Në disa raste, investitorëve u është thënë se nuk ka rëndësi sidomos atë që ata zotërojnë, vetëm ata zotërojnë klasat e duhur të aseteve . Për çdo investitor me sens të përbashkët, kjo është marrëzi e pastër. Ajo në fund të fundit është pozicionet individuale që kanë rëndësi dhe pavarësisht se çfarë do të besonin disa ekonomistë të njohur, cilësia e agreguar e një portofoli të caktuar nuk mund ta tejkalojë thelbësisht cilësinë individuale të komponentëve të veçantë - nëse jeni ulur në një grumbull junk, duke shtuar më shumë junk nuk do të ju mbajë kuptimisht më të sigurt.
Të them ndryshe është e njëjta lloj absurditeti që çoi në shporta të detyrimeve të borxhit të kolateralizuar të përbërë nga aktivet nën-par që kanë një klasifikim të klasës së investimit ! Nëse historia ka qenë ndonjë udhërrëfyes, nuk ka ndonjë lloj ndryshimi të paradigmës së industrisë apo sektorit , do të ishit shumë më mirë të zotëroni një investim medial të pasurive të patundshme sesa aksionet e American Airlines gjatë shekullit të ardhshëm, edhe pse aksionet e zakonshme , zakonisht çon në ritme më të larta rritjeje të kompleksit gjatë periudhave më të gjata kohore.
Ju lutem mos më keqkuptoni. Diversifikimi është një gjë e mrekullueshme dhe koncepti i "mos i vendosni të gjitha vezët në një shportë " është një i mençur për ata që nuk janë në gjendje ose nuk duan të vlerësojnë atraktivitetin e mundësive për investime. Ky mashtrim nuk është për të marrë atë shumë larg; për t'u kushtuar vëmendje peshave të portofolit në mënyrë inteligjente gjatë matjes së kompensimeve.
Sa Diversifikimi është shumë në Portfolio juaj e Kapitalit?
Ka disa rreziqe në blerjen e më shumë aksioneve, obligacioneve, pronave të pasurive të paluajtshme, ose aseteve të tjera që mund të monitorohen në mënyrë të arsyeshme.
Sa diversifikim është shumë? Në përgjithësi, investitori mesatar duhet të mbajë ndoshta jo më shumë se njëzet ose tridhjetë rezerva të zgjedhura mirë, të zgjedhura në mënyrë defensiv , e cila korrespondon me një peshë individuale prej 3.33% deri në 5.00%. Pothuajse me siguri, ai ose ajo duhet të ketë më pak se 100 aksione.
Për të mësuar më shumë në lidhje me këtë temë dhe të futni në matematikë, lexoni Sa Diversifikimi është Mjaft? .
Diversifikimi i tepërt përtej kësaj pike, sidomos për jo-profesionistët të cilët nuk kanë burime dhe kohën e nevojshme për të monitoruar rregullisht performancën operative të bizneseve duke lexuar raportin vjetor dhe paraqitjen 10-K , paraqet problemet e mëposhtme (vini re se ky limit nuk zbatohet për ata që janë të angazhuar në arbitrazhin e rrezikut ose blerjen e kapitaleve të kapitalit nënkontraktues):
- Diversifikimi i tepërt mund t'ju shkaktojë uljen e standardeve tuaja të investimit - Kur mund të shtoni diçka dhe gjithçka në portofolin tuaj, ka më shumë gjasa që të liroheni me standardet tuaja të konsoliduara dhe të konsoliduara , duke pranuar kështu rrezik më të madh të kompanisë ose të çmimeve . Kjo ndodh, pjesërisht, sepse secila pozitë përfaqëson një angazhim më të vogël të kapitalit. Investitori miliarder Warren Buffett rekomandoi një mashtrim mendor për të marrë rreth kësaj. Ai u tha investitorëve të imagjinonin se kishin një kartelë me vetëm 20 lojëra elektronike . Çdo herë që ata bënë një investim, ata duhej të shënonin njërin nga ato lojëra elektronike. Sapo të dilnin nga lojëra elektronike, ata kurrë nuk do të blinin një investim tjetër për pjesën tjetër të jetës së tyre. Buffett argumentoi se kjo selektivitet do të shkaktonte një sjellje shumë më inteligjente, sepse njerëzit do të mësonin për gjërat në të cilat ata po i vendosnin paratë e tyre për të punuar, duke sjellë më pak marrje të rrezikut dhe vendime më të mira.
- Diversifikimi i tepruar mund t'ju shkaktojë neglizhimin e asaj që veproni vetë - Nëse nuk po përdorni një metodë të anijeve fantazme në të cilën pasiviteti merret në masa ekstreme, ka shumë të ngjarë që nuk do të keni kohë t'i kushtoni vëmendje çdo investimi; të vërehen ndryshime reale në biznesin themelor të veprimtarisë siç janë një përkeqësim i ndjeshëm i marzheve ose pozicionit konkurrues derisa ai tashmë ka shkatërruar vlerën e brendshme.
- Diversifikimi i tepruar mund të shkaktojë që të zbutni idetë tuaja më të mira, pasi secila pozitë ushtron një ndikim më të vogël në portofolin - Kur bëheni shumë të larmishëm, kapitali juaj shtrihet në mënyrë kaq të hollë sa edhe një investim i shkëlqyer ka vetëm një ndikim margjinal mbi vlerën totale të portofolit . Për shembull, gjatë krizës bankare, ishte mjaft e qartë se një pjesë e vogël e institucioneve ishin shumë, shumë herë më të forta se konkurrentët e tyre; bilancet e ngurta rock, standardet e sigurimit të fortë, humbjet minimale. Këto firma u rrahën së bashku me bankat e varfëra, që kufizonin-në-falimentuar. Pse një person i arsyeshëm do të donte të blinte të gjitha bankat në mënyrë të barabartë ose me ndonjë strategji të akumulimit në të gjithë botën? Pse do të duan të vënë paratë e tyre të fituara me vështirësi në idenë e tyre të katërt apo të shtatëmbëdhjetë kur ata mund të shtonin ende në idenë e tyre të parë, më të mirë pa marrë shumë rrezik?
- Diversifikimi i tepërt mund të rritë ndjeshëm kostot tuaja Edhe pse kjo nuk është me të vërtetë një shqetësim pasi investitorët të kalojnë, të themi, $ 500,000 në linjën e aseteve të investueshme, kur kostot e tregtisë dhe shpenzimet e tjera bëhen një përqindje shumë më e vogël e portofolit të përgjithshëm $ 10 ose më pak për tregtinë mund të shtoni nëse keni të bëni me dhjetra dhe dhjetra pozicione individuale.
Ka mënyra për të arritur shumëllojshmërinë e shumëllojshmërisë pa shumë kosto ose sharje
Nëse dëshironi të mbani një portofol të larmishëm pa shpenzimet e hidhërimit ose fërkimit të përzgjedhjes së investimeve individuale, mund të konsideroni HOLDR-et, Diamantët, Merimangat ose investimet e tjera të shportës ose fondet e indeksit . Shumë prej këtyre letrave me vlerë tregtohen ashtu si aksione në tregun e hapur dhe janë një lloj fondi i këmbimit tregtar ose ETF . Dallimi është, kur blini një HOLDR , për shembull, jeni duke blerë aksione në dhjetra kompani në një industri apo sektor të caktuar . Investitorët që blejnë diamant janë duke blerë një pjesë të secilit prej 30 rezervave që përbëjnë mesataren industriale të Dow Jones kështu që me një tregti; ju jeni duke blerë Dow Jones. Këto mund të jenë mjete të dobishme në kërkimin tuaj për të ndërtuar një portofol të larmishëm menjëherë, ndërkohë që ulet ndjeshëm kostot e transaksionit dhe tarifat e brokerimit.
Një Shënim mbi Ribalancimin e Portofolit
Në përgjithësi, ju kurrë nuk duhet të shisni një aksione thjesht sepse është rritur në çmim. Në botën e diversifikimit, koncepti i të ashtuquajturit "ribalancim" ka marrë shumë vëmendje. Nëse bazat e biznesit ( marzhet , rritja , pozicioni konkurrues , menaxhmenti, etj.) Nuk kanë ndryshuar dhe çmimi akoma duket të jetë i arsyeshëm , është e pamend të shitet zotërimi për një biznes tjetër që nuk posedon të njëjtat cilësi tërheqëse edhe nëse ai ka ardhur për të përfaqësuar një pjesë të konsiderueshme të vlerës së përgjithshme të portofolit tuaj. Menaxheri i njohur i parave Peter Lynch e quajti këtë praktikë, "prerja e luleve dhe lotim i barërave të këqija". Investitori miliarder Warren Buffett na thotë se, "parimi më i pamend në Wall Street është," kurrë nuk mund të thyesh duke marrë një fitim ".
Në të vërtetë, një investitor që në fillim të aksioneve të blera të Microsoft ose Coca-Cola si pjesë e një portofoli të larmishëm do të bëhej milionerë shumë herë nëse do të kishin lënë këto biznese të shkëlqyera vetëm . Ekziston vetëm një rregull primar i investimit: Në planin afatgjatë, bazat e biznesit do të përcaktojnë suksesin e mbajtjes suaj nëse siguria është blerë me një çmim të arsyeshëm.
I vetmi përjashtim nga ky rregull i konsideruar i justifikueshëm është kur vendosni se nuk jeni të gatshëm të rrezikoni një sasi të caktuar të kapitalit. Pa marrë parasysh se sa e madhe mund të jetë biznesi, nuk mund të jeni të kënaqur me më shumë se 10%, 20%, ose 50% të vlerës së juaj neto në të. Në raste të tilla, ulja e rrezikut është më e rëndësishme sesa kthimi absolut.