korporatave të klasës së investimit dhe bonove të yield-it të lartë në spektrin e rrezikut dhe yield-it të pritshëm . Bono me rendiment të lartë shpesh quhen "bono junk".
Shkalla e ndryshimeve
Një aspekt bindës i kredive bankare është se ata kanë norma lundruese që përshtaten më të larta bazuar në një normë referimi siç është London Interbank Offered Rate, ose LIBOR. Në mënyrë tipike, një notë me normë të luhatshme do të ofrojë një rendiment të tillë si "LIBOR + 2.5%" - që do të thotë se nëse LIBOR ishte 2%, kredia do të ofronte një yield prej 4.5%. Normat në kreditë bankare zakonisht korrigjohen në intervale fikse, zakonisht në baza mujore ose tremujore.
Përfitimi i normës së luhatshme është se ajo siguron një element mbrojtjeje kundër rritjes së normave afatshkurtra të interesit .
(Mbani në mend, çmimet e obligacioneve bien kur rritet yield-et ). Në këtë mënyrë të veçantë, ata funksionojnë në mënyrë të ngjashme me TIPS (Letrave me Vlerë të Thesarit të Mbrojtura nga Investitorët, duke siguruar njëfarë mbrojtjeje ndaj inflacionit), si pasojë, letrat me vlerë me normë të luhatshme performojnë më mirë në një mjedis me norma rritjeje sesa bonot e thjeshtë-vanilje. ndjeshmëria e kursit ka ndihmuar që kreditë e larta të jenë një segment gjithnjë e më popullor për investitorët.
Megjithatë, është gjithashtu e rëndësishme të kihet parasysh se yield-et e kredive të larta nuk lëvizin së bashku me thesaret, por me LIBOR - një normë afatshkurtër e ngjashme me normën e fondeve të ushqyer .
Siguroni diversifikim
Meqenëse kreditë e larta kanë tendencë të jenë më pak të ndjeshme ndaj normave sesa segmentet e tjera të tregut të bonove, ato mund të ofrojnë një shkallë diversifikimi në një portofol të standardizuar të të ardhurave fikse.
Kreditë bankare kanë korrelacione shumë të ulëta me tregun më të gjerë dhe një korrelacion negativ me thesaret e SHBA-së - do të thotë se kur ulen çmimet e obligacioneve qeveritare, çmimet e larta të kredive kanë gjasa të rriten (dhe anasjelltas).
Si rezultat, klasa e aseteve u ofron investitorëve një mënyrë për të marrë rendimentin dhe potencialisht ta pakësojë luhatshmërinë e portofolit të përgjithshëm të të ardhurave fikse. Kjo përfaqëson diversifikimin e vërtetë - një investim që mund të ndihmojë në përmbushjen e qëllimit (të ardhurat) dhe akoma lëvizë në një masë të madhe pavarësisht nga investimet e tjera në portofolin tuaj.
Si të investoni në huatë e larta
Ndërsa letrat me vlerë individuale mund të blihen nëpërmjet disa agjentëve, vetëm investitorët më të sofistikuar - ata që janë në gjendje të bëjnë hulumtimin intensiv të kredive - duhet të përpiqen për një qasje të tillë. Për fat të mirë, ka shumë fonde të përbashkëta që investojnë në këtë hapësirë, një listë e plotë e të cilave është e disponueshme në internet. Përveç kësaj, Portofoli i Lartë i Kredive të PowerShares - ETF i përmendur më parë - siguron akses në këtë klasë të aseteve, ashtu si ETF ETNF (SRLN) i SPDR Blackstone / GSO, Highland / iBoxx Senior Loan ETF (SNLN) dhe First Loan Senior Loan ETF (FTSL).
Rreth Parave nuk ofron tatim, investime, apo shërbime financiare dhe këshilla. Informacioni është duke u prezantuar pa marrë parasysh objektivat e investimit, tolerancën e rrezikut ose rrethanat financiare të ndonjë investitori specifik dhe mund të mos jetë i përshtatshëm për të gjithë investitorët. Performanca e kaluar nuk është tregues i rezultateve të ardhshme. Investimi përfshin rrezikun duke përfshirë humbjen e mundshme të principalit.