Një nga kushtet financiare që ka gjasa që të hasni shumë herë në karrierën tuaj të investimit është "barazia". Si një koncept bazë, është e rëndësishme që ta kuptoni jo vetëm përkufizimin, por si mund të ndryshojë përkufizimi në bazë të kontekstit. Këtu janë tri përkufizime të rëndësishme që duhet të mbani në mend:
1. Përdorimi i "Equities" si sinonim për Stock Common
Termi "equities", kur përdoret në shumës, është universalisht stenografi për aksionet e aksioneve të zakonshme , edhe pse ndonjëherë do të dëgjoni se përdoret për t'iu referuar aksioneve të preferuara , veçanërisht stoqeve të preferuara që janë të konvertueshme në stoqe të zakonshme .
Me fjalë të tjera, ajo është në mënyrë efektive sinonim me stoqet e zakonshme dhe është thjesht një preferencë gjuhësore. Për shembull, nëse keni dëgjuar dikë që thotë dënimin: "Unë investoj në pasuri të patundshme , edhe pse unë mbaj disa aksione në portofolin tim". Ajo që ata janë duke thënë është: "Unë investoj në pasuri të patundshme, edhe pse unë mbaj disa rezerva të zakonshme në portofolin tim". Është e rëndësishme të kuptohet se aksionet janë një lloj i sigurisë, por jo të gjitha letrat me vlerë janë aksionet.
Kur diskutoni llogaritë individuale të menaxhuara për investitorë të pasur dhe me vlerë të lartë neto , mund të hasni lloje të shumta të strategjive të kapitalit. Disa nga këto përfshijnë:
- Strategjitë e mëdha të Cap Core që përqendrohen në blerjen e rezervave më të mëdha dhe më të qëndrueshme të çipit blu në Shtetet e Bashkuara
- Strategjitë e ekuitetit-ardhurave që përqendrohen në blerjen e stoqeve të përbashkëta me cilësi të lartë që paguajnë dividentë
- Strategjitë e indeksit të ekuitetit që kërkojnë të imitojnë ose në një farë mënyre të përsërisin një indeks të tregut të bursës
- Strategjitë e larta të fitimit të dividentëve që përqendrohen në blerjen e stoqeve me rendiment të dividentës më të lartë se mesatarja
- Strategjitë e Rritjes së Dividendëve që përqendrohen në blerjen e stoqeve me dividendë që po rriten shumë më shpejt se stoku tipik
- Strategjitë Long / Short Equity që përpiqen të japin kthime pozitive absolute gjatë kohës me luhatshmëri më të ulët se sa tregu i bursës në tërësi
- Strategjitë e kapitalit ndërkombëtar që ndërtojnë një metodologji investimi rreth blerjes së stoqeve në një vend apo rajon të caktuar. Kjo mund të përputhet me strategjitë e indeksit të kapitalit. Për shembull, MSCI EAFE, një nga treguesit më të popullarizuar të kapitalit, "është dizajnuar për të përfaqësuar performancën e letrave me vlerë të mëdha dhe të mesme në 21 tregje të zhvilluara, duke përfshirë vendet në Evropë, Australasë dhe Lindjen e Largët, duke përjashtuar SHBA dhe Kanada Indeksi është i disponueshëm për një numër rajonesh, segmente / madhësi të tregut dhe mbulon përafërsisht 85% të kapitalizimit të tregut të rregulluar pa pagesë në secilën nga 21 shtetet ".
E njëjta gjë vlen edhe për fondet e përbashkëta. Fondet e ndërsjella që investojnë ekskluzivisht, ose pothuajse ekskluzivisht, në stoqe të përbashkëta ose në letra me vlerë të kapitalit tjetër, Ju mund të gjeni në lidhje me një mandat investimi të fondit të përbashkët duke lexuar prospektin e fondit të përbashkët . Shumica e fondeve të indeksit të emrave të mëdhenj, siç janë ato që ndjekin indeksin e tregut të aksioneve S & P 500, janë fonde të kapitalit neto, megjithëse fondet e indeksit ekzistojnë për klasat e aseteve jo-kapitale, si obligacionet.
2. Duke përdorur "Equity" për të Referuar një Koncept të Bilancit
Në pothuajse të gjitha rastet, "ekuiteti", kur përdoret në njëjës, i referohet konceptit të gjerë të pronësisë ose një vlere të kontabilitetit të bilancit - domethënë, kapitali aksioner .
Kjo shifër lejon një investitor të dijë se sa para mbeten për pronarët e një biznesi nëse të gjitha detyrimet e kontabilitetit zbriten nga të gjitha mjetet kontabël. Vini re se kapitali aksionar nuk është, krejt, saktësisht i njëjtë me aktivet neto të prekshme ose me vlerën e librit , pasi mjetet e prekshme neto kërkojnë marrjen e kapitalit aksioner dhe nxjerrjen jashtë përdorimit të aktiveve të paprekshme siç është emri i mirë .
Për disa biznese, kapitali aksioner është jashtëzakonisht i rëndësishëm dhe i dobishëm në përcaktimin e asaj që kompania ia vlen. Për bizneset e tjera, veçanërisht ato që nuk kërkojnë shumë pasuri për të gjeneruar të ardhura, kapitali i bilancit është i dobishëm. Një shembull i shkëlqyer i ish në kohën që kam shkruar këtë artikull është Berkshire Hathaway, Inc ; e kësaj të fundit, një kompani e madhe software si Microsoft ose Adobe.
Është e rëndësishme të pranojmë se shumë investitorë përdorin termin "barazi" në mënyrë të lirë për të kuptuar "asete minus detyrimet" në një mënyrë që nuk përputhet teknikisht me kontabilitetin e duhur.
Për shembull, nëse hasni një investitor të pasurive të paluajtshme, ai ose ajo mund të thotë: "Kjo pronë ka një vlerë tregu prej $ 1,000,000 dhe unë mbaj një hipotekë prej 600,000 dollarë, duke lënë 400,000 dollarë në kapital".
3. Përdorimi i "Equity Private" në një Strukturë të Specializuar Investimi dhe Filozofi
Termi "kapital privat" i referohet një lloji tjetër të përvojës pronësore sesa aksioneve të tregtuara me publikun dhe, kur përdoret nga investitorë të ditur, gazetarë financiarë dhe akademikë, vjen me një konstelim të kuptuar në mënyrë implicite të pritjeve dhe supozimeve të ndërtuara. Nëse dikush flet për aksionet e kapitalit privat, zakonisht kjo do të thotë se ata kanë një pjesë në një ortakëri të kufizuar ose ndonjë person tjetër juridik që drejtohet nga një menaxher i kapitalit privat. Menaxher i kapitalit privat merr paratë e partnerëve dhe e investon atë në kompani private të mbajtura, të cilat nuk janë të tregtuara në treg ose në bursë të mëdha. Menaxherët e kapitalit privat zakonisht riorganizojnë bizneset, duke përfshirë ndryshimet në strukturën e kapitalit të firmës, me qëllim të shitjes së biznesit ose blerësit ose daljes nëpërmjet një oferte publike fillestare (IPO) brenda pesë deri në shtatë vjet. Në këmbim të sakrifikimit të likuiditetit dhe marrjes së rreziqeve më të mëdha, investitorët e kapitalit privat presin, por jo gjithnjë përjetojnë, kthime më të larta në investimin e tyre sesa investitorët e thjeshtë vanilje në aksionet e tregtuara publikisht.
Menaxherët e kapitalit privat shpesh specializohen. Për shembull, disa menaxherë të kapitalit privat mund të preferojnë të marrin kompani të paketuara ushqimore. Disa mund të jenë ekspertë në kompletimin e blerjeve të leveraged. Disa mund të kenë përvojë në kthime, duke marrë një kompani të trazuar dhe duke e rikthyer atë në fitim. Disa mund të punojnë me kompani në një gamë të caktuar të madhësisë dhe ta përdorin atë për të mbledhur konkurrentët për të krijuar një ndërmarrje më efikase dhe më të madhe.
Kapitali i kapitalit zakonisht diferencohet nga kapitali aksioner në atë kapital privat zakonisht përfshin blerjen totale prej 100 për qind të kapitalit (pronësisë) të një shoqërie gjatë fazës së ristrukturimit, ndërkohë që kapitali aksionar zakonisht përfshin marrjen e një pjese të pjesshme në një kompani shumë premtuese për fillimin. Pronarët e kapitalit privat zakonisht duhet të quhen " investitorë të akredituar " të aftë për të përmbushur vlerën minimale neto dhe / ose të ardhurat, qoftë vetëm ose në kombinim me bashkëshortin.
Kapitali i kapitalit është gjithashtu i diferencuar nga fondet gardh, në të cilat shumë fonde gardh fokusohen në investimin në ("duke shkuar gjatë"), ose bast kundër (" shorting "), aksionet e tregtuara publikisht, ndonëse disa përzier dallimin mes kësaj dhe kapitalit privat. Që kur diskutuam Berkshire Hathaway një moment më parë, një demonstrim i shkëlqyer i këtij modeli hibride: Partneritetet Buffett përmes të cilave Warren Buffett grumbulloi kapitalin fillestar që i lejoi atij të ndërtonte një nga pasuritë më të mëdha personale në historinë botërore. Partneritetet Buffett në mënyrë rutinore bënë jo vetëm aksione të tregtuara me publik, por kontrollonin pozicionet në biznese të tjera që i lejonin menaxhmentit të trajtonte ato njësi si investimet e kapitalit privat.