Nëse pesë deri në dhjetë vitet e ardhshme në të vërtetë sjellin një epokë të kthimit të tregut të bonove të ulëta në ato negative, shumë investitorë do të duhet të gjejnë mënyra për të mbrojtur portofolin e tyre nga ndikimi i një rënieje.
Me këtë në mendje, këtu është një udhëzues i shkurtër për të dhënë një aluzion të asaj që mund - dhe mund të mos - punojnë mirë nëse lidhjet hyjnë në një treg të ariut.
Përqëndrohuni në maturimet e shkurtra, shmangni obligimet afatgjata
Bono afatshkurtra nuk janë emocionuese dhe nuk ofrojnë shumë në mënyrën e prodhimit. Megjithatë, ato janë gjithashtu investime shumë konservatore që nuk kanë gjasa të shohin humbje thelbësore në një treg të ariut. Në të kundërt, obligacionet afatgjata kanë rrezik shumë më të lartë se obligacionet afatshkurtra, që do të thotë se normat e interesit në rritje kanë potencialin për të shtypur rezultatet e tyre të performancës .
Konsideroni këtë: Në periudhën prej 1 majit deri më 31 korrik 2013, tregu i bonove u godit rëndë pasi yield-i në shënimin 10-vjeçar u rrit nga 1.64% në 2.59%. Gjatë kësaj periudhe, Vanguard Long-Term Bond ETF (BLV) u godit për një humbje prej 10.1%, ndërsa Vanguard Intermediate Term Bond ETF (BIV) u ul 5.0 %.
Megjithatë, në të njëjtën periudhë, Vanguard Short Term Bond ETF (BSV) ra vetëm 0.6%.
Kjo na ndihmon të ilustrojmë se ndërsa obligacionet afatshkurtra nuk do t'ju bëjnë domosdoshmërisht para në një treg të ariut, ata kanë më pak gjasa të vuajnë humbje të konsiderueshme sesa homologët e tyre më afatgjatë. Ta themi thjesht: nëse doni të qëndroni të sigurt, qëndroni të shkurtër.
Shmangni pasuritë me rrezik të lartë
Jo të gjitha segmentet e tregut të bonove reagojnë në të njëjtën mënyrë ndaj të njëjtës grup stimujsh. Me kalimin e kohës, për shembull, sektorët me rrezik më të lartë të kredisë - të tilla si bonot e korporatave dhe yield - et e lartë të investimeve - kanë demonstruar aftësinë për të mbijetuar kur rritjet afatgjata janë në rritje. Megjithatë, ka një faktor tjetër që mund të hyjë në lojë, megjithatë: shpejtësia me të cilën rriten yield-et.
Nëse rregullimi i pritur në rënie në çmimet e obligacioneve ndodh gradualisht gjatë një periudhe të zgjatur, ka shumë të ngjarë që këto kategori të aseteve të mund të dorëzojnë performancën për shkak, pjesërisht, në avantazhin e dhënë nga yield-et e tyre më të larta . Sidoqoftë, nëse tregu i bonove përjeton një shitje më të shpejtë - të tilla si ato që ndodhën në fillim të viteve 80, 1994 dhe tremujorin e dytë të vitit 2013 - atëherë këto zona do të pësojnë një nënpjesëmarrje të konsiderueshme.
Prandaj, investitorët duhet t'i qasen tregut me një strategji që është e përshtatshme për secilin skenar. Merrni parasysh fondet në këto fusha, por shikoni për mundësitë më konservatore, duke përfshirë fondet afatshkurtra me bonot e thesarit , të cilat ofrojnë kombinimin e yield-it të denjë dhe rrezik më të ulët të normës së interesit ose fondeve të maturimit të synuar , të cilat mbrohen deri në një masë nga datat fikse të maturimit.
Përsëri, duke luajtur në mënyrë konservative - në vend që të marrin më shumë rrezik në një përpjekje për të marrë fitime shtesë - do të jetë emri i lojës në një treg të ariut.
Mos bini në kurthin e Bond-Proxy
Një kurs i popullarizuar i veprimit në epokën e normave të ulëta ka qenë kërkimi i mundësive në stoqet e pagesave të dividentëve dhe investimet hibride, si stoqet e preferuara dhe obligacionet e konvertueshme . Këto investime, në të vërtetë, kanë performancë shumë të mirë në vitet 2010-2012, por nuk bëjnë gabime: të ashtuquajturat "proxies bonove" kanë një rrezik më të lartë sesa obligacionet dhe ato kanë gjasë të keqpërdoren në një kohë kur normat në rritje. Në fakt, kjo është pikërisht ajo që ndodhi gjatë tremujorit të dytë të vitit 2013 . Investitorët që duken jashtë tregut të bonove për të ardhura nuk do të gjejnë domosdoshmërisht siguri në këto fusha.
Bastja më e mirë: mos merrni rreziqet që lidhen me tregun e aksioneve - madje edhe në investimet "konservatore" - nëse nuk keni tolerancë për të përballuar humbjet afatshkurtra.
Mësoni më shumë për rreziqet e proxies bonove këtu .
Katër investime që duhen marrë parasysh
Shumë investitorë preferojnë fondet e indeksit për kostot e tyre të ulëta dhe parashikueshmërinë relative, por një treg i ariut është një arsye për të marrë parasysh investimet e mëposhtme:
- Fondet e menaxhuara në mënyrë aktive : Menaxherët aktivë zakonisht paguajnë më shumë nga tarifat se homologët e tyre të menaxhuar në mënyrë pasive, por gjithashtu kanë aftësinë për të zhvendosur portofolet e tyre për të zvogëluar rrezikun dhe për të kapur vlerat si mundësitë e lejuara. Në këtë mënyrë, investitorët kanë përfitimin e një menaxher profesional duke ndërmarrë hapa për të kompensuar ndikimin e një tregu të ariut. Bastja më e mirë: qëndroni të fokusuar me fonde me pagesë të ulët me një menaxher të gjatë dhe me një rekord të fortë.
- Fondet e obligueshme të obligacioneve : "Pafunduar" është një emër relativisht i ri për fonde në të cilat menaxherët si aftësinë për të "shkuar kudo" në aspektin e cilësisë së kredisë , maturimit ose gjeografisë. Ky është hapi tjetër nga menaxhimi aktiv, pasi fondet aktive mund të kufizohen në një fushë të caktuar të tregjeve, ndërsa fondet e pa kufizuara nuk kanë kufizime të tilla. Një gamë më e gjerë e mundësive, të paktën në teori, duhet të barazohet me një numër më të madh mënyrash për të anashkaluar një rënie të tregut.
- Bono me normë të ndryshueshme : Në vend që të paguajnë një normë fikse interesi, këto obligacione kanë rendiment që korrigjohen lart me normat mbizotëruese. Ndonëse nuk është një mbrojtës i përkryer ndaj ecurisë së dobët të tregut, prurjet e normave të luhatshme mund të priten të kryejnë më mirë se investimet me normë fikse tipike në një treg poshtë.
- Bono ndërkombëtare : Duke qenë se ekonomitë ndërkombëtare nuk mund të preken nga të njëjtat kushte si Shtetet e Bashkuara, ato nuk mund të kryejnë domosdoshmërisht aq keq në një treg të ariut. Vini re, megjithatë, se fjala operative këtu është "mund". Në një ekonomi globale të lidhur gjithnjë e më shumë , lidhjet e jashtme mund të marrin një goditje që është e njëjtë - ose më e keqe - sesa ajo që ndodh në tregun amerikan. Qasja më e mirë, tani për tani, është të monitorojë se si tregjet ndërkombëtare kryejnë në lidhje me Shtetet e Bashkuara. Bono të korporatave të tregut të zhvilluar, të cilat mbahen relativisht mirë në rënien prill-korrik, mund të vlejnë një vështrim si burim i performancës së mundshme në vitet në vijim.
Obligimet individuale janë më të mira se fondet në një treg poshtë
Ndryshe nga fondet e obligacioneve, obligacionet individuale kanë një datë të caktuar të maturimit. Kjo do të thotë se pa marrë parasysh se çfarë ndodh në tregun e obligacioneve, investitorët garantohen të marrin një kthim të principalit, përveç nëse emetuesi lëshon borxhin e tij. Daniel Putnam i InvestorPlace shkruan në artikullin e tij të Gushtit 2013, "Mënyra më e mirë për të investuar në obligacione gjatë daljes në pension":
"Lidhjet individuale ... ofrojnë dy avantazhe kryesore. Së pari, investitorët të cilët theksojnë lidhjet me cilësi të lartë me një probabilitet të ulët të vonesës, janë në gjendje të minimizojnë ose madje eliminojnë humbjet kryesore që mund të ndodhin me fondet e obligacioneve. Edhe nëse yield-et rriten ndjeshëm, investitorët mund të flenë gjatë natës, duke e ditur se luhatjet e tregut nuk do të marrin një taksë për kursimet e tyre të fituara me vështirësi. Së dyti, normat në rritje mund të punojnë në të mirë të investitorëve në bonot individuale, duke u lejuar atyre të blejnë letra me vlerë më të larta, pasi që zotërimet e tyre aktuale të pjeken. Në një mjedis me kthim negativ, vlera e këtyre dy atributeve nuk mund të ekzagjerohet. "
Është padyshim një qasje për t'u marrë parasysh, por të jetë gati të kryejë kohën e nevojshme për të bërë kërkimet e duhura.
Në fund të fundit
Ndërsa një treg i ariut nuk është një siguri, është e qartë se shanset e kthimeve më të dobëta në të ardhmen tejkalojnë shanset e një kthimi në llojin e mjedisit me kthim të lartë që karakterizoi 2010-2012. Investitorët - veçanërisht ata në ose në afërsi të daljes në pension - duhet të marrin parasysh mënyrat për të mbrojtur portofolet e tyre nga një skenar i mundshëm më i keq.
Disclaimer : Informacioni në këtë faqe është dhënë vetëm për qëllime diskutimi dhe nuk duhet të interpretohet si këshillë për investime. Në asnjë rrethanë, ky informacion nuk paraqet një rekomandim për të blerë ose shitur letrat me vlerë. Gjithmonë këshillohuni me këshilltarin për investime dhe me taksat profesionale para se të investoni.