AIG Bailout: Kosto, Kohëzgjatja, Bonuset, Shkaqet, Efektet

by Kimberly Amadeo

Pse u bë Bernanke Angrier se çdo gjë tjetër në recesion

Ish-Kryetari i Rezervës Federale Ben Bernanke raportoi se shpëtimi i Grupit Ndërkombëtar Amerikan e bëri atë më të egër se çdo gjë tjetër në recesion. Bernanke tha se AIG mori rreziqe me produkte të parregulluara, si një fond mbrojtës , duke përdorur të holla nga politikat e sigurimit të njerëzve. Por, ai tha se qeveria nuk kishte zgjidhje tjetër përveçse ta dorëzonte atë. Ishte e nevojshme për të shmangur të njëjtin lloj kolapsi ekonomik që ndodhi kur Lehman Brothers falimentoi në shtator 2008. (Burimi: "Bernanke thotë se siguruesi AIG funksiononte si një fond mbrojtës", New York Times, 3 mars 2009.)

01 Çka ka shkaktuar bailoutin?

Si e bëri një kompani sigurimi e mërzitshme dhe e sigurtë, një nga paketat më të mëdha të shpëtimit në krizën financiare të vitit 2008 ? Për të rritur diferencën e saj të fitimit , AIG ishte shndërruar në një shitës kryesor të shkëmbimeve të kredive . Këto këmbime siguruan asetet që mbështetën borxhin e korporatave dhe hipotekat. Nëse AIG falimentoi, do të shkaktonte falimentimin e shumë institucioneve financiare që kishin blerë këto këmbime.

AIG ishte kaq i madh sa që prishja e saj do të ndikonte në të gjithë ekonominë globale. Për shembull, industria e fondeve të tregut të parasë prej 3.6 trilionë dollarësh investoi në borxhin dhe letrat me vlerë të AIG. Shumica e fondeve të përbashkëta ishin në pronësi të aksioneve AIG. Institucionet financiare në mbarë botën ishin gjithashtu zotëruesit kryesorë të borxhit të AIG.

Ndërprerjet e AIG mbi hipotekat subprime shtynë kompaninë ndryshe fitimprurëse në prag të falimentimit. Ndërsa hipotekat e lidhura me swap-et e paracaktuara, AIG u detyrua të rriste miliona në kapital . Ndërsa aksionerët morën gjendjen, ata shisnin aksionet e tyre, duke e bërë edhe më të vështirë për AIG që të mbulonte këmbimet.

Edhe pse AIG kishte më shumë se mjete të mjaftueshme për të mbuluar këmbimet, nuk mund t'i shiste ato para se të bëhej skadimi. Kjo e la atë pa para të gatshme të paguajë sigurimin e shkëmbimit. (Burimi: "Shtetet e Bashkuara të marrin përsipër AIG," Wall Street Journal, 17 shtator 2008.)

02 2008: Detajet e ndihmës

Më 16 shtator 2008, Rezerva Federale ofroi një hua prej 85 miliardë dollarësh për AIG për të parandaluar falimentimin dhe stresin e mëtejshëm të ekonomisë globale.

Në këmbim, Fed mori pronësinë e 79.9 për qind të kapitalit të AIG. Kjo i dha të drejtën për të zëvendësuar menaxhimin, të cilin e bëri. Ajo gjithashtu kishte veti veton mbi të gjitha vendimet e rëndësishme, duke përfshirë shitjen e aseteve dhe pagesën e dividentëve.

Pakoja e shpëtimit ndodhi pikërisht një ditë pasi sekretari amerikan i thesarit Henry Paulson tha se nuk do të ketë shpëtime të mëtejshme Wall Street. Kjo lëvizje detyroi bankën e investimeve Lehman Brothers në falimentim. Ajo erdhi një javë pasi qeveria mori përsipër Fannie Mae dhe Freddie Mac . Ishte gjashtë muaj pasi Fed doli nga Bear Stearns. Më vonë atë javë, Paulson dhe Bernanke u drejtuan në Kapitol për të kërkuar një paketë shpëtimi prej 700 miliardë dollarësh për të shpëtuar të gjitha bankat e tjera.

Në tetor të vitit 2008, Fed punësoi Edward Liddy si CEO dhe Kryetar. Puna e tij ishte të thyente AIG dhe të shiste copa për të shlyer kredinë. Por tregu i aksioneve u zhyt në tetor, duke e bërë atë të pamundur. Çdo blerës potencial ka nevojë për para të tepërta për bilancet e tyre. Ndërkohë, Liddy duhej të shuajë në mënyrë të sigurt miliarda dollarë në këmbime të kredisë. (Burimi: "Qeveria siguron paketën e ndihmës për regjistrimin në AIG", Associated Press, 11 nëntor 2008.)

Më 8 nëntor 2008, u bë rishikimi i paketës së ndihmës prej 85 miliardë dollarësh të sigurimit të gjigandit AIG. Departamenti i Thesarit bleu 40 miliardë dollarë aksione të preferuara AIG duke përdorur fondet e TARP . Fed bleu 52.5 miliardë dollarë në letra me vlerë të mbështetura nga hipoteka . Fondet lejojnë AIG të dalë në pension kreditë e saj të kredisë në mënyrë të arsyeshme, të shmangë falimentimin dhe të mbrojë investimet origjinale të qeverisë.

03 3 mars 2009: AIG Raportuar humbjen më të madhe të Korporatës në histori

AIG raportoi humbjen më të madhe në historinë e korporatave, një rekord 61.7 miliardë dollarë në Q4 2008. Si rezultat i humbjes së AIG, Dow ra gati 300 pikë për të mbyllur në 6.763,29. Kjo ishte mbyllja më e ulët që nga data 25 prill 1997 kur u mbyll në 6,738.27. Ajo ishte gjithashtu më e ulët se në recesionin e mëparshëm, i cili ishte 7,197 më 9 tetor 2002. Dow ra mbi 50 për qind nga të gjithë kohën e tij të lartë të 14,164, arriti në 9 tetor 2007.

Përveç humbjes së AIG, investitorët ishin të frikësuar se paketa e stimulit ekonomik të Presidentit Obama nuk ishte mjaft e madhe. Citigroup kërkoi një këst të tretë të ndihmës qeveritare. Berkshire Hathaway i Warren Buffet shënoi humbjen më të keqe të librit në historinë e saj. (Burimi: "Rënia e stoqeve në botë", Bloomberg, 2 mars 2009.)

04 Skandali i Bonusit

Pas raportimit të kësaj humbjeje dhe marrjes së ndihmës, AIG pagoi 165 milionë dollarë shpërblime për drejtuesit e saj. Njerëzit ishin të zemëruar, madje edhe duke lëshuar kërcënime me vdekje ndaj drejtorit të përgjithshëm të AIG Edward Liddy.

Këto nuk ishin bonuse meritash për të shpërbluar performancën e drejtuesve. Ata ishin shpërblime të mbajtjes. Punonjësve të AIG u kërkua të qëndronin dhe në mënyrë të sigurtë të lëshonin pezullimin e kredive , tregjet e të cilave ishin zhdukur. Këto derivate ishin aq të komplikuara sa askush tjetër nuk i kuptonte ato. Ata gjithashtu ishin të ndjeshëm ndaj kohës.

Ajo mori të njëjtin nivel të sofistikimit për të dalë nga rrëmujë në mënyrë të sigurtë që duhej për të hyrë në të. Lejimi i këtyre këmbimeve mund të ketë kushtuar qeverinë amerikane më shumë se 165 milionë dollarë.

Edward Liddy nuk kishte nevojë për motivim monetar për të pastruar rrëmujën. Fed e punësoi atë për një pagë prej $ 1. Ai mbikëqyri me sukses një strategji të vështirë që reduktoi në mënyrë të sigurt shumë nga këmbimet e papaguara të kredisë.

Kjo e mbronte pronësinë tuaj në kompani si tatimpagues. Ai gjithashtu mbronte portofolin tuaj të daljes në pension, pasi shumë fonde të përbashkëta dhe madje edhe fondet e tregut të parasë kishin investuar në këmbimet e AIG.

05 2012: Thesari amerikan shiti të fundit të aksioneve AIG, duke bërë një fitim

Në dhjetor 2012, Departamenti i Thesarit shiti pjesën e fundit të aksioneve të mbetura të AIG. Në total, qeveria dhe taksapaguesit bënë një fitim prej 23 miliardë dollarë nga paketa e ndihmës AIG. Kjo është për shkak se AIG kishte më shumë vlerë në vitin 2012 sesa në vitin 2008. (Burimi: "A fiton kapitali kapital i thesarit në SHBA për fitimet e AIG?" CNBC, 11 dhjetor 2012.)

06 2015: AIG do të paguajë pothuajse $ 1 miliard për të zgjidhur padinë e aksionarëve

Investitorët e AIG, të udhëhequr nga pensionet e Shtetit të Miçiganit, akuzuan kompaninë e aksionarëve mashtrues për sa të rrezikshëm ishin këmbimet e parazgjedhur të kredisë. AIG ranë dakord të paguajnë 970.5 milionë dollarë për investitorët që blenë aksionet e AIG në mes të 16 marsit 2006 dhe 16 shtatorit 2008. Kjo ishte një nga vendbanimet më të mëdha të veprimit të klasës nga kriza financiare e 2008-ës. (Burimi: "AIG do të paguajë gati 1 miliard dollarë për të zgjidhur padinë e aksioneve të klasës së sjellur nga aksionarët", The New York Times, 22 mars 2015.)

07 2017: Qeveria federale heq mbikëqyrjen e saj të AIG

Më 29 shtator 2017, Këshilli i Mbikëqyrjes së Stabilitetit Financiar votoi për heqjen e përcaktimit të AIG si tepër të madh për të dështuar. Këshilli u krijua nga Akti i Reformës së Dodd-Frank Wall Street për të rregulluar firmat financiare që mund të ndikojnë në të gjithë industrinë.

Një arsye është se AIG është bërë më e angazhuar për të punuar me rregullatorët për të zvogëluar rrezikun. Një arsye tjetër është se kompania është zvogëluar në gjysmën e madhësisë së saj në 10 vitet e fundit. Një arsye e tretë është se AIG është kthyer në rrënjët tradicionale të sigurimit. Ajo është një nga shitësit më të mëdhenj në botë të sigurimit të pronës-viktimave. Ajo gjithashtu shet sigurimin e jetës, annuities dhe sigurimin e shtëpisë dhe makinave.

Vendimi do të reduktojë kostot operative të AIG. Nuk do të duhet të pajtohet me shumë rregullore. (Burimi: "SHBA shlyen mbikëqyrjen federale të AIG," The Wall Street Journal, 29 shtator 2017.)

08 Cila është shoqëria e sigurimit të AIG?

AIG është një nga siguruesit më të mëdhenj në botë. Shumica e biznesit të saj është jeta e përgjithshme, auto, shtëpi, biznesi dhe sigurimi i udhëtimit, si dhe produktet e daljes në pension si anuitete fikse dhe të ndryshueshme.

Ajo mori në telashe kur u zhvendos përtej biznesit tradicional të sigurimit. Divizioni i Shërbimeve Financiare mori gjithashtu në qira të avionëve dhe pajisjeve, tregjet e kapitalit, financën e konsumatorit dhe sigurimin e primeve të sigurimit. Operacionet e Menaxhimit të Aseteve ofruan menaxhimin e aseteve institucionale dhe të shitjes me pakicë, shërbimet broker-tregtuese dhe biznesin e investimeve institucionale të shpërndarjes.

Si rezultat i krizës, baza e punonjësve të AIG ra nga 116,000 në vitin 2008 në 56,400 në vitin 2016. Ajo është ulja e kostove dhe shitja e aseteve për të lehtësuar dhe për t'u bërë fitimprurës përsëri. (Burimi: "Numri i kreu i AIG bie me 10,000 në një vit", Bloomberg, 24 shkurt 2017.)